Oto dlaczego waluta Zimbabwe ZiG ustabilizowała się w tym roku

Waluta Zimbabwe ZiG radzi sobie w tym roku stosunkowo dobrze, do czego przyczynił się trwający rajd cen złota, słabszy dolar i wyższe stopy procentowe banku centralnego Zimbabwe. ZIG, którego symbolem giełdowym jest ZWG, w ciągu ostatnich kilku miesięcy utrzymywał się na poziomie 26,70, nieco powyżej poziomu z 1 stycznia wynoszącego 25,6.

Gwałtownie rosnąca cena złota wzmocniła Zimbabwe ZiG

Pierwszym głównym powodem, dla którego Zimbabwe ZiG skoczył w tym roku, jest to, że cena złota skoczyła do rekordowego poziomu 4 060 USD, w porównaniu ze styczniowym poziomem 2 600 USD. W ciągu ostatnich 12 miesięcy skoczył o ponad 50%, co czyni go jednym z najlepiej radzących sobie aktywów na rynku.

Rosnąca cena złota przyniosła korzyści Zimbabwe ZiG na dwa sposoby.  Po pierwsze, zwiększył wartość swoich rezerw złota w dolarach. Dane pokazują, że rezerwy złota wzrosły do 900 milionów dolarów z 700 milionów dolarów w czerwcu.

Po drugie, rosnąca cena złota zbiegła się w czasie ze wzrostem produkcji w tym kraju. Produkcja wzrosła do 32,98 ton między styczniem a wrześniem, co oznacza wzrost o 37% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. We wrześniu dostarczyła 4,4 tony, a rząd ma nadzieję, że roczna produkcja dojdzie do 40 ton.

Dlatego rosnące ceny złota i platyny przyczyniły się do wzrostu gospodarczego kraju. MFW przewiduje, że gospodarka podskoczy w tym roku o 6 proc., podczas gdy rząd przewiduje 6,8 proc. rocznego wzrostu.

Dobra pogoda i produkcja tytoniu

Tymczasem Zimbabwe miało w tym roku dobrą pogodę, która pomogła mu w produkcji obfitej żywności i tytoniu. Dane pokazują, że produkcja tytoniu w lipcu wyniosła ponad 340 milionów kilogramów, w porównaniu z 296 milionami kilogramów w tym samym okresie ubiegłego roku.

Rosnąca produkcja tytoniu pomogła zrekompensować niższe ceny. W rezultacie kraj zarobił w tym roku ponad 1,2 miliarda dolarów na przychodach z tytoniu.

Dobra pogoda oznacza, że Zimbabwe znacznie ograniczyło w tym roku import żywności. Kontrastuje to z 2024 r., kiedy przedłużająca się susza doprowadziła do znacznego wzrostu importu żywności.

Stopy procentowe w Zimbabwe

Innym głównym powodem, dla którego Zimbabwe ZiG radzi sobie dobrze, jest to, że bank centralny utrzymał wyższe stopy procentowe, które są nastawione na walkę z inflacją i wspieranie ZiG.

Bank centralny Zimbabwe podniósł stopy procentowe do 35%, znacznie wyżej niż 4,25% Rezerwy Federalnej. Teoretycznie wyższe stopy powinny przełożyć się na większe zwroty w funduszach rynku pieniężnego.

Jednak w przeciwieństwie do innych krajów, wyższa stopa referencyjna nie przełożyła się na wyższe stopy zwrotu funduszy rynku pieniężnego. Dane pokazują, że oprocentowane rachunki ZiG przynoszą około 6%.

Co dalej z Zimbabwe ZiG?

Powyższe powody, wraz ze słabym dolarem amerykańskim, przyczyniły się do wzrostu wartości Zimbabwe ZiG w tym roku. Warto zauważyć, że spread między oficjalnym a czarnorynkowym kursem nadal się zawęża w tym roku.

Mimo to wartość ZiG pozostaje znacznie niższa niż początkowe 13,56. Było to częściowo spowodowane 40-procentową dewaluacją banku centralnego we wrześniu. Dewaluacja ta miała przede wszystkim wypełnić lukę między kursem oficjalnym a czarnorynkowym. W swoim raporcie MFW zauważył niedawno:

Patrząc w przyszłość, rząd i bank centralny pracują nad tym, aby do 2030 roku była to jedyna waluta. Będzie to jednak trudne do wdrożenia, ponieważ Zimbabwe jest przede wszystkim gospodarką opartą na dolarze, a dolar odpowiada za ponad 80% transakcji.

Co najważniejsze, w ciągu ostatnich kilku dekad Zimbabwe miało pięć walut. W związku z tym nadal istnieje ryzyko, że ZiG również upadnie, tak jak zrobiła to reszta.