Czy cztery makrozagrożenia zepchną Bitcoina poniżej $76,000 w tym tygodniu?

Bitcoin znów jest na minusie we wtorek po tym, jak w poniedziałek wzrósł powyżej $79,000.

Wiodąca kryptowaluta pod względem kapitalizacji straciła ponad 1% wartości w ciągu ostatnich 24 godzin i obecnie handluje poniżej $77,000. 

Najnowszy spadek zwiększa prawdopodobieństwo korekty w kierunku obszaru $70,000–$71,000, zwłaszcza jeśli Bitcoin potwierdzi formację zaokrąglonego szczytu rozwijającą się na wykresie. 

Trzy makrozagrożenia wywierają presję na Bitcoina

Bitcoin obecnie notuje słabsze wyniki, ponieważ inwestorzy oczekują czterech makrozagrożeń dla rynku.

Pierwsze ostrzeżenie płynie z amerykańskiego rynku obligacji, ponieważ benchmarkowa 10-letnia rentowność Treasury climbed above 5.02% we wtorek, osiągając najwyższy poziom od połowy 2007 r.

Rosnące rentowności obligacji rządowych są potencjalnie niedźwiedzie dla Bitcoina, ponieważ zwiększają zwroty oferowane przez relatywnie bezpieczniejsze inwestycje.

Ponieważ BTC nie generuje umownego dochodu, inwestorzy mogą oczekiwać wyższej potencjalnej stopy zwrotu, zanim zaakceptują jego zmienność.

Wyższe rentowności zwiększają także koszty pożyczania, zaostrzają warunki finansowe i często wspierają dolara amerykańskiego. Czynniki te mogą zmniejszyć płynność dostępną dla kryptowalut i innych aktywów spekulacyjnych. 

Drugie zagrożenie makroekonomiczne pochodzi z rynków energetycznych.

Ropa Brent wzrosła we wtorek do około $107.37 za baryłkę, podczas gdy ropa West Texas Intermediate handlowała się powyżej $103.

Rajd nastąpił po atakach na infrastrukturę Arabii Saudyjskiej, które odnowiły obawy o globalne zakłócenia podaży.

Również rurociąg East-West w Arabii Saudyjskiej został zakłócony.

Rurociąg może przekierować około 4% światowych dostaw ropy z dala od Cieśniny Ormuz, co czyni go strategicznie ważnym w okresach niestabilności regionalnej.

Utrzymująco wysokie ceny ropy mogą zwiększyć koszty transportu, produkcji i konsumpcji, ponownie wywierając presję wzrostową na inflację.

I wreszcie, rynki wyceniają w przybliżeniu 90% prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna (Fed) podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych w środę.

Oczekiwany ruch byłby pierwszą podwyżką stóp Fed od połowy 2023 r. Ankieta Reuters wykazała, że 85% ekonomistów przewiduje wzrost docelowego przedziału federal funds do 3.75%–4%.

Ekonomiści Morgan Stanley także oczekują kolejnej podwyżki w grudniu, podczas gdy rynki terminowe sugerują, że kilka dodatkowych podwyżek może nastąpić do połowy 2027 r.

Utrzymujący się cykl zaostrzenia polityki zwiększyłby koszt kapitału i mógłby skłonić inwestorów do zmniejszenia ekspozycji na aktywa o dużej zmienności.

Dodatkowo Bank Japonii (BOJ) mógłby zaostrzyć politykę monetarną zaledwie dwa dni po decyzji Rezerwy Federalnej.

Około 97% ekonomistów objętych ankietą Reuters oczekuje, że BOJ podniesie stopę polityczną do 1.25% 18 września. Wielu respondentów przewiduje kolejne podwyżki później.

Wyższe stopy procentowe w Japonii są szczególnie istotne dla globalnych rynków ryzyka, ponieważ lata ultra-niskich kosztów pożyczania wspierały carry trades finansowane w jenie.

Inwestorzy tanio pożyczali w jenach i lokowali kapitał w aktywa o wyższych stopach zwrotu na całym świecie.

Mocniejszy jen i wyższe stopy krajowe mogłyby zmusić traderów do zamykania tych pozycji, wycofując płynność z akcji, kryptowalut i innych rynków wrażliwych na ryzyko.

Wskaźniki techniczne wskazują na osłabienie byczego impetu

Wykres dzienny BTC/USD pozostaje byczy i efektywny, ale po niedawnym spadku wykazuje oznaki osłabienia impetu.

Wskaźniki techniczne sugerują, że byki mogą tracić impet po potężnym rajdzie sprzed trzech tygodni.

Wskaźnik RSI na poziomie 52 pozostaje powyżej poziomu neutralnego, ale jest znacząco niższy od odczytu 83 wskazującego przekupienie zanotowanego 21 sierpnia, gdy Bitcoin osiągnął szczyt na $82,000.

Dodatkowo linie MACD zbliżają się do obszaru ujemnego, dostarczając kolejnych przesłanek potwierdzających osłabienie byczego impetu.

Jeśli trend niedźwiedzi utrzyma się, Bitcoin może w krótkim terminie spaść poniżej poziomu wsparcia $76,000. 

Formacja zaokrąglonego szczytu wskazuje na możliwy spadek w kierunku $70,000–$71,000, jeśli BTC straci linię szyi tej formacji w rejonie $76,000. 

Rosnące rentowności, droższa ropa oraz jednoczesne zaostrzenie polityki przez Fed i BOJ mogą stanowić katalizatory takiego przebicia. 

Jednak odzyskanie poziomu powyżej $80,000 zmniejszyłoby bieżące ryzyko spadkowe. Do tego momentu Bitcoin pozostaje narażony na głębszą korektę w miarę zaostrzania globalnych warunków płynności.