Akcje Novartis spadają, ponieważ zysk pozostaje w tyle za szacunkami; spadek z powodu utraty patentu Entresto będzie kontynuowany

Akcje szwajcarskiego producenta leków Novartis spadły we wtorek o 3,3% w handlu przedsesyjnym po tym, jak firma podała rentowność w trzecim kwartale poniżej oczekiwań rynkowych, mimo że wyższa sprzedaż kluczowych leków pomogła zrekompensować straty wynikające z wygasających patentów.

Na szwajcarskiej giełdzie cena akcji producenta leków spadła o 3,76%.

Grupa farmaceutyczna z siedzibą w Bazylei odnotowała podstawowy zysk operacyjny w wysokości 5,46 mld USD za kwartał, w porównaniu z 5,14 mld USD rok wcześniej, ale mniej niż 5,54 mld USD prognozowane przez analityków ankietowanych przez Jefferies.

Zysk netto wzrósł do 3,93 mld USD z 3,19 mld USD w zeszłym roku, a sprzedaż wzrosła do 13,91 mld USD, zgodnie z oczekiwaniami rynku.

Szwajcarski dom maklerski Vontobel poinformował, że rentowność Novartis spadła o około 2% w stosunku do konsensusu, podczas gdy wyniki przychodów były "zasadniczo zgodne z oczekiwaniami".

"Wyniki Novartis za trzeci kwartał były w porządku, biorąc pod uwagę wpływ konkurencji generycznej dla leku na serce Entresto, ale to wyzwanie nie zniknie" – napisał Stefan Schneider z Vontobel.

"Wprowadzenie generycznej konkurencji dla przebojowego leku na serce Entresto zgodnie z oczekiwaniami odbiło się na wzroście i rentowności. Mimo to utrata wyłączności na kilka najlepszych terapii będzie nadal wywierać presję na szwajcarskiego giganta farmaceutycznego w czwartym kwartale" – powiedział Schneider.

Erozja antresto stanowi wyzwanie dla marginesów

Entresto, wprowadzone na rynek dekadę temu, pozostaje największym produktem Novartis, pomimo utraty ochrony patentowej w USA na początku tego roku.

Sprzedaż leku w trzecim kwartale osiągnęła 1,88 miliarda dolarów, nieco powyżej oczekiwań, ale w dużej mierze niezmieniona w porównaniu z rokiem poprzednim.

Amerykański sędzia federalny w lipcu odrzucił próbę zablokowania przez Novartis konkurencji ze strony MSN Pharmaceuticals, otwierając rynek dla rywali.

Entresto wygenerowało 7,82 miliarda dolarów sprzedaży w 2024 roku i oczekuje się, że w tym roku przekroczy 8 miliardów dolarów, zanim spadnie do około 6 miliardów dolarów do 2026 roku, zgodnie z danymi LSEG.

Inne kluczowe metody leczenia przyniosły mieszane wyniki. Lek na łuszczycę Cosentyx przyniósł około 1,7 miliarda dolarów kwartalnej sprzedaży, co jest płaskim poziomem w porównaniu z zeszłym rokiem w związku z konkurencją ze strony Bimzelx firmy UCB.

Tymczasem lek na raka piersi Kisqali, wprowadzony na rynek w 2024 roku, osiągnął sprzedaż w wysokości 1,33 miliarda dolarów, podkreślając jego rosnącą rolę w portfolio onkologicznym Novartis.

Prezes twierdzi, że amerykańskie cła nie wpłyną na perspektywy

Dyrektor generalny Vas Narasimhan starał się uspokoić inwestorów, że działalność Novartisu w USA pozostanie nienaruszona przez potencjalne napięcia handlowe.

Przemawiając podczas rozmowy o zarobkach, powiedział, że firma nie spodziewa się żadnego wpływu proponowanych przez prezydenta Donalda Trumpa 100% ceł na importowane opatentowane leki.

"Spodziewamy się, że przed końcem roku w zakładach produkcyjnych w USA zostanie wbitych pięć różnych kamieni węgielnych. Nie ma więc wpływu taryf na nasze prognozy na pozostałą część tego i przyszłego roku" – powiedział Narasimhan.

Firma potwierdziła swoje całoroczne prognozy, powołując się na stabilny popyt w USA i postęp w trwających negocjacjach z administracją Trumpa w sprawie cen leków.

Partnerzy, tacy jak Pfizer i AstraZeneca, już zawarli porozumienia z Waszyngtonem w sprawie ram cenowych.

Ekspansja strategiczna i przejęcia

Novartis dąży do przejęć w celu wzmocnienia swojej linii leków i zmniejszenia narażenia na erozję leków generycznych.

W tym tygodniu firma ogłosiła transakcję o wartości 12 miliardów dolarów na przejęcie amerykańskiej firmy biotechnologicznej Avidity Biosciences, co zdaniem analityków powinno wzmocnić jej pozycję w terapiach opartych na RNA.

Dzięki wzrostowi sprzedaży napędzanemu przez leki onkologiczne i sercowo-naczyniowe, Novartis kontynuuje równoważenie krótkoterminowych wyzwań patentowych z długoterminowymi wysiłkami innowacyjnymi.

Analitycy spodziewają się, że nadchodzące inwestycje spółki w rurociągu będą kluczem do utrzymania wzrostu, ponieważ starsze hity tracą wyłączność.