Konflikt z Iranem zwiększa zyski europejskich firm logistycznych

Oczekuje się, że europejskie firmy logistyczne odnotują wyższe zyski za pierwszy kwartał, wspierane przez zakłócenia łańcuchów dostaw związane z konfliktem USA i Izraela z Iranem.

Analitycy ostrzegają jednak, że ta sama niestabilność geopolityczna może obciążyć ich perspektywy w dalszej części roku.

Zwiększona złożoność globalnych łańcuchów dostaw zwykle wspierała rentowność głównych graczy, takich jak DHL, DSV i Kuehne+Nagel.

Te warunki pomogły firmom utrzymać siłę negocjacyjną cen i marże w krótkim terminie.

Analitycy ostrzegają jednak, że długoterminowe skutki wzrostu kosztów energii i szerszej niepewności gospodarczej mogą osłabić popyt w nadchodzących miesiącach.

Stabilizacja wyników i przewaga frachtu lotniczego

W nocie do klientów cytowanej przez Reuters analitycy Jefferies stwierdzili, że kierownictwo Kuehne+Nagel nie spodziewa się dalszej presji na stawki w segmencie przewozów morskich ani lotniczych w I kwartale.

Wzmocniło to ich przekonanie, że wyniki ustabilizowały się i prawdopodobnie się poprawią.

Jefferies dodał również, że okresy niestabilności geopolitycznej historycznie powodowały przejście z transportu morskiego na lotniczy.

Ten trend, często określany jako „przesunięcie z morza na powietrze” (sea-to-air spillover), strukturalnie sprzyja firmom takim jak DHL.

Analitycy Bernstein oczekują, że wolumen frachtu lotniczego wzrośnie w I kwartale w wysokim jednocyfrowym tempie, podczas gdy wolumeny frachtu morskiego mają rosnąć jedynie w niskim jednocyfrowym tempie rok do roku.

Dodatkowo wskazali, że wolumeny frachtu morskiego są dotknięte trudnymi porównaniami po tym, jak nadawcy przyspieszyli wysyłki towarów przed amerykańskimi cłami importowymi w kwietniu 2025 r.

Uwaga inwestorów skupia się na dniu rynków kapitałowych DSV

Uwaga inwestorów przesuwa się także na zaplanowany na 12 maja dzień rynków kapitałowych DSV.

Analitycy oczekują podczas wydarzenia aktualizacji średnioterminowych celów finansowych.

„Potencjał pozytywnych niespodzianek w tym dniu jest istotny” — powiedział Bernstein, cytowany przez Reuters.

Napięcia na Bliskim Wschodzie zakłócają globalne szlaki handlowe

Po ostatniej eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie statki w dużej mierze omijają Cieśninę Ormuz, pogłębiając niepewność wzdłuż kluczowego szlaku handlowego.

To zakłócenie nałożyło dodatkowy nacisk na regionalne sieci transportowe.

Spowodowało to także gwałtowny wzrost kosztów frachtu lotniczego, napędzany silnym popytem, podwyższonymi cenami paliwa lotniczego i ograniczoną pojemnością.

Skutki wykraczają poza region Zatoki Perskiej.

Narastające napięcia zwiększyły również ryzyko na Morzu Czerwonym, opóźniając oczekiwania szybkiego wznowienia przejazdów przez trasę Kanału Sueskiego.

Stawki frachtowe pozostają podwyższone w związku z przekierowaniami

Rico Luman, główny ekonomista ING Research, powiedział, że „pełne wznowienie zostało przesunięte o kilka miesięcy, a być może nawet do końca roku”, jak podał Reuters.

Dodał, że taki scenariusz powinien wspierać firmy logistyczne w krótkim terminie.

Globalne firmy żeglugowe, w tym Maersk i Hapag-Lloyd, przekierowywały statki wokół Przylądka Dobrej Nadziei od początku konfliktu.

Spodziewany powolny powrót do normalizacji

Nawet jeśli konflikt zostanie rozwiązany, analitycy nie spodziewają się szybkiej normalizacji rynków frachtowych.

Luman stwierdził, że stawki frachtowe mogą spaść po zawarciu porozumienia pokojowego, które pozwoli na wznowienie ruchu przez Cieśninę Ormuz, ale każdy spadek prawdopodobnie będzie stopniowy.

Łańcuchy dostaw już się dostosowały, a zatory w niektórych obszarach złagodziły się.