PPI: najsilniejszy wzrost od 2022 r. wskutek skoku cen energii

Inflacja hurtowa w USA przyspieszyła gwałtownie w kwietniu, podkreślając rosnące presje cenowe w całej gospodarce, gdy wyższe koszty energii i zakłócenia łańcuchów dostaw nadal odciskały się na firmach.

Wskaźnik cen producentów (Producer Price Index) dla popytu końcowego wzrósł w kwietniu o 1,4% w ujęciu sezonowo skorygowanym, wynika z danych opublikowanych w środę przez Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy.

Odczyt ten oznacza największy miesięczny wzrost cen producentów od marca 2022 r.

Ekonomiści spodziewali się wzrostu o 0,5% m/m.

Ceny dla popytu końcowego wzrosły w marcu o 0,7% oraz o 0,6% w lutym.

Roczny wzrost cen producentów osiągnął w kwietniu 6,0% — to najsilniejszy wzrost rok do roku od grudnia 2022 r., kiedy indeks wzrósł o 6,4%.

Ostatni odczyt prawdopodobnie wzmocni obawy, że presje inflacyjne stają się bardziej zakorzenione, komplikując wysiłki Rezerwy Federalnej w sprowadzeniu inflacji z powrotem do celu na poziomie 2%.

Koszty energii napędzają inflację hurtową

Wzrost w dużej mierze był napędzany kosztami związanymi z energią w związku z zakłóceniami na szlakach handlowych powiązanymi z trwającym konfliktem USA–Izrael z Iranem.

Konflikt wpłynął na żeglugę przez Cieśninę Hormuz, obciążając łańcuchy dostaw i przyczyniając się do niedoborów kluczowych towarów, w tym nawozów, aluminium i produktów konsumenckich.

Ceny dóbr końcowych wzrosły w kwietniu o 2,0% po wzroście o 1,9% w poprzednim miesiącu.

Za ponad trzy czwarte wzrostu odpowiadał skok cen energii o 7,8%.

Ceny żywności także nieznacznie wzrosły, podczas gdy dobra z wyłączeniem żywności i energii podrożały o 0,7%.

Inflacja w sektorze usług pozostawała również podwyższona.

Indeks dla usług końcowego popytu wzrósł w kwietniu o 1,2%, co stanowi największy wzrost od marca 2022 r.

Prawie dwie trzecie tego wzrostu wynikało ze skoku marż w usługach handlowych dla popytu końcowego o 2,7%.

Łącznie niemal 60% wzrostu cen dla popytu końcowego było powiązane z wyższymi kosztami usług.

Utrzymujące się presje inflacyjne bazowe

Również wskaźniki inflacji bazowej wzmocniły się w kwietniu.

Indeks dla popytu końcowego z wyłączeniem żywności, energii i usług handlowych wzrósł o 0,6%, co odpowiada największemu wzrostowi od października 2025 r.

W ujęciu rocznym ten miernik wzrósł o 4,4%, co jest najsilniejszym wzrostem od lutego 2023 r.

Dane te pojawiają się po osobnym raporcie z początku tygodnia, który wykazał, że ceny konsumpcyjne również przyspieszyły w kwietniu, a inflacja roczna zanotowała największy wzrost od trzech lat.

Szerzenie się presji inflacyjnych prawdopodobnie utrzyma Rezerwę Federalną w ostrożnej postawie w kwestii polityki pieniężnej.

Amerykański bank centralny pozostawił w ubiegłym miesiącu swoją podstawową overnight stopę procentową bez zmian w przedziale 3,50%–3,75%.

Przed danymi o cenach producentów ekonomiści szacowali, że bazowa inflacja PCE mogła wzrosnąć nawet o 0,4% w kwietniu po wzroście o 0,3% w marcu.

Roczna bazowa inflacja PCE ma się według prognoz przyspieszyć do nawet 3,4%, z 3,2% wcześniej.

Ostatnie odczyty inflacji mogą jeszcze bardziej osłabić oczekiwania szybkich obniżek stóp procentowych, gdy decydenci oceniają, czy wyższe koszty energii przenoszą się na szersze i bardziej trwałe presje cenowe w gospodarce.