Czy złoto przekroczy 4 500 USD, jeśli dane z USA skreślą szanse na wrześniową podwyżkę?

Złoto ustabilizowało się w pobliżu $4,477 za uncję w piątek, utrzymując większość gwałtownego czwartkowego odbicia, podczas gdy inwestorzy oczekiwali danych o zatrudnieniu w USA, które mogą przekształcić oczekiwania dotyczące wrześniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Złoto spot niewiele się zmieniło, wynosząc $4,477.10 za uncję we wczesnym handlu na rynkach azjatyckich i zmierzało do skromnego tygodniowego zysku. Grudniowe kontrakty terminowe na złoto w USA spadły o 0.4% do $4,522.60.

Złoto zyskało około 2% w czwartek po tym, jak gubernator Fed Christopher Waller zasugerował, że mógłby poprzeć utrzymanie stóp bez zmian, jeśli napływające dane o inflacji będą nadal wskazywać postęp.

Dane o zatrudnieniu w centrum uwagi dla perspektywy Fed

Piątkowy raport z rynku pracy to bezpośredni test dla kruszcu, ponieważ rynek stał się wyjątkowo wrażliwy na niewielkie przesunięcia w oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych.

Kontrakty futures na fundusze federalne implikują mniej więcej 50% szansę na podwyżkę we wrześniu, spadek z około 63% przed wypowiedziami Wallera, według danych CME.

Ekonomiści spodziewają się, że zatrudnienie poza sektorem rolnym wzrośnie o około 56,000 w sierpniu, natomiast stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4.1%.

Waller powiedział, że inflacja nadal jest powyżej celu Fed wynoszącego 2%, ale ostatnie dane sugerują, iż proces dezinflacji może się wznawiać.

Wskazał, że dalszy postęp sprzyjałby utrzymaniu polityki bez zmian, podczas gdy gorętsze odczyty inflacji mogłyby nadal uzasadniać zacieśnienie polityki.

Ole Hansen, szef strategii surowcowej w Saxo Bank, powiedział FXStreet, że złoto pozostaje wysoce wrażliwe na zmiany oczekiwań dotyczących wrześniowego posiedzenia Fed, ponieważ decydenci nie dają wielu jednoznacznych wskazówek na przyszłość.

Słabszy od oczekiwań raport o zatrudnieniu mógłby zatem wspierać złoto, zmniejszając prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp. Silniejszy raport mógłby odrodzić presję dolara i rentowności obligacji skarbowych na metal niemający dochodu.

Popyt banków centralnych podtrzymuje wsparcie dla złota

Szeroki obraz popytu pozostaje jednym z głównych buforów złota przed głębszym spadkiem.

World Gold Council podał, że banki centralne kupiły netto 289 ton w drugim kwartale, o 62% więcej niż rok wcześniej i był to najsilniejszy wynik w drugim kwartale w historii. W zgłoszonych zakupach przodowała Polska, a także Chiny zwiększyły swoje rezerwy.

Ten popyt stał się coraz ważniejszy, gdy inwestorzy debatują, czy złoto utrzyma podwyższone poziomy po burzliwym roku.

World Gold Council oczekuje, że banki centralne pozostaną istotnymi nabywcami także w drugiej połowie roku, chociaż roczne zakupy mogą nie osiągnąć poziomów z 2025 roku.

Analitycy HSBC, cytowani przez FXStreet, stwierdzili, że Fed może być niechętny do ponownego zaostrzenia polityki, jeśli wyższe koszty energii nie przełożą się na inflację bazową.

Taki scenariusz usunąłby jeden z największych krótkoterminowych przeciwwag dla kruszcu.

Ryzyka geopolityczne nadal wpływają na handel złotem

Popyt jako aktywo bezpiecznej przystani również pozostaje w tle, ponieważ konflikt USA–Iran utrzymuje ceny ropy na podwyższonym poziomie i sprawia, że inwestorzy obawiają się ponownego wzrostu presji inflacyjnej.

Odbicie złota w czwartek nastąpiło wraz z niższymi rentownościami obligacji skarbowych i słabszym dolarem, co wzmocniło wrażliwość metalu zarówno na politykę pieniężną, jak i ryzyko geopolityczne.

Kontrakt najbliższego terminu na złoto zamknął się w czwartek na poziomie $4,491.70.

Inne metale szlachetne były w piątek słabsze. Srebro spot spadło 0.3% do $66.78 za uncję, ale pozostawało na kursie do tygodniowego wzrostu. Platyna obniżyła się o 0.8% do $1,811.28, podczas gdy pallad spadł o 0.4% do $1,415.75.