Amerykański przegląd rynku w południe: akcje powoli rosną, gdy SandP 500 odbija się po porannych stratach

Amerykańskie indeksy akcyjne nieco wzrosły w czwartek po opuszczeniu porannej słabości powiązanej z mieszanymi sygnałami na rynku pracy oraz ostrożnym pozycjonowaniem inwestorów przed piątkowym raportem o zatrudnieniu.

SandP 500 odbudował się po niewielkich stratach na otwarciu, notując nieco dodatnie, podczas gdy Dow prowadził na sesji z wzrostem o 0,6%, wspierany rotacjami w kierunku defensywnych i cyklicznych nazw poza technologią.

Odbicie odzwierciedla odporność inwestorów, a nie przekonanie, a szerokość pozostaje ostrożna, gdy traderzy czekają na styczniowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem, który ma zostać opublikowany w piątek o 8:30.

Odbicie na rynku amerykańskim, napędzane przez technologię, szerokie spektrum wciąż ostrożne

Poranna wyprzedaż osłabła, gdy inwestorzy wkroczyli do akcji, szczególnie w sektorze przemysłowym, finansowym i dyskrecjonalnym, które pozostawały w tyle podczas technologicznie napędzanego wzrostu.

Przewyższenie Dow, wzrost około 0,6% w południe, wyraźnie kontrastowało z indeksem Nasdaq, który notował się praktycznie na stałym poziomie, gdy marki technologii o mega kapitalizacji miały trudności z utrzymaniem pozycji.

Szerokość rynku przedstawiała mieszany obraz: awans ledwie przewyższał tych, którzy spadali, gdy traderzy odchodzili od skoncentrowanych pozycji w akcjach Magnificent Seven – które napędzały większość wzrostów w 2025 roku.

Tymczasem indeks Russell 2000 small-cap wzrósł w kierunku rekordowego poziomu, co sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni dywersyfikują się, odchodząc od koncentracji technologicznej.

Zmienność VIX, wskaźnik strachu, utrzymywała się na poziomie około 15,2, wzrosła na początku roku w piątek, ale nie sygnalizowała kapitulacji ani paniki sprzedaży.

Ten wyważony ton kontrastuje wyraźnie z gwałtownymi rotacjami akcji obronnych w czwartek po ogłoszeniu budżetu wojskowego Trumpa w wysokości 1,5 biliona dolarów.

Wyniki sektora podkreśliły rotację: Palo Alto Networks odbiło się o 1,8% na spekulacjach MandA w trakcie fali konsolidacji cyberbezpieczeństwa.

Gap Inc. wzrosła o 2,8% po aktualizacji UBS. Akcje energetyczne, które słabły z powodu obaw o nadpodaż Wenezueli, ustabilizowały się, gdy ceny ropy utrzymały się stabilnie.

Warto zauważyć, że akcje finansowe, takie jak JPMorgan i Bank of America, nieco wzrosły wraz z rentownościami obligacji skarbowych, co odzwierciedla oczekiwania inwestorów, że Fed może utrzymać stopy na stałym poziomie dłużej niż początkowo wyceniano.

Makro obserwacja: Rentowności obligacji, dolar i komentarze Fed kształtują popołudniowy handel

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymała się na poziomie około 4,14%–4,16%, spadając o 3 punkty bazowe od środowych maksimów, gdy inwestorzy przeanalizowali słabe grudniowe dane o tworzeniu miejsc pracy (41 000 miejsc pracy w sektorze prywatnym według ADP w porównaniu do 50 000 prognoz).

Rentowność dwuletnich obligacji wynosiła 3,48%, pozostawiając różnicę krzywej rentowności 10-2 na poziomie 0,68%, co jest umiarkowanym dodatnim nachyleniem, sygnalizującym łagodne oczekiwania dotyczące normalizacji gospodarki, a nie recesji.

Indeks dolara wzrósł do poziomu 98,80, utrzymując się blisko czterotygodniowych maksimów, ale mając trudności z przebiciem się poziomu oporu 99,00.

Skromna siła dolara, w połączeniu ze stabilnymi rentownościami, stworzyła mieszane tło dla akcji, nie agresywnie pozytywne dla dolara, ale na tyle stabilne, by utrzymać zainteresowanie kupujących obligacji skarbowych.

Piątkowy raport o zatrudnieniu zadecyduje o kierunku rynku po południu.

Konsensus prognozuje wzrost zatrudnienia w sektorze poza rolnictwem na poziomie 55 000–60 000 w grudniu, co jest znacznym spadkiem w porównaniu z poprzednimi miesiącami, gdy gospodarka napotyka na trudności związane z pracą.

Błąd może wywołać wzrost obligacji i akcji na złagodzenie zakładów Fed.