Jak Iran utrzymuje swój aparat wojenny przy 48% inflacji?

Większość relacji o wojnie w Iranie koncentruje się na pociskach, celach wojskowych i liczbie ofiar.

Jednak bardziej istotne pytanie — które niewielu zadaje właściwie — brzmi: jak kraj z 48% inflacją, walutą, która straciła 99% wartości w ciągu dekady, i codziennymi przerwami w dostawie prądu nadal potrafi prowadzić wojnę?

Odpowiedź dużo mówi o tym, dokąd zmierza konflikt — i co to oznacza dla światowych rynków energetycznych.

Kryzys gospodarczy Iranu nie zaczął się 28 lutego 2026 r.

W chwili, gdy USA i Izrael przeprowadziły pierwsze uderzenia, kraj był już pogrążony w tym, co MFW i Bank Światowy niezależnie określiły jako najgorszy okres gospodarczy w jego nowożytnej historii.

PKB spadł z około 600 mld USD w 2010 r. do szacunkowo 356 mld USD w 2025 r.

W marcu 2025 r. rial przekroczył poziom 1 000 000 za dolara amerykańskiego, stając się wówczas najmniej wartościową walutą na świecie. Inflacja osiągnęła 48,6% w październiku 2025 r.

Bank Światowy prognozował, że PKB skurczy się o dalsze 1,7% w 2025 r. i o 2,8% w 2026 r., a około trzech milionów dodatkowych Irańczyków ma popaść poniżej granicy ubóstwa do 2027 r.

Ministerstwo opieki społecznej już przyznało, że 57% Irańczyków doświadcza jakiejś formy niedożywienia.

Połowa zdolności produkcyjnych kraju leżała odłogiem — nie z powodu zniszczeń po nalotach, lecz z powodu przerw w dostawie prądu trwających trzy do czterech godzin dziennie od początku 2025 r.

Gorzka ironia polega na tym, że Iran posiada około 10% światowych potwierdzonych złóż ropy i 15% gazu.

Kryzys energetyczny nigdy nie dotyczył zasobów, lecz słabości zarządzania i braku inwestycji — potęgowanych przez dekady sankcji, korupcji i przywództwo, które ciągle obiecywało „gospodarkę oporu”, nie tworząc jej nigdy.

Wartość importu Iranu osiągnęła 72 mld USD w roku podatkowym kończącym się w marcu 2025 r. — wzrost o 65% w porównaniu z 2017 r., ostatnim pełnym rokiem znaczącej ulgi sankcyjnej.

Firmy gromadziły zapasy jako zabezpieczenie przed inflacją, zamieniając waluty obce na towary, co utrudniało bankowi centralnemu obronę riala i uruchamiało błędne koło, z którego nie mógł się wydostać.

Skąd pochodzą pieniądze na wojnę?

Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) kontroluje około połowy przychodów z eksportu ropy Iranu.

Ta liczba jest kluczowa, by zrozumieć, dlaczego gospodarka cywilna i maszyna wojenna funkcjonują dziś jako dwa odrębne systemy. Jeden się rozpada; drugi nie.

Ropa irańska nadal płynie do Chin.

Od czasu rozpoczęcia uderzeń 28 lutego, według danych śledzących tankowce, do 15 marca do chińskich rafinerii trafiło szacunkowo 11,7 mln baryłek irańskiej ropy.

Wszystkie transakcje rozliczano poza systemem dolara amerykańskiego za pośrednictwem tzw. floty cieni — statków z wyłączonymi transponderami, zmienionymi banderami i fałszowanym GPS.

Niezależne chińskie rafinerie zwane „teapot” przetwarzają większość tej ropy za pośrednictwem sieci w dużej mierze odizolowanej od międzynarodowych kanałów bankowych.

Rabat w wysokości 8–10 USD za baryłkę daje Pekinowi wyraźny komercyjny motyw utrzymywania tego układu, nawet jeśli publicznie apeluje o deeskalację.

25-letnie porozumienie Pekinu z Teheranem o współpracy warte 400 mld USD, podpisane w 2021 r., obejmuje energetykę, bankowość i infrastrukturę. Te inwestycje nie znikają z dnia na dzień.

Chiny co prawda nie będą jawnie wspierać Iranu militarnie, ale mają silny interes w tym, aby Teheran pozostał wystarczająco funkcjonalny, by nadal dostarczać ropę po obniżonych cenach.

Cieśnina Ormuz: prawdziwa broń finansowa Iranu

Obecne relacje o kryzysie w Ormuzie mają tendencję przedstawiać go jako czysto militarny lub żeglugowy problem. W rzeczywistości jest to także wyrafinowane narzędzie finansowe.

