Dlaczego wycena TikTok US na 14 miliardów dolarów nie ma "żadnego sensu"

Prezydent Donald Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze w celu zatwierdzenia ram umowy, które formalnie stawiają amerykańskich inwestorów pod przewodnictwem Oracle na czele z operacjami TikToka w USA.

Umowa oznacza koniec długotrwałej sagi dotyczącej przyszłości aplikacji na rynku amerykańskim w obliczu obaw o bezpieczeństwo narodowe – i wycenia firmę na około 14 miliardów dolarów.

Jednak podana wycena "nie ma absolutnie żadnego sensu", powiedział analityk Jefferies Brent Thill w dzisiejszym wywiadzie dla CNBC – natychmiast poddając w wątpliwość warunki finansowe wysoce upolitycznionej transakcji.

Dlaczego wycena na poziomie 14 miliardów dolarów nie ma sensu dla TikTok US

Według Brenta Thilla, podana cena 14 miliardów dolarów znacznie zaniża amerykańskie aktywa platformy mediów społecznościowych.

W programie "Fast Money" porównał TikTok do innych firm, w tym Meta Platforms, który jest obecnie wyceniany na aż 2,0 biliona dolarów.

Twierdził, że nawet Snap Inc ma kapitalizację rynkową w wysokości 14 miliardów dolarów w momencie pisania tego tekstu – mimo że "od jakiegoś czasu jest to pobity rekord", odnosząc się do ciągłych problemów firmy z monetyzacją.

Thill spekulował, że niska wycena może być strategicznym posunięciem. "Oni załatwiają sobie dobrą ofertę, zamierzają to oznaczyć i to będzie ogromna gratka".

W przeciwnym razie liczba ta musi być błędna, zwłaszcza biorąc pod uwagę dominację TikToka wśród pokolenia Z i jego rosnący wpływ na zachowania konsumentów, muzykę i trendy w handlu detalicznym.

Argumentował, że skala i zaangażowanie TikToka znacznie przewyższają to, co sugeruje przedstawiona wycena.

Na przykład aplikacja do krótkich filmów ma obecnie 150 milionów aktywnych użytkowników dziennie (DAU) w samych Stanach Zjednoczonych – liczba ta przyćmiewa szacowaną liczbę 10 milionów DAU Snapa i rywalizuje z krajowym zasięgiem Instagrama.

Jak umowa z Oracle pomoże TikTokowi w dłuższej perspektywie

Podczas gdy wycena nie miała prawie żadnego sensu dla Brenta Tilla – sama transakcja, jego zdaniem, może okazać się punktem zwrotnym dla strategii monetyzacji TikToka.

Jego zdaniem, rozwiązanie problemu dramatu regulacyjnego powinno pomóc w przyciągnięciu reklamodawców. W wywiadzie dla CNBC Thill nazwał TikTok jedną z niewielu platform mediów społecznościowych , które mają ogromne pole do rozwoju.

Kluczowym pytaniem, jak zauważył, jest to, czy TikTok może wyprowadzać dolary reklamowe z telewizji i konkurencyjnych aplikacji społecznościowych – a odpowiedź, jest przekonany, brzmi "tak".

Analityk argumentował, że dzięki rosnącemu czasowi spędzanemu na sesji, TikTok jest dobrze przygotowany do czerpania korzyści – pod warunkiem, że będzie w stanie zbudować solidne narzędzia reklamowe i systemy pomiarowe, które dorównają jego skali.

Thill powstrzymał się jednak od spekulacji na temat tego, czyj udział w rynku TikTok ostatecznie ukradnie w nadchodzących miesiącach.

Co dalej z TikTokiem?

Podczas gdy Oracle mógł odnieść strategiczne zwycięstwo, wycena transakcji TikTok US nadal budzi zdziwienie.

Analitycy, tacy jak Brent Thill, twierdzą, że dominacja kulturowa TikTok i zaangażowanie użytkowników uzasadniają znacznie wyższą cenę. Zdolność platformy do monetyzacji i przechwytywania udziału w rynku reklamowym będzie uważnie obserwowana w nadchodzących kwartałach.

Na razie umowa zapewnia jasność i stabilność operacyjną – ale czy odblokuje pełny potencjał finansowy TikTok, dopiero się okaże.