JPMorgan wprowadza tokenizowany fundusz rynku pieniężnego na Ethereum: raport

JPMorgan Chase dołączył do rosnącej grupy tradycyjnych firm finansowych, wprowadzając technologię blockchain do głównego nurtu produktów inwestycyjnych, prezentując swój pierwszy tokenizowany fundusz rynku pieniężnego w sieci Ethereum.

Ruch ten, o którym informuje The Wall Street Journal, następuje w momencie, gdy Wall Street pogłębia swoje działania w kierunku tokenizacji po nowych amerykańskich przepisach, które wyjaśniły ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych powiązanych z tradycyjnymi finansami.

Pierwszy fundusz zasiany kapitałem JPMorgan

Dział zarządzania aktywami grupy bankowej o wartości 4 bilionów dolarów zasiewa do funduszu 100 milionów dolarów własnego kapitału, zanim otworzy go dla inwestorów zewnętrznych.

Fundusz, znany jako My OnChain Net Yield Fund, czyli MONY, będzie dostępny dla kwalifikowanych inwestorów od wtorku.

MONY jest wspierane przez platformę tokenizacji JPMorgan, Kinexys Digital Assets, i jest zorganizowane jako fundusz prywatny.

Uprawnienia są ograniczone do osób posiadających co najmniej 5 milionów dolarów aktywów inwestycyjnych oraz instytucji z minimalną kwotą 25 milionów dolarów, z progiem inwestycyjnym 1 milion dolarów.

Inwestorzy mogą subskrybować przez portal Morgan Money JPMorgan, otrzymując cyfrowe tokeny reprezentujące ich aktywa bezpośrednio na portfele do kryptowalut.

Jak fundusz działa na blockchainie

Podobnie jak tradycyjne fundusze rynku pieniężnego, MONY inwestuje w koszyki krótkoterminowych, niskoryzykownych papierów dłużnych, które zazwyczaj oferują wyższe rentowności niż depozyty bankowe.

Fundusz wypłaca odsetki i codziennie przyznaje dywidendy.

Inwestorzy mogą subskrybować i wykupić akcje za gotówkę lub USDC, stablecoiny przypisane do dolara emitowane przez Circle Internet Group.

Wykorzystanie stablecoinów pozwala na bezpośrednie rozliczenie transakcji na infrastrukturze blockchain bez konieczności przenoszenia środków z powrotem do tradycyjnego systemu bankowego.

JPMorgan twierdzi, że taka struktura daje inwestorom dostęp do znanych produktów zarządzania gotówką, jednocześnie utrzymując aktywa w pełni na łańcuchu.

Regulacje pobudzają działania tokenizacyjne

Zainteresowanie finansowaniem tokenizowanym wzrosło od czasu uchwalenia Genius Act na początku tego roku, który ustanowił ramy regulacyjne dla stablecoinów.

Ustawa zachęciła banki i zarządzających aktywami do eksplorowania wersji istniejących produktów opartych na blockchainie.

"Klienti budzą ogromne zainteresowanie tokenizacją" – powiedział John Donohue, szef globalnej płynności w JP Morgan Asset Management.

"I oczekujemy, że będziemy liderem w tej dziedzinie i będziemy współpracować z klientami, aby mieć ofertę produktów, która pozwoli im mieć wybór, jaki mamy w tradycyjnych funduszach rynku pieniężnego na blockchainie."

Tokenizacja jest postrzegana jako sposób na skrócenie czasu rozliczeń, obniżenie kosztów administracyjnych oraz poprawę przejrzystości dla zarządzających aktywami.

Fundusze pieniężne spotykają się z aktywami cyfrowymi

Fundusze rynku pieniężnego, będące fundamentem zarządzania gotówką od lat 70., zyskały na popularności w obliczu wyższych stóp procentowych.

Aktywa w funduszach pieniężnych wynoszą około 7,7 biliona dolarów, w porównaniu do 6,9 biliona dolarów na początku 2025 roku, według Investment Company Institute.

Jednocześnie rynek stablecoinów szybko się rozwinął – według CoinGecko, całkowita kapitalizacja rynkowa przekroczyła 300 miliardów dolarów.

Tokenizowane fundusze rynku pieniężnego przyciągają inwestorów natywnych kryptowalut, ponieważ pozwalają na generowanie zysku na bezczynnych saldach stablecoinów, co rozwiązuje długoletni problem posiadania aktywów podobnych do gotówki na sieciach blockchain.

Konkurencja wśród zarządzających aktywami rośnie

Ruch JPMorgan jest następstwem podobnych inicjatyw głównych rywali.

BlackRock prowadzi największy tokenizowany fundusz rynku pieniężnego, posiadający aktywa o wartości ponad 1,8 miliarda dolarów.

Goldman Sachs i Bank of New York Mellon również ogłosiły partnerstwa mające na celu tokenizację własności funduszy rynku pieniężnego dla klientów instytucjonalnych.

Poza funduszami pieniężnymi, JPMorgan niedawno tokenizował fundusz private equity dla bogatych klientów, podczas gdy brokerzy takie jak Robinhood, Kraken i Gemini wprowadziły tokenizowane akcje i fundusze notowane na giełdzie dla inwestorów spoza USA.

Uruchomienie MONY podkreśla, jak tradycyjne finanse coraz bardziej łączą się z infrastrukturą blockchain, gdy banki testują, czy cyfrowe szyny mogą wspierać niektóre z najbardziej konwencjonalnych produktów inwestycyjnych na świecie.