US SEC prowadzi śledztwo w sprawie Jefferiesa w związku z ujawnieniem ekspozycji na bankrutujące First Brands

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wszczęła dochodzenie w sprawie relacji Jefferiesa z bankrutującym producentem części samochodowych First Brands Group, według doniesień Financial Times.

Regulator bada, czy Jefferies przekazał inwestorom odpowiednie informacje na temat zakresu ekspozycji swojego funduszu Point Bonita na upadły biznes, który upadł we wrześniu pod wpływem zadłużenia w wysokości 12 miliardów dolarów.

Osoby zaznajomione ze sprawą powiedziały gazecie, że SEC również przegląda wewnętrzne kontrole Jefferies oraz ocenia potencjalne konflikty w banku oraz w różnych jednostkach biznesowych.

Śledztwo jest na wczesnym etapie i nadal nie wiadomo, czy doprowadzi do formalnych zarzutów o nieprawidłowości.

Dochodzenie podkreśla, jak upadłość First Brands — znaczącego kredytobiorcy w szybko rozwijającej, lecz nieprzejrzystej branży kredytów prywatnych — odbija się teraz na całym sektorze finansowym.

Skup się na tym, czy Jefferies ostrzegał inwestorów o ryzyku

Centralnym pytaniem SEC, według raportu, jest to, czy Jefferies przekazał inwestorom w swoim funduszu Point Bonita Capital wystarczające informacje o ekspozycji funduszu na należności powiązane z First Brands.

Chociaż dokumenty Point Bonita nie zawierały ekspozycji producenta części samochodowych na czerwiec, pokazały, że największe pozycje firmy stanowiły należności należne głównym klientom First Brands, w tym Walmartowi i detalistom motoryzacyjnym O'Reilly.

Jefferies ujawnił w październiku, że fundusz posiada około 715 milionów dolarów należności powiązanych z detalistami kupującymi produkty First Brands, takie jak wycieraczki przedniej.

Chociaż Jefferies twierdził, że te należności pochodzą od nabywców z renomowanych firm takich jak Walmart, bank później przyznał, że nie otrzymywał płatności bezpośrednio od detalistów.

Zamiast tego First Brands "kierowało" środki od klientów do funduszu Point Bonita.

Wnioski o upadłość potwierdziły później, że pożyczkodawcy faktur udzielający finansowania w wysokości 2,3 miliarda dolarów powiązanych z należnościami First Brands zostali opłaceni przez samą firmę, a nie przez klientów końcowych.

To ujawnienie rodziło pytania dotyczące przejrzystości i struktury ryzyka leżącej u podstaw finansowania opartego na należnościach.

Jefferies twierdzi, że został "oszukany"

Dyrektor generalny Jefferies, Rich Handler, powiedział w zeszłym miesiącu, że bank uważa, iż został "oszukany" przez First Brands, argumentując, że upadek firmy nie zaszkodził istotnie podstawowej działalności Jefferies.

Mimo to upadek wywołał szerszą analizę standardów kredytowych i praktyk ryzyka kredytowego w ekosystemie kredytowym prywatnym.

Jefferies utrzymywał długoletnią współpracę z First Brands, doradzając firmie, oferując finansowanie faktur oraz przekazując duże ilości pożyczek inwestorom zewnętrznym.

Te powiązane role są podobno częścią tego, co SEC bada podczas oceny potencjalnych konfliktów i kontroli ryzyka w banku.

Źródła poinformowały gazetę, że nie wiadomo jeszcze, czy agencja rozszerza swoją analizę o inne firmy finansowe, które współpracowały z First Brands.