Dlaczego akcje Bloom Energy tracą impet pomimo wzrostu

Akcje Bloom Energy gwałtownie spadły w ostatnich tygodniach, z rocznego maksimum wynoszącego $350 do około $200. Papier notuje siedem kolejnych sesji spadkowych, osiągając najniższy poziom od 3 sierpnia. Wskaźniki techniczne sugerują, że dalsze spadki mogą nastąpić, a utrzymujące się obawy dotyczące wyceny nadal obciążają nastroje inwestorów.

Bloom Energy rośnie, ale ryzyka związane z wyceną pozostają

Bloom Energy stała się jedną z najszybciej rozwijających się firm w Stanach Zjednoczonych, wspieraną przez trwający boom centrów danych. Spółka nawiązała współpracę z niektórymi z największych firm w branży, takimi jak Oracle i Nebius. Niedawno podpisała umowę o wartości $25 billion z Brookfield, jednym z największych funduszy private equity na świecie.

Najnowszy raport kwartalny pokazał, że przychody w drugim kwartale wzrosły o 165% do $1.06 billion, ponieważ spółka nadal dostarczała zasilanie na miejscu dla centrów danych. Ten wzrost prawdopodobnie będzie się utrzymywać w dającej się przewidzieć przyszłości, gdy spółka będzie dalej monetyzować swoje projekty.

Marże brutto wzrosły z 26.7% w drugim kwartale ubiegłego roku do obecnych 33.4%, a rentowność przyspieszyła. KR Sridhar, CEO, powiedział:

“Dziś wszyscy główni amerykańscy hyperskalery oraz ponad tuzin amerykańskich neochmur, laboratoriów AI i operatorów centrów danych typu colocation zweryfikowali i zatwierdzili nasze rozwiązania zasilające dla ich fabryk AI. Bloom stała się teraz standardem zasilania na miejscu dla AI.”

Ten wzrost prawdopodobnie będzie się utrzymywać, gdy rozbudowa centrów danych nabierze tempa. Na przykład Nvidia zawarła porozumienie finansowe z OpenAI w sprawie projektu centrum danych w Ohio o wartości ponad $105 billion. 

Spółka zawarła również umowę o wartości $500 billion z kilkoma instytucjami finansowymi, takimi jak BlackRock, BlackStone, Goldman Sachs i Brookfield, na finansowanie centrów danych. Bloom Energy będzie jednym z największych beneficjentów tych inwestycji. 

Dane Yahoo Finance pokazują, że analitycy patrzą optymistycznie na perspektywy wzrostu spółki, szczególnie po wprowadzeniu przez nią Power Connect, które może skrócić czas instalacji zasilania na miejscu o ponad 40%.

Średnie szacunki zakładają, że przychody wzrosną w tym roku o 103% do $4.13 billion. Następnie osiągną ponad $6.77 billion w przyszłym roku. Zysk na akcję jest spodziewany, że wzrośnie z 76 centów do $2.71 w tym roku. Oczekuje się, że w przyszłym roku prawie się podwoi do $4.89.

Największym wyzwaniem jest jednak to, że spółka stała się silnie przewartościowana, ze wskaźnikiem forward P/E na bazie non-GAAP wynoszącym 74, znacznie wyższym niż średnia indeksu S&P 500 przekraczająca 20. W związku z tym musi wykazać silny wzrost przychodów i rentowności, aby uzasadnić tę wycenę.

Analiza techniczna akcji Bloom Energy

Wykres akcji BE | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje BE znajdują się w silnym swobodnym spadku w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Spadły z rocznego maksimum $351 do obecnych $200. Również są w trakcie wymazywania większości zysków, które osiągnęły po publikacji wyników finansowych na początku tego miesiąca.

Akcje spadły poniżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co jest sygnałem, że sprzedający pozostają u steru. Dlatego droga najmniejszego oporu dla kursu prowadzi w dół, a następnym kluczowym poziomem do obserwacji jest $180. W dłuższym terminie jednak akcje odrobią straty