Czy akcje wartościowe (Micron, Exonn) chronią przed konfliktem na Bliskim Wschodzie?

Konflikt na Bliskim Wschodzie poważnie wpłynął na rynki akcji.

Od USA przez Europę po Azję rynki krwawią, a akcje, które wcześniej odnotowały silne wzrosty, wracają na ziemię. 

W tej sytuacji strategie inwestycyjne będące na marginesie, takie jak value, przewyższają tradycyjnych liderów, takich jak growth, quality i momentum, które dobrze radzą sobie w rynkach byka.

Czy inwestorzy powinni masowo lokować kapitał w te akcje jako zabezpieczenie w trakcie konfliktu? 

Value na prowadzeniu?

Strategia inwestycyjna value do tej pory w 2026 r. przewyższała szeroki rynek USA oraz inne strategie. 

MSCI US Value ETF zyskał w ciągu roku około 5%.

Choć może się to wydawać niewiele, szeroki indeks S&P 500 spadł w tym samym okresie o 3,41%.

Indeks MSCI US Growth stracił w tym samym okresie 7,3%, podczas gdy indeks jakościowy spadł o 2,5%.

Na wynik indeksu value wpłynęły m.in. akcje Micron (wzrost o 46%), ExxonMobil (wzrost o 28%) oraz Johnson and Johnson (wzrost o 14%).

Konflikt na Bliskim Wschodzie wstrząsnął światowymi rynkami akcji, wywołując szeroko zakrojoną wyprzedaż na różnych rynkach i skłaniając inwestorów do ponownego przemyślenia pozycji w portfelach. 

W tym kontekście akcje wartościowe wyróżniły się względną przewagą, stawiając kluczowe pytanie: czy mogą one służyć jako zabezpieczenie w okresach napięć geopolitycznych?

Dlaczego akcje wartościowe teraz zyskują?

Ipek Ozkardeskaya, starszy analityk w Swissquote Bank, powiedziała, że rotacja w stronę akcji value zaczęła się jeszcze przed najnowszymi napięciami geopolitycznymi.

„Akcje wartościowe zyskały na popularności od ostatniego kwartału ubiegłego roku, gdy inwestorzy przestawiali się z wysoko wycenianych amerykańskich spółek technologicznych na relatywnie tańsze segmenty rynku pozbawione koncentracji w technologii i USA,” powiedziała.

Dodała, że łagodniejsze warunki finansowe oraz rosnące obawy co do skali inwestycji Big Tech w AI wspierały ten ruch.

Jednak zauważyła, że makrootoczenie ulega teraz zmianie.

„Napięcia na Bliskim Wschodzie i rosnące ceny energii podbijają globalne oczekiwania inflacyjne, co prowadzi do zaostrzenia oczekiwań względem polityki banków centralnych,” powiedziała Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, analityk badawczy w Bitget Wallet, stwierdziła, że obecna przewaga value odzwierciedla szerszą rotację od skoncentrowanych pozycji wzrostowych.

Zauważyła, że inwestorzy przesuwają się „w kierunku atrakcyjniej wycenionych segmentów rynku”, wspierani poprawą fundamentów w sektorach cyklicznych oraz łagodzeniem oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

„Jednocześnie strategie takie jak quality i momentum… napotkały przeciwności związane z ryzykiem koncentracji i wczesnymi sygnałami rewersji średniej,” powiedziała Zhang, dodając, że value historycznie pełniło rolę „czynnika stabilizującego w okresach przejściowych na rynku”.

Które sektory i spółki napędzają rajd?

Ozkardeskaya wskazała na silne napływy do sektora energetycznego, górniczego, przemysłowego i finansowego, chociaż zaznaczyła, że sektor finansowy stoi obecnie pod presją z powodu ryzyk związanych z prywatnym finansowaniem.

Zhang stwierdziła, że sektor finansowy był głównym motorem siły value.

„Sektor finansowy był jednym z największych wkładów w relatywną siłę value, wspierany poprawą marż odsetkowych netto, solidnymi bilansami i wysokimi zwrotami na kapitale,” powiedziała.

Dodała, że usługi komunikacyjne oraz wybrane spółki energetyczne i przemysłowe również się przyczyniły, korzystając z ożywienia cyklicznego i lepszych perspektyw zysków.

Odzwierciedla się to w wynikach Micron, ExxonMobil oraz Johnson & Johnson, które pomogły podnieść indeksy value w tym roku.

Czy akcje wartościowe są bezpiecznym zabezpieczeniem podczas konfliktu?

Ozkardeskaya powiedziała, że obecne makrootoczenie może wspierać value w krótkim terminie.

„Okres bardziej restrykcyjnych warunków finansowych może nadal wspierać nazwy z sektora value — są one mniej cykliczne i bardziej stabilne,” powiedziała.

Jednak ostrzegła, że trend może nie być trwały.

„Wciąż uważam, że spółki z sektora technologicznego napędzane wzrostem mają większy potencjał wzrostu w nadchodzących latach z powodu adopcji AI,” powiedziała, ostrzegając, że „osłabiający się apetyt na ryzyko na świecie mógłby odwrócić przepływy rotacyjne”.

Zhang podkreśliła, że rola value może mieć charakter bardziej cykliczny niż strukturalny.

„W tym kontekście siła value podkreśla jego historyczną rolę jako czynnika stabilizującego w okresach przejścia rynkowego,” powiedziała.

Czy przewaga value utrzyma się dalej?

Ozkardeskaya zasugerowała, że choć value może korzystać z obecnych warunków, zmiana sentymentu może odwrócić ten trend.

„Osłabienie globalnego apetytu na ryzyko mogłoby odwrócić przepływy rotacyjne, a to ponownie mogłoby faworyzować Big Tech,” powiedziała.

Zhang oceniła, że value może nadal prowadzić w krótkim terminie w miarę równoważenia rynków, ale zwróciła uwagę na długoterminową siłę strategii jakościowych.

„Przewaga value może utrzymać się w krótkim terminie, w miarę jak rynki będą się nadal równoważyć,” powiedziała.

Jednak dodała, że „czynniki jakościowe mają tendencję do odzyskiwania przywództwa dzięki trwałemu wzrostowi zysków, silnym bilansom i niższej zmienności”.

Dla inwestorów Zhang poleciła podejście zdywersyfikowane.

„Bardziej odporne podejście to nie wybieranie jednego czynnika kosztem drugiego, lecz łączenie ekspozycji zarówno na value, jak i quality,” powiedziała.

Wnioski

Akcje wartościowe przewyższyły rynek w 2026 r. i mogą nadal korzystać z obecnej mieszanki niepewności geopolitycznej, ryzyk inflacyjnych i zaostrzenia warunków finansowych.

Ich rola jako zabezpieczenia może jednak być tymczasowa. 

W dłuższym terminie akcje wzrostowe i jakościowe — szczególnie te związane z AI — mogą odzyskać przywództwo.

Dla inwestorów zbalansowanie ekspozycji na czynniki value i quality może oferować najbardziej odporne podejście w niepewnym otoczeniu rynkowym.