W pierwszej połowie marca 2026 r. przez cieśninę przepłynęło zaledwie 77 statków — wobec 1 229 rok wcześniej, co oznacza 94% spadek ruchu.

The International Group of P&I Clubs, który ubezpiecza 90% światowego tonażu morskiego, wycofał ochronę ubezpieczeniową dla jednostek przepływających przez cieśninę.

Gdy znika ubezpieczenie morskie, system żeglugowy denominowany w dolarach nie tylko staje się droższy — on się fragmentuje.

Co kluczowe, Iran nie zamknął cieśniny dla siebie. Jego ropa nadal płynie do Chin przez te wody.

Teheran sprawił, że zasady przepływu stały się niepewne dla wszystkich innych — niejednoznaczność niemal tak gospodarczo destabilizująca jak pełna blokada.

Ropa Brent skoczyła o około 15% w pierwszych dniach wojny, osiągając 120 USD za baryłkę w miarę pogłębiania się konfliktu.

WTO szacuje, że jeśli podwyższone ceny energii utrzymają się przez 2026 r., mogą obniżyć wzrost globalnego PKB o 0,3 punktu procentowego.

Europejskie benchmarki gazowe niemal się podwoiły, co skłoniło EBC do odłożenia planowanych obniżek stóp. Tymczasem oczekuje się, że inflacja w Wielkiej Brytanii przekroczy teraz 5%.

Iran akceptuje swoją militaryjną słabość, jednocześnie przenosząc koszty gospodarcze na innych.

Ponieważ nie może dorównać militarnie USA i Izraelowi, sprawia, że wojna staje się tak kosztowna dla innych, iż rośnie zewnętrzna presja na negocjacje.

Co reżim może znieść, a czego nie?

Republika Islamska przetrwała wcześniej trudne warunki wewnętrzne, lecz tym razem zbieżność czynników stresowych jest bezprecedensowa.

Protesty, które rozpoczęły się 28 grudnia 2025 r., rozprzestrzeniły się na wszystkie 31 prowincji. Wcześniejsze fale niepokojów w 2019 i 2022 r. zostały stłumione poprzez blokady internetu i zdecydowane represje.

Te taktyki są stosowane ponownie, ale skala i trwałość obecnych protestów sugerują coś głębszego i bardziej systemowego.

Zakład reżimu polega na tym, że lojalność IRGC można utrzymać finansowo, nawet jeśli to ludność cywilna ponosi trudy.

To założenie utrzymuje się, dopóki przychody z cieniowego eksportu ropy nadal płyną.

Waszyngton próbował zaostrzyć egzekwowanie poprzez sankcje wtórne wobec chińskich podmiotów, przechwytywania tankowców w ramach operacji Southern Spear oraz nacisk na rejestry bander i ubezpieczycieli.

Dane śledzenia tankowców pokazują, że chiński import irańskiej ropy średnio wynosił około 1,38 mln baryłek dziennie w 2025 r., nieznacznie spadając do około 1,13–1,20 mln baryłek dziennie w styczniu i lutym 2026 r.

Spadek jest niewielki, lecz istotny — pokazuje presję na marginesie, mimo że linia życia pozostaje w dużej mierze nienaruszona.

Trzy scenariusze, jedna zmienna

Dla inwestorów analizujących rynki energetyczne, kredyt suwerenny państw Zatoki Perskiej czy ryzyko rynków wschodzących, jedna zmienna zadecyduje o trajektorii: czy USA zdołają zdecydowanie zakłócić korytarz naftowy Chiny–Iran.

Jeśli tak się stanie, równoległa gospodarka IRGC zacznie pękać, przyspieszając albo upadek reżimu, albo negocjowane wyjście z konfliktu.

Jeśli nie, Iran może utrzymać kampanię nacisków w Ormuzie przez miesiące, trzymając europejskie rynki energetyczne w napięciu przez sezon letniego uzupełniania zapasów i dodatkowo komplikując już i tak delikatną ścieżkę polityki EBC.

Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent zasugerował w połowie marca 2026 r., że Waszyngton może rozważyć łagodzenie sankcji na część irańskiej ropy, aby złagodzić presję na globalnym rynku energetycznym.

To stwierdzenie samo w sobie pokazuje, że dźwignia działa w obie strony.

Siła Iranu nie leży w przewadze militarnej, lecz w jego gotowości do „spalania się” — ekonomicznie i politycznie — razem z przeciwnikami. Pytanie tylko, kto pierwszy ustąpi wobec kosztów tej konfrontacji.