Cena gazu ziemnego: Analiza rynku napędzanego przez pogodę w USA i Europie

Cena gazu ziemnego w USA złagodziła trend spadkowy po czterech kolejnych sesjach na minusie. Odnotowany wzrost eksportu przyczynił się do wzrostu obserwowanego w IV kwartale 2025 roku. Jednak ruchy cen w ostatnich tygodniach podkreśliły, że rynek jest w dużej mierze napędzany przez warunki pogodowe.

Z jednej strony oczekiwania dotyczące wzrostu popytu w szczycie sezonu zimowego podniosły cenę gazu ziemnego w Henry Hub do trzyletniego maksimum prawie dwa tygodnie temu. Podobnie prognozy pogody cieplejsze niż oczekiwano zatarły część ostatnich wzrostów. Tymczasem europejski benchmark holenderski TTF nieco wzrósł w obliczu prognoz niższych temperatur.

Prognoza pogody wskazuje na rozbieżności cen gazu ziemnego w USA i Europie

Pogoda pozostaje jednym z kluczowych czynników wpływających na ceny gazu ziemnego. Rzeczywiście, rynki amerykańskie i europejskie reagują na ten sam czynnik w sposób odwracający uwagę. Z jednej strony ceny gazu ziemnego w USA są pod presją sprzedaży, ponieważ eksperci meteorologiczni prognozują temperatury wyższe niż oczekiwano w najbliższym terminie.

Według NatGasWeather.com, w większości części USA spodziewane są wyższe niż zwykle temperatury . W okresie od 17 do 27 grudnia wzorzec pogodowy wydaje się zbyt ciepły; co sygali możliwość chłodniejszych trendów w nadchodzących dniach.

Niemniej jednak zimno może nie dać wystarczającego impetu, by podnieść ceny gazu ziemnego do miesięcznego maksimum powyżej 5 dolarów za MMBtu. Oprócz warunków pogodowych, odpowiednie zapasy i wzrost produkcji dodatkowo wspierają tę tezę.

W Europie indeks kontraktowy na holenderski TTF na gaz ziemny wzrósł do 27,37 euro za MWh w chwili pisania tego tekstu. Wzrost jest reakcją na prognozę pogody dotyczącą chłodniejszej i spokojniejszej pogody w najbliższym terminie. Te prognozy wskazują na wzrost zapotrzebowania na ogrzewanie, w czasie, gdy zakład LNG Freeport w Teksasie zgłosił awarię.

Główny amerykański obiekt jest kluczowym źródłem skroplonego gazu ziemnego dla Europy. W związku z tym długotrwałe zakłócenia mogą wpływać na dostawy do Europy w sezonie zimowym.

Techniczna analiza cen gazu ziemnego w USA

Kontrakty terminowe na gaz ziemny Henry Hub wstrzymały się w środę na spadku po prawie dwóch tygodniach spadkowych. Na początku miesiąca benchmark cen gazu ziemnego w USA osiągnął trzyletni maksimum na poziomie 5,50 USD za MMBtu. Od tego czasu wymazała zyski odnotowane w listopadzie; we wtorek osiągnął najniższy poziom od 31 października na poziomie 3,84 USD.

W środę nota nieco odbiła się do 3,96 USD w chwili pisania. W krótkim terminie aktywo może pozostać pod presją sprzedaży, ponieważ rynek pozostaje w dużej mierze napędzany warunkami pogodowymi.

Przegląd wykresu dziennego pokazuje, że notuje się poniżej 25- i 50-dniowych EMA. Poza tym, przy RSI 39, możliwe odbicie może zostać ograniczone w miarę zbliżania się do strefy neutralnej 50.

Zgodnie z tymi wskaźnikami technicznymi, zakres między dolnym pasmem Bollingera na poziomie 3,81 USD a średnioterminowym 50-dniowym EMA na poziomie 4,17 USD jest wart uwagi w kolejnych sesjach. Jeśli niższe ceny gazu ziemnego przyciągną więcej nabywców, może odbić się jeszcze bardziej do górnej strefy oporu wynoszącej 4,35 USD.