Saudi Aramco ma obniżyć lipcowe ceny ropy, gdy premie w Azji słabną

Oczekuje się, że Arabia Saudyjska obniży oficjalne ceny sprzedaży swojej ropy do Azji w lipcu po raz drugi z rzędu, ponieważ słabszy popyt i niższe premie na rynku spot wywierają presję na ceny ustalane przez królestwo.

Według sondażu flagowy gatunek Arab Light może być wyceniony z premią w wysokości $7,50–$12,50 za baryłkę ponad średnią notowań Dubaju i Omanu.

To oznaczałoby obniżkę o $3–$8 w porównaniu z poziomami z czerwca.

Oczekiwana obniżka odzwierciedla słabsze otoczenie handlowe w Azji, gdzie rafinerie ograniczały przerób i import ropy po tym, jak wysokie ceny uciskały marże.

Sondaż wskazuje na niższe ceny w lipcu

Pięć źródeł z branży odpowiedziało na sondaż Reutersa; wszystkie spodziewają się, że Saudi Aramco obniży oficjalne ceny sprzedaży (OSP) lipcowych gatunków ropy sprzedawanych do Azji.

Saudi Aramco zwykle publikuje swoje miesięczne OSP około piątego dnia każdego miesiąca. Firma z zasady nie komentuje kwestii cenowych.

Niższa cena Arab Light sygnalizowałaby, że największy eksporter ropy na świecie dostosowuje się do słabszego popytu regionalnego i spadku premii spot po gwałtownym wzroście na początku tego roku.

Spadek premii spot

Oczekiwane cięcia następują po słabszym rynku spot w maju. Premia kasowa Dubaju wobec swapów średnio wynosiła $8,90 za baryłkę w maju, wobec $13,92 w kwietniu.

Te wskaźniki są bacznie obserwowane, ponieważ ceny saudyjskiej ropy do Azji są powiązane ze średnią notowań Dubaju i Omanu. Spadek premii spot zwykle daje Saudi Aramco pole do obniżenia miesięcznych cen sprzedaży.

Premie wzrosły do rekordowego poziomu powyżej $60 za baryłkę w marcu po tym, jak konflikt USA–Izrael z udziałem Iranu zakłócił dostawy przez Cieśninę Ormuz.

Później spadły, gdy globalne premie za ropę złagodziły się, a alternatywne przepływy podaży wzrosły.

Popyt Chin obciąża rynek

Chińskie rafinerie ograniczyły wskaźniki przerobu i import ropy, częściowo z powodu strat rafineryjnych przy wysokich cenach.

Ten słabszy popyt zwiększył presję na gatunki z Bliskiego Wschodu, w tym saudyjską ropę.

Stany Zjednoczone również wysłały więcej ropy i paliw, aby zrekompensować niedobory z Bliskiego Wschodu, co dodatkowo łagodzi obawy dotyczące dostępności podaży.

Ropa Brent spadła w kierunku $100 za baryłkę, osiągając najniższy poziom w tym roku, ponieważ rozmowy między USA a Iranem zwiększyły nadzieje na możliwe porozumienie kończące konflikt.

Jednak przepływy przez Cieśninę Ormuz pozostają poniżej poziomów sprzed wojny, utrzymując pewne ryzyko podaży na rynku.

Szlaki żeglugowe w centrum uwagi

Z powodu ograniczeń wpływających na żeglugę przez Cieśninę Ormuz, Saudi Aramco wykorzystuje port Yanbu nad Morzem Czerwonym do eksportu ropy Arab Light.

Wykorzystanie alternatywnych tras pomogło utrzymać przepływy, choć handlarze nadal uważnie obserwują Cieśninę Ormuz ze względu na jej znaczenie dla globalnych dostaw energii.

Co dalej

Uczestnicy rynku oczekują, że ceny saudyjskie we wszystkich gatunkach spadną równocześnie w lipcu, odzwierciedlając słabsze premie spot i przytłumiony popyt azjatycki.

Oficjalne ceny, które mają zostać ogłoszone około piątego dnia miesiąca, będą uważnie obserwowane pod kątem sygnałów, jak Saudi Aramco równoważy udział w rynku, marże rafineryjne i ryzyko geopolityczne na swoim najważniejszym rynku eksportowym.