Ta spółka AI rośnie szybciej niż Nvidia i pozostaje poza radarem

Akcje Broadcom (NASDAQ: AVGO) nagle wyglądają na nazwę AI, którą Wall Street mogło zaniżyć.

Kapitalizacja rynkowa spółki jest powyżej 2 bln USD (ok. 7,5 bln zł), kurs akcji osiągnął rekord, a spółka prognozuje istotny wzrost przychodów z AI do 2026 r.

To sprawia, że porównanie z Nvidią jest szczególnie pouczające, ponieważ Broadcom przyjmuje odrębną strategię zamiast rywalizować bezpośrednio na rynku GPU.

Buduje inną ścieżkę w niestandardowych układach AI, sieciach i oprogramowaniu.

Dla inwestorów prawdziwe pytanie brzmi, czy Broadcom nadal jest niedoceniany, czy też rynek już to nadrobił — przynajmniej na razie.

Liczby, które pokazują prawdziwy obraz

Najnowszy kwartał Broadcom nie tylko wyglądał dobrze; wyglądał jak firma wchodząca w nową fazę skali.

Spółka podała, że przychody z AI w pierwszym kwartale osiągnęły 8,4 mld USD (ok. 31,4 mld zł), co oznacza wzrost o 106% w ujęciu rocznym, a prognoza przychodów z półprzewodników AI na drugi kwartał wynosi 10,7 mld USD (ok. 40 mld zł).

Broadcom poinformował też o backlogu na AI w wysokości 73 mld USD (ok. 273,1 mld zł), zaplanowanym do dostawy w ciągu najbliższych 18 miesięcy.

Nvidia nadal rośnie szybko, ale robi to z dużo większej bazy: przychody w roku fiskalnym 2026 wzrosły o 65% do 215,9 mld USD (ok. 807,7 mld zł), podczas gdy przychody z centrum danych wzrosły o 68% do 193,7 mld USD (ok. 724,6 mld zł).

Wszystkie porównania wzrostu poniżej to projekcje na przyszłość, a nie historyczne, raportowane dane.

To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ analitycy oczekują, że wzrost Broadcomu będzie się kumulował w nieco szybszym tempie w ciągu najbliższych dwóch lat.

Tło nadal wyraźnie wskazuje na boom w wydatkach na AI.

CEO spółki, Hock Tan, powiedział, że Broadcom ma „perspektywę” osiągnięcia ponad 100 mld USD (ok. 374,1 mld zł) przychodów z układów AI do 2027 r.

To czyni Broadcom ważnym graczem, gdy Deloitte oczekuje, że globalny rynek półprzewodników osiągnie 975 mld USD (ok. 3,6 bln zł) w 2026 r., czyli wzrost o 26% w porównaniu z 2025 r.

Również przeczytaj: Nvidia potajemnie stawia 8% portfela na tę akcję za 10 USD

Czym różnią się układy Broadcom?

Historia Broadcom nie polega na zastąpieniu Nvidii we wszystkich zadaniach; chodzi o inny rodzaj układu.

Nvidia sprzedaje uniwersalne GPU zdolne obsłużyć szeroki zakres zadań AI.

Broadcom projektuje niestandardowe układy ASIC, czyli XPU, tworzone pod kątem konkretnego hyperscalera i konkretnego obciążenia.

Układy te opisuje się jako dedykowane procesory dostosowane do jednej funkcji, dlatego też giganci chmurowi, tacy jak Google i Meta, stale zwracają się ku nim przy dużych wdrożeniach AI.

Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ wydatki na AI przesuwają się z trenowania gigantycznych modeli na ich efektywne uruchamianie w praktyce.

Inferencja to obszar, w którym niestandardowe krzemowe rozwiązania mogą błyszczeć — zwłaszcza gdy klienci chcą mieć większą kontrolę nad kosztami, zużyciem energii i dostawami.