Złoto spada w obawie o inflację po eskalacji konfliktu USA–Iran

Ceny złota nieco spadły w piątek i zmierzały do tygodniowego spadku, ponieważ eskalujące napięcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zwiększyły obawy o inflację i wzmocniły oczekiwania, że Rezerwa Federalna może utrzymać jastrzębi kurs polityki pieniężnej.

Notowania spot złota cofnęły się o 0.1% do $4,115.79 za uncję o 0601 GMT.

Ten kruszec zmierzał do tygodniowego spadku o 1.4%.

Tymczasem kontrakty terminowe na złoto w USA z dostawą w sierpniu spadły o 0.4% do $4,124.90 za uncję.

Napięcia geopolityczne nasilają obawy o inflację

Spadek notowań złota nastąpił, gdy ceny ropy pozostawały na drodze do tygodniowego wzrostu w związku z kontynuacją wymiany działań wojskowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Siły zbrojne Iranu przeprowadziły w czwartek ataki na amerykańską infrastrukturę wojskową w państwach Zatoki Perskiej.

Uderzenia nastąpiły po działaniach wojskowych USA wymierzonych wcześniej w tygodniu w południowe wybrzeże i wschodnie prowincje Iranu.

Ostatnia eskalacja podsyciła obawy, że wyższe ceny energii mogą zwiększyć presję inflacyjną.

W rezultacie inwestorzy coraz wyraźniej wyceniali możliwość, że Rezerwa Federalna będzie musiała utrzymać stopy procentowe na podwyższonym poziomie lub nawet dalej je podnosić w tym roku.

Rynki zwiększają oczekiwania dotyczące podwyżki we wrześniu

Według narzędzia FedWatch CME rynki wyceniają obecnie 63% prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.

To porównanie z około 54% tydzień wcześniej, co odzwierciedla znaczącą zmianę oczekiwań rynków wraz z nasileniem się ryzyka geopolitycznego.

Wyższe stopy procentowe zwykle zmniejszają atrakcyjność aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto.

Choć metal ten jest powszechnie postrzegany jako zabezpieczenie przed inflacją, rosnące stopy procentowe zwiększają koszt utraconych korzyści z trzymania kruszcu, ponieważ nie przynosi on dochodu odsetkowego.

Zmiana perspektyw stóp procentowych obciążyła zatem nastroje inwestorów wobec złota, pomimo trwającej niepewności geopolitycznej.

HSBC obniża długoterminowe prognozy cen złota

Oddzielnie, w czwartek HSBC obniżył swoje średnie prognozy cen złota na 2026 i 2027 rok.

Bank wskazał bardziej jastrzębią perspektywę polityki pieniężnej USA oraz silniejszego dolara jako kluczowe powody swoich zrewidowanych projekcji.

Silniejszy dolar zwykle sprawia, że złoto staje się droższe dla posiadaczy innych walut, co może ograniczać popyt i dodatkowo obciążać ceny.

Inne metale szlachetne zanotowały wzrosty, ale pozostają na drodze do tygodniowych strat

Wśród pozostałych metali szlachetnych srebro notowało niewielkie zmiany w okolicach $60 za uncję w piątek, ale nadal zmierzało do tygodniowego spadku.

Platyna wzrosła o 1.4% do $1,632.99 za uncję, podczas gdy pallad zyskał 1.9% do $1,270.54 za uncję.

Pomimo piątkowych zysków wszystkie trzy metale nadal zmierzały do zakończenia tygodnia na minusie, co odzwierciedla szerszą ostrożność inwestorów w obliczu zmieniających się oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej i nasilonej niepewności geopolitycznej.

Tymczasem złoto nadal stawiało czoła przeciwstawnym czynnikom.

Choć napięcia geopolityczne tradycyjnie wspierają popyt na aktywa bezpiecznej przystani, rosnące oczekiwania dotyczące zaostrzenia polityki pieniężnej i wyższych stóp przeważyły tę korzyść, pozostawiając kruszec na kursie do pierwszego tygodniowego spadku w ostatnich sesjach.