Previsão do Nasdaq 100 - o índice pode continuar subindo?

Foi um começo de ano vertiginoso para o Nasdaq. O índice de tecnologia escapou rapidamente, quase 15% menos de seis semanas no ano novo. 2023 tem sido o remédio perfeito, pelo menos até agora, para investidores marcados pela dor do que veio antes.

O índice saltou com a queda da inflação. Embora a crise do custo de vida ainda seja grave, o mercado aparentemente viu o suficiente nos últimos meses de dados em declínio para pelo menos concluir que atingiu o pico.

O que isso significa, é claro, é que o importantíssimo Federal Reserve pode mudar para uma política monetária mais branda antes do previsto anteriormente. Após o aumento mais recente da taxa de juros de 0,25% no mês passado, o presidente do Fed, Jerome Powell, indicou que espera mais "alguns" aumentos antes que a indescritível taxa terminal seja atingida, e assim o mercado poderá começar a sonhar com cortes.

O Nasdaq foi esmagado em 2022

Embora o ganho de 15% no gráfico acima seja bonito, é um pouco mais feio quando se olha detalhadamente. Um zoom no gráfico de 2022 revela o quão ruim foi o desempenho do índice.

O Nasdaq é bastante focada em tecnologia, que por acaso é o setor mais sensível à política monetária. Isso se deve ao fato de o conceito de “lucro” ser um pouco elusivo no Vale do Silício. Em vez disso, as empresas são normalmente avaliadas com base na promessa de lucro futuro, com esses fluxos de caixa futuros descontados de volta ao presente para formar uma avaliação.

Quando as taxas de juros estavam em 0%, tudo estava bem. Move fast, break things, como diz o mantra. Bem, as consequências financeiras são inadiáveis, já que a inflação desenfreada forçou o Fed a aumentar as taxas de juros.

Essas avaliações gordas não são tão gordas quando descontadas a 5% em oposição a 0%, enquanto o lucro se torna, bem, pelo menos um pouco importante. Assim, o preço das ações cai - o Nasdaq perdeu mais de um terço de seu valor no ano passado, sua pior perda desde 2008.

A expansão no gráfico mostra que o pequeno ganho é apenas isso - pouco - em relação ao banho de sangue do ano passado.

Desempenho de longo prazo do Nasdaq

O que é interessante quando se olha para o Nasdaq como um todo é o tamanho do salto desde 2008. A última década foi realmente a era da tecnologia, com as start-ups do Vale do Silício se transformando em unicórnios e tomando o mercado de ações como uma tempestade.

Da queda abaixo de US$ 2.000 em 2009, o Nasdaq disparou para quase US$ 17.000 no final de 2021, proporcionando retornos exorbitantes para os investidores.

Mas após a perda de 2022, qual a probabilidade de vermos um novo recuo? Ou a recuperação atualmente empolgando os investidores deve continuar?

Bem, essa é a pergunta de um trilhão de dólares. Em primeiro lugar, olhando para os retornos anuais, é relativamente raro que o Nasdaq tenha retornado dois anos negativos consecutivos. Isso aconteceu apenas uma vez desde 1974, após o boom das pontocom (quando foi negativo por três anos consecutivos, ui).

Mas isso realmente não significa nada, para ser honesto. Os mercados em baixa não se alinham com os anos civis, enquanto o passado não é necessariamente indicativo do futuro.

O destino do Nasdaq em 2023 será, em última análise, Jerome Powell. O setor está intrinsecamente ligado às taxas de juros e, se a inflação continuar caindo e um pivô no meio de 2023 estiver em jogo, o Nasdaq terá folga para fazer uma corrida.

Então, novamente, existem muitas variáveis que podem desencadear o risco de queda. A guerra da Rússia na Ucrânia ainda está em andamento. A ameaça de uma recessão é grande, com o fardo das altas taxas de juros sendo sentido em toda a economia. Os ganhos até agora refletiram isso, e quem sabe o que acontecerá no futuro?

No que diz respeito aos índices, o Nasdaq está entre os mais voláteis. É difícil fazer uma previsão na melhor das hipóteses, mas isso soa especialmente verdadeiro nesta economia atual, que está lutando contra um coquetel de fatores sem precedentes. Mas o mais importante de tudo continua sendo: o que o Federal Reserve fará?