Amerykański szok na rynku w południe: Dow spadł o 400 punktów, technologia technologiczna prowadzi szeroką wyprzedaż

Wall Street otrzymało w poniedziałek ostry cios w brzuch, gdy główne indeksy spadły w handlu w południe, z indeksem Dow Jones spadkiem około 400 punktów, a technologicznie nastawiony Nasdaq spadł prawie o 2 procent.

Szeroko zakrojona wyprzedaż sygnalizuje rosnący niepokój inwestorów przed kluczowymi danymi gospodarczymi oraz raportem Nvidii, który ma być opublikowany w środę.

Niepewność co do obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej, słabe sygnały wzrostu z Chin oraz obawy dotyczące naciągniętych wycen technologicznych stworzyły toksyczną mieszankę cen akcji.

Sektory defensywne wygrywają, podczas gdy akcje wzrostowe, będące motorem tegorocznych wzrostów, stoją pod największą presją jak dotąd.

Idealna burza złych wiadomości

Kilka wiatrów przeciwnych zbiegło się, by zapoczątkować poniedziałkowy spadek. Być może najbardziej szkodliwa jest dramatyczna zmiana oczekiwań dotyczących obniżek stóp.

Jeszcze kilka tygodni temu traderzy przewidywali około 95 procent szans na grudniową obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Dziś to prawdopodobieństwo spadło poniżej 50 procent, co jest szokującym odwróceniem, które zasadniczo zmienia obliczenia tego, ile faktycznie są warte przepływy pieniężne z przyszłych zysków korporacji.

Przedstawiciele Rezerwy Federalnej są coraz bardziej jastrzębi w swoich publicznych wypowiedziach.

Prezes Fedu w Minneapolis, Neel Kashkari, niedawno ostrzegł przed "silną odpornością gospodarczą" i "lepką presją inflacyjną", skutecznie tłumiąc nadzieje na łatwe pieniądze w przyszłości.

Przewodniczący Fed Jerome Powell już zasygnalizował, że cięcia w grudniu "nie są przesądzone", co osłabia nastroje, które od miesięcy podtrzymywały rynki.

Czas jest szczególnie trudny, ponieważ dane gospodarcze wreszcie znów napływają po sześciotygodniowym zamknięciu rządu.

Ta luka w danych dała inwestorom swobodę wiary w to, co chcą na temat inflacji i zatrudnienia. Teraz, w obliczu realnych liczb, niepewność znów zaczyna się pojawiać.

Tylko w tym tygodniu pojawią się wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, produkcja przemysłowa i rozpoczęcie budowy mieszkań – wszystkie dane mogą albo pocieszyć, albo jeszcze bardziej wstrząsnąć rynkiem.

Globalna słabość potęguje ponury scenariusz. Sprzedaż detaliczna w październiku w Chinach wzrosła zaledwie o 2,9 procent rok do roku, co jest najwolniejszym tempem od ponad roku.

Produkcja przemysłowa wzrosła tylko o 4,9 procent, podczas gdy inwestycje w środki trwałe faktycznie spadły o 1,7 procent.

To nie są tylko liczby; Sygnalizują one, że druga co do wielkości gospodarka świata ochłodza się szybciej, niż się spodziewano.

Notowane na giełdzie USA chińskie akcje technologiczne odzwierciedlały słabość – JD.com spadły o 3,4 procent, a XPeng o 5,8 procent.

Akcje technologiczne ponoszą największe straty

W szerszym okresie spadku rynku akcje związane z technologią i AI zostały zdecydowanie pokonane.

Nvidia, kluczowy element narracji o AI, spadła w poniedziałkowym handlu o niemal 2,5 procent, już tydzień wcześniej straciła znaczące straty przed kluczowym raportem finansowym.

Meta Platforms spadły o 1,4 procent. Oracle spadł o 2,8 procent. Palantir Technologies, ulubieniec środowiska AI, spadł o 3,1 procent.

Skala wyprzedaży technologii odzwierciedla trzeźwą rzeczywistość: rynek wprowadził ogromne zyski w te marki na podstawie optymizmu AI i oczekiwań dotyczących zysków, które mogą się nie spełnić.

Gdy wyceny są napięte, a nastroje się zmieniają, sprzedaż może szybko przyspieszyć. Nasdaq stracił około 1,74 biliona dolarów wartości rynkowej w ciągu zaledwie dwóch tygodni.

To właśnie taki rodzaj zniszczenia rozbrzmiewa w portfelach inwestorów i podważa zaufanie.

Co gorsza, najważniejszy punkt decyzyjny, czyli zyski Nvidii, są tuż za rogiem.

Inwestorzy obawiają się, że gigant półprzewodnikowy może nie dostarczyć takich spektakularnych wyników czy prognoz, które uzasadniłyby obecne ceny akcji.

Jeśli Nvidia zawiodła lub jeśli jej prognozy sugerują, że wzrost wydatków na AI się ochładza, należy obserwować gwałtowne przyspieszenie wyprzedaży technologicznej.

Zagrania defensywne, takie jak media, opiectwo zdrowotne i zszywki, były bezpieczniejszą przystanią.

UnitedHealth spadło o 3,2 procent, ale to nadal znacznie mniej strat niż to, co poniesły nazwy wzrostu. Inwestorzy uciekający przed zmiennością rotują do biznesów o niższym poziomie beta, bardziej stabilnych – klasyczny sygnał, że apetyt na ryzyko zanika.