TD Cowen zaleca kupno akcji Rivian przed premierą R2

Rivian Automotive Inc (NASDAQ: RIVN)) rośnie we wtorek po tym, jak starszy analityk TD Cowen wydał dla niej pozytywną notę.

Gdy Itay Michaeli podniósł rekomendację dla RIVN do „kupuj”, akcje przebiły 10 marca swoje kluczowe średnie kroczące (50-dniową, 100-dniową), co wskazuje, że wzrostowy impet może utrzymać się w krótkim terminie.

Pomimo dzisiejszego skoku, akcje Rivian wciąż są o około 13% poniżej najwyższego poziomu w tym roku.

Skąd optymizm TD Cowen wobec akcji Rivian?

Według Itaya Michaeli inwestorzy powinni zwiększać ekspozycję na akcje RIVN, ponieważ firma przygotowuje się do kluczowej premiery R2 — pojazdu typu SUV — w czwartek, 12 marca.

Analityk TD Cowen spodziewa się, że to wprowadzenie stanie się transformacyjnym czynnikiem napędzającym wolumen dla Rivian.

Podczas gdy seria R1 ugruntowała luksusowy charakter marki, R2 — wycenione bardziej konkurencyjnie, zaczynając od około $45,000 — celuje w sedno amerykańskiego rynku kompaktowych SUV-ów.

Dane Michaeliego sugerują, że popyt w USA na pełną skalę na R2 oznaczałby „212,000 do 335,000” sztuk rocznie.

„Nasz nowo wprowadzony model R2 sugeruje popyt na pełną skalę w USA … wspierający wynik 27’ powyżej konsensusu,” powiedział klientom w nocie badawczej we wtorek.

Itay Michaeli uważa, że R2 wyłoni się jako realne zagrożenie dla ugruntowanych liderów segmentu, takich jak Tesla Model Y.

Akcje RIVN mają wzrosnąć, gdy firma osiągnie kamień milowy w rentowności

Poza popytem konsumenckim, podwyższenie rekomendacji odzwierciedla rosnące zaufanie do poprawiającej się struktury finansowej Rivian Automotive Inc.

Podwyższony przez Michaeliego cel cenowy na poziomie $20 zakłada węższą niż wcześniej szacowano stratę EBITDA w 2027 roku oraz wyższy multiple końcowy na poziomie 17x.

Ten optymizm napędzają agresywne wysiłki RIVN na rzecz redukcji złożoności procesu produkcyjnego; na przykład platforma R2 zmniejsza liczbę systemów typu system-on-a-chip z czterech do jednego.

Dzięki uproszczeniu sprzętu i wykorzystaniu wspólnego przedsięwzięcia z Volkswagenem w zakresie oprogramowania i architektury elektrycznej, Rivian skutecznie obniża punkt rentowności.

TD Cowen postrzega te poprawy strukturalne jako kluczowe dla przejścia przez „rok przejściowy”, osiągnięcia trwałej rentowności do 2027 roku.

To sprawia, że akcje Rivian są jeszcze atrakcyjniejsze przy obecnej cenie.

Jak zagrać na Rivian przed premierą R2?

Itay Michaeli ocenia relację ryzyka do zysku w akcjach RIVN jako korzystną, zwłaszcza że nastroje rynkowe wydają się osiągnąć dno.

Uważa, że kolejna faza wzrostu popytu na pojazdy elektryczne (EV) będzie napędzana przez premiery następnej generacji i technologię pojazdów autonomicznych dla użytkowników indywidualnych — obszary, w których Rivian obecnie przoduje.

Podwyższając rekomendację teraz, TD Cowen sygnalizuje, że premiera R2 to nie tylko prezentacja produktu, lecz fundamentalny „punkt zwrotny”, który może na lata zdefiniować wycenę spółki.

Uwaga: inwestorzy opcyjni wydają się zgadzać z konstruktywnym poglądem firmy na Rivian Automotive.

Kontrakty wygasające w połowie czerwca mają obecnie górny poziom ceny ustalony na około $21.5, co wskazuje na potencjalny wzrost powyżej 25% w ciągu następnych 12 miesięcy.