Wzrost akcji Palantir: dlaczego analitycy zalecają kupno teraz

Akcje Palantir Technologies kontynuowały w czwartek swój ostatni rajd po tym, jak DA Davidson podwyższył rekomendację dla spółki programistycznej do Kupuj, argumentując, że jej rola jako platformy orkiestracji sztucznej inteligencji zyskuje na wartości, gdy przedsiębiorstwa poszukują większej elastyczności w wdrażaniu modeli AI.

Akcje wzrosły ponad 4% w handlu przedotwarciowym, kontynuując 8% wzrost z poprzedniej sesji po tym, jak Palantir ogłosił nowe partnerstwo w dziedzinie AI z Nvidią, mające na celu dostarczenie zaawansowanych zdolności sztucznej inteligencji agencjom rządu USA.

Biuro maklerskie podniosło cenę docelową dla Palantir z 165 USD do 175 USD, co stanowi prawie 40% potencjału wobec bieżących poziomów, jednocześnie podnosząc rekomendację z Neutralnej do Kupuj, stwierdzając, że spółka w dużej mierze wyrównała się z poprzednio zawyżoną wyceną w miarę przyspieszania zysków i rentowności.

Palantir wygenerował wzrost przychodów o 68% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, osiągając 5,2 mld USD, zachowując jednocześnie wiodącą w branży marżę brutto na poziomie 84%.

Orkiestracja AI postrzegana jako przewaga konkurencyjna

Według Investing.com, DA Davidson stwierdził, że największą przewagą Palantir jest jego zdolność do pełnienia roli warstwy orkiestracyjnej nad wieloma modelami AI, co pozwala klientom przełączać się między podstawowymi technologiami bez zakłócania operacji.

Biuro maklerskie powiedziało, że ta zdolność stała się cenniejsza, ponieważ przedsiębiorstwa coraz bardziej niechętnie polegają na jednym dostawcy modeli bazowych.

Firma wskazała na ostatnie wydarzenia związane z Anthropic, których spory z rządem USA doprowadziły do ograniczeń niektórych jej modeli AI oraz wycofania jednej z jej ofert z rynku.

Według DA Davidson, organizacje korzystające z platformy orkiestracyjnej takiej jak Palantir doświadczyłyby jedynie ograniczonych zakłóceń, ponieważ spółka może wymieniać modele AI działające pod jej oprogramowaniem bez konieczności przeprojektowywania przepływów pracy klientów.

Analityk dodał, że ta elastyczność zmniejsza obawy, że przedsiębiorstwa mogłyby ominąć Palantir, wybierając bezpośrednie przyjęcie modeli od firm takich jak OpenAI czy Anthropic.

Biuro maklerskie dodało, że przedsiębiorstwa coraz bardziej uświadamiają sobie, iż dziś wiodący model AI może jutro nie pozostać standardem branżowym i ostatecznie zostać zastąpiony tańszymi rozwiązaniami open-source.

Partnerstwo z Nvidią wzmacnia rządowe wdrożenia AI

Nastroje inwestorów również zyskały na sile po tym, jak Palantir ogłosił strategiczną współpracę z Nvidią w celu opracowania dedykowanych modeli AI dla rządu USA.

W ramach partnerstwa infrastruktura AI Nvidii i modele Nemotron zostaną zintegrowane z platformami oprogramowania Palantir, tworząc to, co firmy określiły jako bezpieczny "inteligentny silnik" zdolny do trenowania, wdrażania i zarządzania modelami AI w agencjach rządowych.

Inicjatywa dodatkowo wzmacnia obecność Palantir w sektorze publicznym, obszarze, w którym spółka już ma głębokie relacje z organizacjami obronnymi i wywiadowczymi.

Korekta tworzy okazję do kupna, twierdzi Morningstar

Pomimo ostatnich wzrostów, akcje Palantir pozostają w tym roku niżej o około 25% po skoku o 356% w 2024 r., rajdzie, który doprowadził mnożniki wyceny do podwyższonych poziomów.

Kilku analityków uważa, że korekta stworzyła atrakcyjniejszy punkt wejścia.

Analityk akcji Morningstar Mark Giarelli zauważył, że szersza rotacja z wielu wczesnych zwycięzców w sektorze sztucznej inteligencji sprawiła, iż Palantir handluje się ponad 40% poniżej swojego szczytu z 2025 r.

Morningstar przypisuje spółce szacunkową wartość godziwą na poziomie 153 USD, co sugeruje, że akcje obecnie notowane są około 24% poniżej wartości wewnętrznej.

„Palantir wyróżnia się jako jedyna firma AI posiadająca ramy organizujące rozproszone zbiory danych i ułatwiające optymalizowane podejmowanie decyzji. Tworzy kompleksowy, zamknięty system, w którym dane przepływają od indywidualnych źródeł do użytkowników danych” — powiedział Giarelli, dodając, że Palantir generuje zyski wydajnościowe z danych, które kumulują się i przekładają się na koszty zmiany dostawcy dla klientów.

„Nasza wycena godziwa na poziomie 153 USD implikuje na 2026 r. współczynnik EV/sprzedaż (enterprise value/sales) wynoszący 48-krotność. Uważamy, że znajdujemy się na wczesnym etapie rewolucji AI; nasz scenariusz podstawowy zakłada, że całkowity adresowalny rynek Palantir urośnie do 1,4 bln USD do 2033 r. Oczekujemy, że Palantir poprawi efektywność wśród przedsiębiorstw, które obecnie polegają na dużych zespołach IT do interpretacji i prezentacji danych wspierających podejmowanie decyzji. Prognozujemy średnioroczny wzrost przychodów na poziomie 45% w okresie pięciu lat dla spółki. Zakładamy, że marża brutto utrzyma się w przedziale 83%–85% przez następne 10 lat, gdy będziemy równoważyć pozyskiwanie klientów korporacyjnych o wyższej marży z potencjalnym wzrostem kosztów chmury w związku z rosnącym zapotrzebowaniem na zasoby obliczeniowe” — dodał.

Giarelli ostrożnie dodał, że długoterminowa wycena Palantir zależy od wielkości rynku oprogramowania AI oraz zdolności spółki do utrzymania przewagi konkurencyjnej.

„Największą niepewnością Palantir jest szeroki potencjalny rozmiar całkowitego adresowalnego rynku, który może obsłużyć jego oprogramowanie, oraz poziom penetracji klientów, jaki spółka może osiągnąć. Jeśli nasz pesymistyczny scenariusz dotyczący wielkości rynku się sprawdzi lub pojawi się realna alternatywa, akcje prawdopodobnie będą warte znacznie mniej, niż oczekujemy. Istnieje możliwość, że technologiczny gigant opracuje oprogramowanie rywalizujące z rozwiązaniami AI Palantir” — powiedział.