Você deve vender o dólar americano depois que a Fitch rebaixou a nota dos EUA para AA+?

Como esta é a primeira semana de negociação do mês, o foco está no relatório de empregos dos EUA agendado para sexta-feira. Mercados lentos e faixas estreitas caracterizam a semana NFP até a publicação do relatório.

Assim, não surpreende que os mercados não tenham reagido à notícia de que a Fitch rebaixou os ratings de longo prazo dos Estados Unidos para AA+ de AAA.

A Fitch citou um crescimento menor e novas iniciativas de gastos como razões para o rebaixamento. Além disso, a agência de classificação disse que a maior carga de juros foi uma razão para o rebaixamento.

No entanto, os mercados não reagiram muito às notícias. Uma explicação poderia ser que a observação de rating "negativa" foi removida e a perspectiva "estável" foi atribuída. Outra poderia ser que, como esta é a semana do NFP, negociações lentas e faixas estreitas são a norma.

Como tal, o dólar americano é negociado de lado, mas tudo pode ser a calmaria antes da tempestade. Quando a volatilidade aumenta, como costuma acontecer quando nos aproximamos do dia de lançamento do relatório NFP, o rebaixamento da Fitch pode pesar sobre o dólar.

O que mais Fitch disse?

O rebaixamento se baseia principalmente no fato de que a Fitch espera uma deterioração fiscal nos próximos três anos. Em suma, aqui está uma lista do que a Fitch vê como uma preocupação em relação aos EUA:

Fitch acredita que o Fed continuará a apertar as condições financeiras

Uma parte particularmente interessante do relatório da Fitch é a que se refere ao ciclo de aperto da política monetária do Federal Reserve (Fed).

A Fitch acredita que o Fed não terminou de aumentar as taxas, e outro aumento de 25 pontos-base ocorrerá em setembro de 2023. Além disso, o mercado de trabalho e a resiliência da economia devem complicar o trabalho do Fed de trazer a inflação para sua meta de 2%.

Além disso, como o aperto quantitativo (ou seja, a redução do balanço patrimonial) continua, o aperto financeiro deve continuar muito além do aumento da taxa de setembro e em 2024.

Apesar do rebaixamento, a visão da Fitch sobre o Fed e sua política deve ser positiva para o dólar. Os traders terão a primeira pista sobre o mercado de trabalho em alguns dias, quando os números de empregos para julho de 2023 forem divulgados.