Dlaczego Bitcoin utknął przy $65,000 mimo silniejszych napływów do ETF?

Bitcoin konsoliduje się powyżej $65,000, ponieważ kupujący mają trudności z pokonaniem skupiska technicznych poziomów oporu.

Kryptowaluta pozostaje poniżej swoich 50-, 100- i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co utrzymuje krótkoterminowe perspektywy cenowe w niepewności. 

Choć popyt instytucjonalny i poprawiające się warunki płynności globalnej pomagają ograniczać głębsze straty, podaż z wyższych poziomów nadal uniemożliwia zdecydowane odbicie.

Środowisko makroekonomiczne Bitcoina, pozycjonowanie w instrumentach pochodnych oraz struktura techniczna dają obecnie mieszany obraz: w krótkim terminie perspektywy są ostrożne, ale na dłuższą metę bardziej konstruktywne.

Rynek opcji na Bitcoina sygnalizuje optymizm instytucjonalny

Aktywność na rynku instrumentów pochodnych nadal wskazuje na fundamentalne zaufanie wśród zaawansowanych traderów.

Wielkość otwartych pozycji opcji na Bitcoina pozostaje powyżej $26 billion, co pokazuje, że znaczny kapitał jest nadal zaangażowany w kontrakty powiązane z przyszłą ceną tej kryptowaluty.

Opcje call stanowią około 60% wszystkich otwartych pozycji.

Opcje call zwykle zyskują przy wzroście instrumentu bazowego, co oznacza, że ich dominacja wskazuje na utrzymujący się strukturalny optymizm wśród traderów opcyjnych.

Jednak wysoki udział opcji call nie gwarantuje natychmiastowego rajdu.

Bitcoin może pozostać w konsolidacji, podczas gdy traderzy czekają na silniejszy katalizator lub zajmują pozycje pod wzrosty w dłuższym horyzoncie czasowym.

Popyt ze strony spotowych ETF-ów na Bitcoina nadal wspiera rynek, dostarczając stałego źródła instytucjonalnych zakupów.

Napływy do ETF-ów osłabły w porównaniu z silniejszymi falami odnotowanymi wcześniej w cyklu rynkowym.

Wolniejsze tempo oznacza, że popyt instytucjonalny pomaga stabilizować Bitcoina, ale nie był wystarczający, by wchłonąć całą podaż dostępną przy wyższych cenach.

Region $65,500–$67,000 pozostaje kluczowym obszarem oporu.

Posiadacze, którzy wcześniej kupili na tych poziomach, mogą wykorzystywać odbicia cenowe do redukcji pozycji, ograniczając potencjał wzrostowy Bitcoina.

Znaczące przyspieszenie napływów do ETF-ów mogłoby pomóc w wchłonięciu tej podaży i zwiększyć szanse na trwałe wybicie.

Szersze środowisko makroekonomiczne pozostaje umiarkowanie korzystne dla Bitcoina.

Oczekiwania, że Rezerwa Federalna powstrzyma się od kolejnych podwyżek stóp procentowych, zmniejszyły część presji na aktywa ryzykowne.

Tymczasem cykle obniżek stóp wśród innych światowych banków centralnych poprawiają warunki płynnościowe.

Niższe stopy procentowe zwykle zmniejszają atrakcyjność dochodowych aktywów defensywnych i mogą zachęcać inwestorów do zwiększania ekspozycji na akcje, kryptowaluty i inne inwestycje o wyższym ryzyku.

Te sprzyjające warunki płynnościowe pomogły chronić Bitcoina przed głębszymi spadkami, nawet jeśli jego struktura techniczna pozostaje słaba.

Jednak odnowione obawy dotyczące inflacji lub bardziej restrykcyjna polityka monetarna mogłyby podważyć to wsparcie.

Krótkoterminowe perspektywy Bitcoina pozostają ostrożne

Wykres BTC/USD w interwale 4 godzin pozostaje byczy i efektywny pomimo konsolidacji w ciągu ostatnich kilku dni.

Kryptowaluta pozostaje ograniczona poniżej swoich 50-, 100- i 200-dniowych EMA, co wskazuje, że sprzedający nadal kontrolują kilka istotnych dynamicznych poziomów oporu.

Aby perspektywy stały się zdecydowanie bycze, Bitcoin musi zanotować przekonujące dzienne zamknięcie powyżej strefy oporu $66,250–$67,000.

Taki ruch mógłby potwierdzić wybicie z obecnego zakresu konsolidacji i zachęcić odłożonych na bok kupujących do powrotu. Dopóki to się nie stanie, ryzyko kolejnych bocznych ruchów lub nowego odrzucenia pozostaje wysokie.

Jeśli Bitcoin nie zdoła przebić tego obszaru, traderzy mogą kontynuować sprzedaż podczas odbić, oczekując wzmocnienia popytu na niższych poziomach.

Wskaźniki techniczne sugerują, że byki wciąż mają kontrolę.

Linie MACD znajdują się w obszarze dodatnim, podczas gdy RSI na poziomie 62 pokazuje, że Bitcoin jest byczy, ale jeszcze nie wszedł w strefę wykupienia, co pozostawia miejsce na dalszy rajd. 

Jeśli jednak powróci trend niedźwiedzi, Bitcoin prawdopodobnie ponownie przetestuje poziom wsparcia $63,717 w krótkim terminie.

Nieudefensowanie tego poziomu wsparcia może spowodować, że BTC przedłuży spadek w kierunku dołka z August 1st na poziomie $62,101.