O PIB desacelera na Europa à medida que o EUR/USD cai em simpatia

A União Europeia divulgou números trimestrais do PIB para o terceiro trimestre de 2023. A região registou um abrandamento marginal no último trimestre, mas conseguiu evitar uma contracção total como alguns esperavam.

No terceiro trimestre de 2023, o PIB corrigido de sazonalidade diminuiu 0,1% na área do euro e manteve-se estável na UE, em comparação com o trimestre anterior, de acordo com uma estimativa publicada pelo Eurostat, o serviço de estatística da União Europeia.

Embora algumas das nações europeias mais pequenas tenham tido histórias de sucesso – os PIB da Polónia e da Estónia cresceram ambos mais de 1% e o de Malta uns colossais 2,4% – as maiores economias do continente experimentaram abrandamentos quase unanimemente, incluindo a Alemanha, França, Países Baixos e Itália. Os maiores perdedores, no entanto, foram sem dúvida a Irlanda, com uma queda do PIB de 19%, e a Estónia, uma queda de 1,3%.

Um passo à frente, um passo atrás

Este foi um espelho oposto ao tema do segundo trimestre de 2023, em que o PIB aumentou 0,1% tanto na área do euro como na UE.

Em ambos os casos, os centímetros marginais para a frente e para trás indicaram as pressões que a economia tem sofrido à medida que duas guerras se desenrolam nas proximidades.

Tal como a própria Comissão Europeia observou hoje na sua divulgação dos números, isto representa um forte contraste com os Estados Unidos, que reportaram um crescimento de 1,3% do PIB no mesmo trimestre.

O EUR/USD caiu sem surpresa como resultado dos números decepcionantes, caindo mais de 200 pontos base para cerca de 1,0760 esta manhã, com os investidores de retalho a venderem a descoberto o par em favor de um dólar mais forte.

Ano novo, nova taxa de juros?

Isto significará maiores cortes nas taxas de juro do que o anteriormente esperado em 2024? Alguns analistas já exigem este resultado por parte do BCE, num esforço para impulsionar o crescimento no novo ano. Por enquanto, teremos que esperar para ver.

Um lado bom

Uma boa notícia do relatório: os números do emprego aumentaram 2% na zona euro e as despesas de consumo final das famílias aumentaram 0,3% no mesmo período. Estes números parecem sugerir que, pelo menos, quaisquer receios de uma estagflação iminente são, por enquanto, infundados.

Os números completos podem ser vistos aqui.