Podsumowanie surowców: Złoto odbija z 5-tygodniowego minimum, ropa spada o 2%

Ceny ropy spadły we wtorek o ponad 2%, jednak Brent utrzymywał się powyżej 110 USD za baryłkę, ponieważ ponowne zaostrzenie napięć na Bliskim Wschodzie ograniczyło straty. 

Ceny złota odbiły po spadku do pięciotygodniowego minimum w poprzedniej sesji.

To odbicie nastąpiło równocześnie ze słabym spadkiem cen ropy. 

Tymczasem kontrakty na srebro na COMEX nieznacznie wzrosły, podążając za złotem.

Wśród metali podstawowych we wtorek wszystkie — aluminium, miedź i cynk — były na plusie. 

Aktywność rynkowa jest dziś rano stłumiona, głównie z powodu trwających świąt w Azji.

Ponieważ Chiny są zamknięte do środy, a Japonia do czwartku, wczesne sesje charakteryzują się ograniczoną płynnością i stłumionymi ruchami cen.

„Gdy dwie z największych regionów zużycia metali są praktycznie wstrzymane, rynek pozbawiony jest kierunku, a uczestnicy czekają na powrót pełniejszych wolumenów w środku tygodnia” — powiedział w komentarzu Neil Welsh, szef rynku metali w Britannia Global Markets. 

Ropa tanieje

Ceny ropy na świecie spadły we wtorek, dzień po rozpoczęciu przez USA operacji mającej na celu ponowne otwarcie Cieśniny Hormuz dla żeglugi.

Jednak spadek został ograniczony przez trwające wymiany ognia między USA a Iranem.

Według Maersk, statek przewożący pojazdy z banderą USA, Alliance Fairfax, opuścił Zatokę przez cieśninę. Statek towarzyszyły siły zbrojne USA.

W chwili pisania artykułu ropa Brent kosztowała 112,61 USD za baryłkę, mniej o 1,6%, podczas gdy West Texas Intermediate kosztowała 104 USD za baryłkę, mniej o 2,3%. 

W poniedziałek Iran podjął kontrdziałanie w Zatoce przeciwko próbom USA przejęcia kontroli nad cieśniną.

Ta droga wodna jest kluczowa — łączy Zatokę z szerszymi rynkami i zwykle umożliwia dzienny tranzyt dostaw ropy i gazu odpowiadający około 20% światowego popytu.

Równocześnie kilka statków handlowych w Zatoce zgłaszało eksplozje lub pożary.

Ponadto port naftowy w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, będący miejscem dużej bazy wojskowej USA, został podpalony wskutek irańskich ataków rakietowych.

Iran wznowił ataki na infrastrukturę sąsiednich krajów.

ZEA przechwyciły rakiety, a dron uderzył w port Fujairah — ważny węzeł eksportu ropy położony poza Cieśniną Hormuz — co umożliwiło dalszy (i zwiększony) eksport ropy pomimo wojny i blokady.

Pomimo licznych ataków przed zawieszeniem broni na Fujairah, załadunki ropy kontynuowano z jedynie krótkimi przerwami.

W kwietniu eksport ropy surowej z Fujairah osiągnął prawie 1,7 mln baryłek dziennie, według danych LSEG.

„Rynki mogą dziś odczuć pewną ulgę po nocnych komentarzach prezydenta Trumpa sugerujących, że konflikt może trwać jeszcze kolejne dwa–trzy tygodnie” — napisał w notatce Warren Patterson, szef strategii surowcowej w ING Economics. 

Złoto odbija

Ceny złota odbiły we wtorek, odzyskując poziom po pięciotygodniowym dołku z poprzedniej sesji.

To odbicie zbiegało się ze słabym spadkiem cen ropy. 

Jednak utrzymujące się obawy związane z napięciami na Bliskim Wschodzie i inflacją ograniczyły zwyżki.

Kontrakt na złoto na COMEX był ostatnio na poziomie 4 571,36 USD za uncję, wzrost o 0,8%, natomiast srebro kosztowało 74,118 USD za uncję, również wzrost o 0,8%.

Futures na ropę Brent spadły we wtorek, ale utrzymały się powyżej 110 USD za baryłkę.

Spadek nastąpił, gdy inwestorzy skupili się na wydarzeniach na Bliskim Wschodzie.

Już i tak kruchy regionalny rozejm wydaje się ponownie pękać.

USA i Iran prowadzą odnowione, konkurencyjne ataki o kontrolę nad Cieśniną Hormuz, a w ostatnich dniach krążyły sprzeczne doniesienia o ruchu statków przez cieśninę.

Od początku konfliktu USA–Izrael z Iranem pod koniec lutego ceny złota poruszają się odwrotnie niż ropa. 

Chociaż złoto zwykle służy jako zabezpieczenie przed niestabilnością geopolityczną, rosnące koszty energii napędziły obawy inflacyjne i osłabiły oczekiwania obniżek stóp procentowych, co doprowadziło do spadku złota o ponad 13%.

W środowisku wysokich stóp procentowych aktywa o wyższych zwrotach stają się dla inwestorów bardziej atrakcyjne, zmniejszając atrakcyjność złota, które nie przynosi dochodu.

„Tymczasem szeroka siła dolara tylko zwiększy presję” — napisała w notatce Ewa Manthey, strateg ds. surowców w ING Economics. 

„Na razie rynek złota wydaje się mniej skupiony na trwającym ryzyku geopolitycznym, a bardziej na rosnących rentownościach obligacji skarbowych” — dodała Manthey. 

Od rozpoczęcia działań zbrojnych w Zatoce Perskiej zasoby ETF-ów złota spadły o ponad 2,2%.

Ponadto pozycja netto "managed money" w złocie na COMEX jest teraz na najniższym poziomie od lutego 2024 r.

W tym tygodniu inwestorzy uważnie obserwują kluczowe dane o zatrudnieniu w USA, w tym liczbę wakatów, raport ADP oraz kwietniowy raport o zatrudnieniu (payrolls), ponieważ oczekuje się, że znacząco wpłyną one na decyzje polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej USA.