Gospodarka strefy euro dalej słabnie; spada popyt w usługach i zatrudnienie

Aktywność gospodarcza w strefie euro skurczyła się w maju najszybciej od ponad dwóch i pół roku, ponieważ rosnące koszty utrzymania związane z trwającą wojną mocno obciążyły popyt, zwłaszcza w sektorze usług, wynika z ankiet opublikowanych w czwartek.

Dane S&P Global pokazały, że wstępny złożony wskaźnik PMI dla strefy euro (Flash Euro Zone Composite PMI) spadł w maju do 47,5 z 48,8 w kwietniu.

Odczyt PMI poniżej 50,0 oznacza kurczenie się aktywności gospodarczej.

Najnowsze dane sygnalizowały drugi z rzędu miesiąc spadku w prywatnym sektorze gospodarki strefy euro.

Niemcy i Francja odnotowują pogarszające się warunki gospodarcze

Słabość była widoczna w największych gospodarkach strefy euro.

Aktywność sektora prywatnego w Niemczech skurczyła się po raz drugi z rzędu w maju, natomiast we Francji kluczowy wskaźnik PMI spadł do najniższego poziomu od pięciu i pół roku.

Przedsiębiorstwa we Francji często wskazywały presję kosztów paliw i energii oraz szerszą niepewność gospodarczą jako przyczyny niższej produkcji.

Poza Unią Europejską firmy w Wielkiej Brytanii również odnotowały najszerszy spadek aktywności od ponad roku.

Firmy wskazywały na skutki gospodarcze wojny z Iranem oraz krajową niepewność polityczną jako kluczowe wyzwania.

Zaufanie konsumentów w strefie euro również dodatkowo osłabło w trakcie miesiąca, wynika z danych oczekiwanych później w czwartek.

Sektor usług odnotowuje gwałtowny spadek

Warunki popytowe gwałtownie się pogorszyły w strefie euro w maju.

Nowe zamówienia w sektorze prywatnym spadły najszybciej od 18 miesięcy. Popyt eksportowy, włącznie z handlem wewnątrz strefy euro, odnotował najsilniejszy spadek od stycznia 2025 r.

Sektor usług ucierpiał szczególnie dotkliwie. Aktywność usługowa skurczyła się najszybciej od lutego 2021 r., odzwierciedlając osłabienie popytu konsumenckiego w całym bloku.

Wstępny wskaźnik PMI dla sektora usług spadł w maju do 46,4 z 47,6 w kwietniu, mimo oczekiwań niewielkiego wzrostu.

Nowe zlecenia w sektorze usług mocno spadły, podczas gdy popyt w przemyśle, który poprawił się w kwietniu, wrócił do strefy kurczenia się.

Tymczasem PMI dla przemysłu obniżył się do 51,4 z 52,2 i pozostał poniżej oczekiwań rynkowych.

PMI produkcji przemysłowej, który składa się na odczyt złożony, spadł do 51,0 z 52,3.

S&P Global stwierdził, że niektóre dane przemysłowe mogły być sztucznie zawyżone, ponieważ przerwy w łańcuchach dostaw wydłużyły czasy dostaw towarów przemysłowych do poziomów ostatnio notowanych podczas pandemii COVID-19.

Zakłócenia wiązano z wojną USA–Izraela z Iranem oraz zamknięciem szlaku żeglugowego Cieśniny Ormuz.

Presje inflacyjne nasilają się

Ankiety także wykazały gwałtowny wzrost presji kosztowej.

Inflacja cen nakładów przyspieszyła w maju do najwyższego poziomu od trzech i pół roku, według danych z PMI złożonego.

Ceny pobierane przez przedsiębiorstwa od klientów również wzrosły najszybciej od 38 miesięcy, choć tylko nieznacznie szybciej niż w kwietniu.

S&P Global ostrzegł, że najnowsze wskaźniki cen sugerują, iż inflacja będzie bliska 4% w nadchodzących miesiącach.

Europejski Bank Centralny utrzymał stopy procentowe bez zmian w ubiegłym miesiącu, ale debatował nad możliwością ich podwyższenia w celu przeciwdziałania utrzymującym się presjom inflacyjnym.

Decydenci sygnalizowali również, że podwyżka stóp mogłaby zostać przeprowadzona w czerwcu.

Członek Rady EBC Olli Rehn powiedział w wywiadzie, że bank centralny może podnieść stopy procentowe, aby zachować wiarygodność w obliczu wojennego wzrostu kosztów paliw, chociaż zauważył, że istnieją ograniczone dowody na to, by wysoka inflacja utrwalała się w gospodarce strefy euro.

„Nie ma tu nic, co skłoniłoby Radę Zarządzającą EBC do odstąpienia od planów podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w czerwcu, ani nic, co złagodziłoby obawy dotyczące ryzyka recesji” — dodał Kenningham.

Oficjalne dane opublikowane w środę pokazały, że inflacja w strefie euro pozostała na poziomie 3,0% w kwietniu, powyżej celu EBC wynoszącego 2,0%.

Rynek pracy słabnie, przedsiębiorstwa redukują etaty

Rynek pracy w strefie euro nadal pogarszał się w maju.

Firmy redukowały zatrudnienie piąty miesiąc z rzędu, a tempo cięć etatów osiągnęło najwyższy poziom od listopada 2020 r.

Po wyłączeniu okresu pandemii spadek był największy od sierpnia 2013 r.

Firmy z sektora usług zredukowały poziom zatrudnienia po raz pierwszy od początku 2021 r., podczas gdy przedsiębiorstwa przemysłowe nadal zmniejszały listy płac.

Nastroje w biznesie również znacząco osłabły.

Ogólne nastroje spadły do najniższego poziomu od 32 miesięcy, podczas gdy zaufanie firm usługowych obniżyło się do najsłabszego poziomu od września 2022 r.