Akcje Micron spadają we wtorek — dlaczego analitycy wciąż widzą wzrosty

Akcje Micron MU spadły we wtorek o 1,7%, cofając niewielką część poniedziałkowego wzrostu o 10%.

Spadek nastąpił po okresie zmienności wśród akcji producentów półprzewodników; kurs Micronu spadł w ubiegłym tygodniu o około 20% w ciągu dwóch sesji, w tym o 13% w piątek.

Pomimo niedawnego cofnięcia, analitycy z Wall Street pozostają przytłaczająco optymistyczni wobec producenta układów pamięci, twierdząc, że gwałtownie rosnący popyt związany ze sztuczną inteligencją oraz zaostrzające się warunki podaży mogą wspierać dalsze wzrosty w nadchodzących latach.

Popyt na pamięć do AI napędza optymizm w branży

Ostatni odbicie na akcjach producentów półprzewodników nastąpiło po ogłoszeniach Nvidia i SK Hynix o wieloletnim partnerstwie strategicznym w celu opracowania pamięci AI następnej generacji dla superkomputerów Vera Rubin firmy Nvidia, komputerów RTX Spark oraz platform robotycznych Jetson Thor.

Micron jest powszechnie postrzegany jako jeden z głównych beneficjentów tego cyklu inwestycyjnego.

Spółka uzyskała już certyfikację jako dostawca pamięci o szerokim paśmie (HBM4) dla platformy Vera Rubin firmy Nvidia i zobowiązała całą swoją zdolność produkcyjną HBM na pozostałą część roku fiskalnego 2026 w ramach długoterminowych kontraktów.

Rosnące znaczenie obciążeń związanych z AI zwiększyło popyt na zaawansowane produkty pamięciowe, co skłania kilku analityków do twierdzenia, że podaż pozostanie ograniczona przez lata.

Analityk Cantor Fitzgerald CJ Muse podniósł cenowy cel dla Micron do 1 500 USD z 700 USD, utrzymując rating Overweight.

Wells Fargo również podwyższył swój cel do 1 220 USD z 550 USD i potwierdził rating Overweight.

Goldman Sachs podniósł też 12-miesięczny cel cenowy do 900 USD z 400 USD.

Firma wskazała na zaostrzające się warunki podaży i przyspieszający popyt na układy pamięciowe, jednocześnie podnosząc prognozy przychodów i zysków na akcję (non-GAAP) na lata 2026 i 2027 średnio o odpowiednio 28% i 36%.

UBS spodziewa się zysków powyżej wytycznych

Wśród najbardziej byczych głosów jest analityk UBS Timothy Arcuri, który spodziewa się, że nadchodzące wyniki Micron za fiskalny trzeci kwartał przekroczą własne wytyczne spółki.

Według UBS Micron mógłby wygenerować 36 mld USD przychodów i zysk na akcję w wysokości 20,96 USD za kwartał majowy, przy czym większość pozytywnego zaskoczenia miałaby pochodzić ze wzrostu cen, a nie z wyższych wolumenów wysyłek.

Kontrole branżowe firmy wskazują, że ceny pamięci nadal rosną, gdy popyt związany z AI zaostrza warunki rynkowe.

UBS oczekuje, że przychody z DRAM osiągną 28,1 mld USD, wspierane przez 3% wzrost przesłanych bitów oraz 45% wzrost średnich cen sprzedaży w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Dla pamięci NAND firma prognozuje przychody w wysokości 7,9 mld USD, przy wzroście wolumenów wysyłek o 5% i wzroście średnich cen sprzedaży o 50%.

W segmencie pamięci o szerokim paśmie UBS prognozuje przychody na poziomie 2,9 mld USD, podczas gdy podstawowe przychody z DRAM z wyłączeniem HBM mają osiągnąć 25,2 mld USD.

Silne perspektywy cenowe napędzają długoterminowe cele

Patrząc w przyszłość, UBS uważa, że siła cen utrzyma się w czwartym kwartale fiskalnym Micronu.

Firma prognozuje przychody w wysokości 43,1 mld USD i zysk na akcję w wysokości 25,64 USD w tym okresie.

Arcuri oczekuje również, że rentowność Micronu znacznie się poprawi w nadchodzących latach.

UBS szacuje, że marża brutto spółki może potencjalnie zbliżyć się do 90% do drugiej połowy roku kalendarzowego 2027.

Analityk twierdzi, że sztuczna inteligencja wprowadza strukturalne zmiany na rynku pamięci, które mogłyby uzasadnić wyższy mnożnik wyceny dla akcji Micron.

Z powodu tych zmian UBS powiedział, że to "tylko kwestia czasu", zanim inwestorzy przypiszą Micronowi bardziej tradycyjną wycenę.

Firma utrzymała rekomendację Buy i ponownie potwierdziła cel cenowy na poziomie 1 625 USD, podkreślając rosnącą pewność, że popyt napędzany przez AI może wesprzeć kolejną fazę wzrostu producenta układów pamięci.