Trzy niedoceniane spółki wzrostowe napędzające superscykl AI

Superscykl sztucznej inteligencji przeszedł z fazy spekulacyjnej prowadzonej przez producentów chipów do fazy przemysłowej realizacji zdeterminowanej przez ograniczenia fizyczne.

W miarę jak rynek przyswaja ogromne wydatki kapitałowe (capex) konieczne do monetyzacji dużych modeli językowych (LLM), globalny popyt na podstawową infrastrukturę nadal przewyższa podaż.

Prognozy branżowe przewidują obecnie, że sektor infrastruktury AI będzie rósł w tempie skumulowanym niemal 25% rocznie do końca tej dekady.

Inwestorzy coraz częściej zwracają się jednak ku „warstwie operacyjnej”, wyspecjalizowanym systemom niezbędnym do lokowania, chłodzenia i zasilania wysokogęstościowych klastrów obliczeniowych.

W tym kontekście Vertiv, DigitalOcean i Hut 8 reprezentują trzy główne wąskie gardła tego rozwoju: zarządzanie termiczne, skalowalny dostęp do inferencji oraz podstawowe obciążenie elektryczne.

Vertiv (NYSE: VRT): ekonomika zarządzania termicznego

Wysokogęstościowe klastry GPU generują bezprecedensowe obciążenia termiczne, czyniąc tradycyjne systemy HVAC przestarzałymi.

Vertiv zdobył dominującą pozycję rynkową, dostarczając architekturę chłodzenia cieczą bezpośrednio do chipu, która zapewnia niemal dwukrotnie wyższą efektywność termiczną niż tradycyjne chłodzenie powietrzem, przy zużyciu energii o 50% mniejszym.

Ta operacyjna konieczność łączy akcje Vertiv z podsektorem, który według prognoz ma rosnąć w tempie aż 18% rocznie do 2035 r.

Potwierdzając swoją pozycję rynkową, VRT niedawno odnotował wzrost przychodów o 30% rok do roku – wsparty zamówieniami opiewającymi na miliardy dolarów.

Co kluczowe, w przeciwieństwie do wielu spekulacyjnych konkurentów infrastrukturalnych, Vertiv jest już rentowny i dysponuje znaczącą siłą cenową w silnie ograniczonym podażowo środowisku centrów danych.

DigitalOcean (NYSE: DOCN): skalowalna chmura inferencyjna

Gdy hiperskalowcy koncentrują się na masowym treningu modeli, DigitalOcean oferuje przystępną „chmurę inferencyjną zaprojektowaną pod kątem skali” skierowaną do przedsiębiorstw średniej wielkości.

Firma wygenerowała w ubiegłym roku $900 million przychodów – wzrost o 15% rok do roku – lecz istotniejsza zmiana dotyczy struktury klientów.

Sprzedaż do klientów wydających ponad pół miliona rocznie wzrosła o 76%, podczas gdy segment klientów wydających ponad $1 million podwoił się w 2025 r.

Dzięki optymalizacji pod kątem inferencji w uczeniu maszynowym — fazy bardziej efektywnej energetycznie niż wstępne treningi — akcje DigitalOcean notują ekspansję wyników non-GAAP przewyższającą wzrost przychodów.

Ten awans w kierunku wyższych segmentów rynku sugeruje umacnianie się przewagi konkurencyjnej w miarę, jak obciążenia AI przechodzą z faz eksperymentalnych do szerokiej produkcji komercyjnej.

Hut 8 (NASDAQ: HUT): monetyzacja megawatów

Ostateczne ograniczenie rozwoju AI przesunęło się z podaży krzemu na sieć energetyczną — i to właśnie Hut 8 postanowił rozwiązać poprzez radykalne przejście od kopania kryptowalut do pionowo zintegrowanego operatora energetycznego i centrów danych.

Na koniec 2025 r. spółka notowana na Nasdaq zarządzała portfelem produkcyjnym o mocy 1,000 megawatów, z 300 megawatami w budowie i 1,200 megawatów w pipeline rozwojowym.

Ten model skoncentrowany na energii pozwala akcjom Hut 8 ominąć opóźnienia ze strony sieci energetycznych, które obecnie hamują projekty AI na dużą skalę.

Moment finansowy również przyspiesza: sprzedaż w 2025 r. osiągnęła $235 million – wzrost o 45% rok do roku.

Mimo że Hut 8 pozostaje najbardziej ryzykowną inwestycją z powodu nadal braku rentowności, jej strategia skoncentrowana na energii rozwiązuje najbardziej palące długoterminowe wąskie gardło branży.