Największy rok w historii kryptowalut: w pierwszej trójce transakcji, które napędziły rekord 8,6 miliarda dolarów

Wraz z nadejściem sezonu świątecznego i końcem 2025 roku, Bitcoin pozostaje w dużej mierze nijaki, spadając z euforycznych szczytów niemal 126 000 dolarów do dziennych minimumów blisko 80 000 dolarów.

Choć może się to wydawać spadkiem, rynek kryptowalut faktycznie wygrywa na zupełnie innym polu.

Chociaż ta stagnacja cen może wydawać się "zimą" dla detalicznych traderów obserwujących wykresy, to branża bazowa wygrywa jeszcze bardziej niż kiedykolwiek wcześniej.

Poza codzienną zmiennością rynków spot, rok 2025 stał się rokiem Crypto Megadeal, według danych pobranych z PitchBook.

Napędzana "efektem Trumpa" i reformą regulacyjną , która przekształciła egzekwowanie prawa w zachętę, branża odnotowała rekordowy wolumen transakcji w wysokości 8,6 miliarda dolarów, co oznacza około czterokrotny wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem.

Nowo odnalezione przekonanie Wall Street było najbardziej widoczne na giełdzie.

W historycznym "wyścigu o legitymację" 11 firm kryptowalutowych weszło na giełdę lub weszło na giełdę na głównych giełdach w USA, pozyskując łącznie 14,6 miliarda dolarów w IPO.

Oto największe Power Play, które w tym roku skradły nagłówki gazet i na nowo zdefiniowały instytucjonalny playbook dla aktywów cyfrowych.

Coinbase i Deribit: 2,9 miliarda dolarów

Perłą w koronie 2025 roku było przejęcie Deribit przez Coinbase o wartości 2,9 miliarda dolarów, ogłoszone w maju, które było największym w historii branży przejęciem giełda kryptowalut .

Transakcja została sformułowana na kwotę 700 milionów dolarów w gotówce oraz 11 milionów akcji Coinbase.

Strategicznie ten ruch rozwiązał główną słabość Coinbase: brak dominującej obecności instrumentów pochodnych.

Przejęcie Deribit, który stanowi prawie 90% wszystkich opcji kryptowalutowych z otwartym interesem, Coinbase skutecznie pozycjonował się jako "biurko zabezpieczające" dla traderów instytucjonalnych, zarządzających aktywami i banków z Wall Street.

Kraken i NinjaTrader: 1,5 miliarda dolarów

Kraken trafił na pierwsze strony gazet w marcu, gdy przejął detaliczną platformę futures NinjaTrader za 1,5 miliarda dolarów, zdobywając jedną z najważniejszych licencji w grze.

Ta umowa nie dotyczyła tyle technologii, co licencjonowania, ponieważ poprzez przejęcie NinjaTrader Kraken uzyskał zarejestrowaną licencję CFTC Futures Commission Merchant, która pozwala mu oferować zarówno kryptowaluty, jak i tradycyjne kontrakty terminowe milionom użytkowników pod jednym dachem.

W związku z tym Kraken wysunął bezpośrednie wyzwanie wobec CME Group i udostępnił dostęp do tradycyjnego rynku kontraktów terminowych o wartości 2 bilionów dolarów dla krypto-natywnych użytkowników.

Ripple i Hidden Road: 1,25 miliarda dolarów

Gigant płatności blockchainowych Ripple zaskoczył społeczność kryptowalutową w kwietniu, ogłaszając przejęcie Hidden Road za 1,25 miliarda dolarów.

Hidden Road to potężna "globalna sieć kredytowa", która rocznie generuje biliony dolarów dla ponad 300 klientów instytucjonalnych, co bezpośrednio wpisuje się w długoterminową infrastrukturalną strategię Ripple.

Ripple stała się pierwszą firmą kryptowalutową, która posiada multi-asset prime brokera, a obecnie wykorzystuje tę infrastrukturę do wdrażania swojej stablecoina klasy enterprise, RLUSD, w rozległej sieci instytucjonalnej Hidden Road.

Fundusze hedgingowe mogą teraz używać stablecoinów jako zabezpieczenia do handlu wysokiej częstotliwości oraz rozliczeń transgranicznych w czasie rzeczywistym.

Od magicznych pieniędzy do blue chip

Oto największe IPO kryptowalutowe, które wzbudziły rozgłos na Wall Street.

Circle Internet Group (NYSE: CRCL)

Circle, emitent stablecoina USDC, skradł nagłówki gazet, debiutując w czerwcu najważniejszym publicznym debiutem roku.

Po wcześniej nieudanej próbie SPAC, Circle skutecznie wycenił swoją zwiększoną ofertę 34 milionów akcji na 31,00 USD za akcję.

IPO było przełomowym momentem dla Wall Street, gdy notowanie było 25 razy przespłacone, gdy instytucje rywalizowały o ekspozycję na zgodnego emitenta stablecoinów.

W pierwszym dniu notowania akcje (ticker: CRCL) odnotowały ogromny popyt, który wzrósł o 167% i zamknął się na 82,84 USD, a wyceniono firmę na ponad 18 miliardów USD do zamknięcia rynku — ponad dwukrotnie więcej niż początkowy cel.

Wspierany przez potężny syndykat underwritingowy, w tym Goldman Sachs i JPMorgan, debiut Circle sygnalizował, że giełdy publiczne postrzegają stablecoiny jako kluczową infrastrukturę globalnych płatności, a nie tylko jako zakład poboczny w kryptowalutach.

wzrost (NYSE: BLSH)

Bullish, giełda wspierana przez Petera Thiela, zadebiutowała publicznie w listopadzie, zbierając 1,1 miliarda dolarów poprzez sprzedaż 30 milionów akcji po 37,00 dolarów za sztukę.

Do zamknięcia dnia dziennego Bullish zdołał uzyskać wycenę na około 5,4 miliarda dolarów, ustanawiając się jako jeden z głównych graczy wśród notowanych giełdy kryptowalut.

W przeciwieństwie do platform nastawionych głównie na handel, Bullish promował się konkretnie na Wall Street jako wysokowydajne, instytucjonalne miejsce dla cyfrowych aktywów.

W momencie wprowadzenia na giełdę posiadała ponad 100 000 Bitcoinów, co stanowiło zabezpieczenie dla inwestorów.

Mimo początkowej zmienności, akcje ostatecznie stały się podstawą portfeli instytucjonalnych poszukujących regulowanego sposobu obstawiania infrastruktury giełdowej.

Sukces tego programu udowodnił, że Wall Street jest gotowa zapłacić premię za platformy, które stawiają na głęboką płynność i zgodność z normą bankową zamiast spekulacyjnych funkcji detalicznych.

Figure Technologies (Nasdaq: FIGR)

Jako platforma pożyczkowa oparta na blockchainie, Figure zadebiutowała na rynku we wrześniu po zwiększeniu oferty do 31,5 miliona akcji w cenie 22,00 USD, po początkowo mniejszym celu podwyżki.

Udało się zebrać około 693 milionów dolarów i wycenić 4,66 miliarda dolarów, sprzedając Wall Street "efektywność" blockchaina w automatyzacji linii kredytowych pod zastaw domu oraz innych produktów kredytowych, oszczędzając tradycyjnym bankom miliardy na kosztach zaplecza.

Inwestorzy agresywnie licytowali akcje FIGR, które w dniu otwarcia wzrosły o 24%, gdy firma pokazała, jak blockchain może pomóc tradycyjnym bankom ograniczyć miliardy kosztów back-office.