Dlaczego złoto gwałtownie spada po silnych danych o zatrudnieniu w USA?

Ceny złota spadły w poniedziałek, ponieważ zaskakująco silny raport o zatrudnieniu w USA odżywił oczekiwania, że Rezerwa Federalna może podnieść stopy procentowe w tym miesiącu, przenosząc uwagę na dane o inflacji w tym tygodniu.

Złoto spot spadło o 0,5% do $4,405.47 za uncję we wczesnym handlu azjatyckim, po stracie około 1% w piątek. Kontrakty terminowe na złoto w USA na grudniową dostawę spadły o 0,5% do $4,452.20.

Presja nastąpiła po danych pokazujących, że pracodawcy dodali 162,000 miejsc pracy w sierpniu, podczas gdy stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4.1%.

Wzrost zatrudnienia był znacznie powyżej oczekiwań rynkowych i oznaczał wyraźną poprawę w porównaniu z osłabionym zatrudnianiem obserwowanym wcześniej latem.

Silne dane o zatrudnieniu ponownie otwierają debatę o wrześniowej podwyżce

Raport o zatrudnieniu zmienił krótkoterminowe kalkulacje polityki, ponieważ złagodził obawy, że zacieśnienie polityki pieniężnej już powoduje poważne szkody na rynku pracy.

Liczba miejsc pracy w lipcu została skorygowana do wzrostu o 21,000 z początkowo zgłoszonego spadku o 23,000, podczas gdy czerwiec również odnotował korektę w górę.

Według Bureau of Labor Statistics łączny wzrost zatrudnienia w tych dwóch miesiącach był o 55,000 wyższy niż wcześniej szacowano.

To daje Fedowi więcej pola do skoncentrowania się na inflacji.

Rynki futures przypisywały w poniedziałek około 58% prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu 15–16 września.

Dla złota wyższe stopy zazwyczaj działają jak czynnik hamujący, ponieważ kruszec nie przynosi dochodu.

Peter Grant, starszy strateg ds. metali w Zaner Metals, powiedział The Wall Street Journal, że utrzymująco silne dane o inflacji w tym tygodniu mogą wzmocnić oczekiwania kolejnej podwyżki Fed, wywierając dodatkową presję na złoto.

Dane o inflacji stają się kolejnym testem dla złota

Uwaga przenosi się teraz z zatrudnienia na ceny.

Indeks cen producentów za sierpień zaplanowano na czwartek 10 września, a następnie indeks cen konsumentów na piątek 11 września, pokazuje kalendarz BLS.

Stawka jest wysoka po tym, jak CPI ogółem w lipcu wzrosło o 3.4% rok do roku, podczas gdy inflacja bazowa wyniosła 2.5%. Obie pozostają powyżej poziomów zgodnych z celem Fed na poziomie 2%.

Niezależny analityk Tai Wong, cytowany przez FXStreet, powiedział, że siła raportu o zatrudnieniu uczyniła podwyżkę we wrześniu znacznie bardziej prawdopodobną, chyba że CPI przyniesie słaby odczyt.

To sprawia, że piątkowy odczyt inflacji może być dla złota potencjalnie ważniejszy niż sam raport o zatrudnieniu.

Słabsza inflacja mogłaby obniżyć rentowności obligacji skarbowych i ożywić popyt na kruszec, podczas gdy kolejny silny odczyt wzmocniłby argumenty za zacieśnianiem polityki.

Ryzyka geopolityczne wciąż stanowią wsparcie

Długoterminowe wsparcie dla złota nie zniknęło, szczególnie w miarę jak napięcia między USA a Iranem utrzymują inwestorów w gotowości na wstrząsy geopolityczne.

Istnieje też skomplikowane powiązanie z rynkami energetycznymi.

Wyższe ceny ropy mogą zwiększyć popyt na bezpieczne aktywa, ale jednocześnie mogą wzmocnić oczekiwania inflacyjne i skłonić banki centralne do utrzymania wyższych stóp.

To napięcie sprawiło, że złoto pozostaje podtrzymane pomimo niedawnego cofnięcia.

Inne metale szlachetne również osłabły w poniedziałek. Srebro spot straciło 0,2% do $66.03 za uncję, platyna spadła o 0,8% do $1,805.53, a pallad obniżył się o 0,7% do $1,396.08.