Truist: Meta buduje nowy biznes o wartości $20B

Analitycy Truist, na czele z Youssefem Squalim, napisali w najnowszej nocie badawczej do klientów, że Meta Platforms META przygotowuje się na dalsze wzrosty, sięgając po nowe źródło przychodów oparte na subskrypcjach.

Squali utrzymuje rekomendację „kupuj” dla giganta technologicznego, z celem cenowym $840, co wskazuje na potencjalny wzrost o ponad 40% względem bieżących poziomów.

„Pozostajemy konstruktywni wobec META, ponieważ firma nadal wyprzedza rynek reklamy cyfrowej, jednocześnie dywersyfikując przychody o nowe strumienie, w tym subskrypcje.”

Dodał, że konsumenckie poziomy subskrypcji oraz plany związane z AI utworzą w nadchodzącej dekadzie wysoce rentowną bazę sprzedaży.

Zwróć uwagę, że akcje Meta są obecnie niżej o około 10% od początku roku.

Dlaczego Truist jest byczy wobec akcji Meta

Rdzeniem byczego spojrzenia Truist na akcje META jest świadoma zmiana giganta w kierunku „dual-revenue” — dwutorowego modelu przychodów, który firma postrzega jako niezbędny do uwolnienia alternatywnych źródeł dochodu.

Według Youssefa Squaliego strategia ta w rzeczywistości odzwierciedla posunięcia Google w obszar subskrypcji przez YouTube i Google One – piony, które wygenerowały w ubiegłym roku ponad $35 billion.

Obok płatnych ofert AI, Meta Platforms wprowadza poziomy „Plus” na Facebooku, Instagramie i WhatsApp, które oferują lepszą personalizację, zaangażowanie i kontrolę nad odbiorcami.

Analityk uważa, że te nowe oferty mogą zwiększyć liczbę subskrybentów o ponad 360 milionów i stać się nowym, wysoko marżowym biznesem o wartości $20B w ciągu najbliższych pięciu lat.

Co oznaczają płatne subskrypcje dla akcji META

Squali spodziewa się, że wspomniane wdrożenia ostatecznie będą odpowiadać nawet za 5% całkowitych przychodów META.

Oczekuje, że Instagram Plus będzie kotwicą tego wzrostu — generując szacunkowo $10 billion rocznie do końca tej dekady — a Meta AI ma dostarczać około $6.5 billion.

Szacunki Truist dla Facebook Plus i WhatsApp Plus wynoszą odpowiednio blisko $2.8 billion i $2 billion.

Meta Platforms Inc stosuje przystępną matrycę cenową: poziomy na platformach społecznościowych wahają się od $2.99 do $3.99 miesięcznie, podczas gdy premiowe plany skoncentrowane na AI wyceniono na $7.99–$19.99.

Czego spodziewać się po Meta w przyszłości?

Możliwość naliczania premii cenowej przez META opiera się na jej ostatnich postępach technologicznych, w szczególności na rozwoju wielomodalnego modelu rozumowania Muse Spark.

System bezpośrednio umożliwił wprowadzenie subskrypcji „top-tier”, takich jak Meta OnePlus i Meta One Premium.

Oferując zaawansowane generowanie obrazów i wideo, nieograniczone rozmowy głosowe oraz dedykowany „Thinking Mode”, Meta skutecznie celuje w użytkowników skłonnych płacić za rozszerzone limity obliczeniowe i złożone przepływy pracy agentów.

Co istotne, długoterminowa teza Truist dotycząca subskrypcji wykracza daleko poza samo oprogramowanie.

Squali spodziewa się, że Meta ostatecznie połączy usługi cykliczne z portfolio sprzętowym, w szczególności monetyzując okulary Meta poprzez dodane funkcje, takie jak rozszerzona przestrzeń w chmurze i wydłużone możliwości nagrywania.

A niewielka stopa dywidendy na poziomie 0.36% dodatkowo zwiększa atrakcyjność posiadania akcji META, podsumował.