Perspectivas de ações de mineração de Bitcoin para 2024

As ações de mineração de Bitcoin tiveram um início de ano difícil, com a maioria delas caindo na casa dos dois dígitos. As ações da Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT), Bitfarms (BITF), CleanSpark (CLSK) e Cipher Mining (CIFR) caíram entre 20% e 33%.

Mineradores de Bitcoin ficando atrás do preço do BTC

As ações de mineração de Bitcoin tiveram desempenho inferior aos preços do BTC este ano. Embora as empresas tenham recuado dois dígitos, o Bitcoin caiu cerca de 14% em relação ao ponto mais alto deste ano. Recentemente, porém, o Bitcoin se recuperou quase 10% desde seu ponto mais baixo na semana passada.

Estas empresas tiveram um desempenho inferior devido a uma situação conhecida como comprar boatos e vender notícias. Esta é uma situação em que os investidores compram um ativo antes de um grande evento noticioso e depois o vendem depois que ele acontece. Nesse caso, eles subiram três dígitos antes da aprovação pela SEC de um ETF Bitcoin à vista.

Ainda assim, há sinais de que a recente liquidação do Bitcoin terminará em breve. Por um lado, os analistas observam que as saídas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) diminuíram nos últimos dias.

A maioria dos investidores detentores de GBTC, incluindo Cathie Wood, abandonaram seus ativos devido ao substancial índice de despesas de 1,50%. Em comparação, ETFs de empresas como a Fidelity. Ark Invest e Invesco têm uma taxa de despesas muito menor.

Catalisadores para ações de mineração BTC em 2024

As ações de mineração de Bitcoin tendem a acompanhar o preço do Bitcoin. Por exemplo, a maioria deles saltou mais de 300% em 2023, à medida que o Bitcoin disparou mais de 150%. Isso acontece porque preços mais altos do BTC levam a mais margens e lucros para essas empresas.

Além disso, as empresas de mineração de Bitcoin mantêm vastos BTCs em seus balanços. Como resultado, preços mais elevados tendem a aumentar o seu valor intrínseco. Por exemplo, a Marathon Digital agora detém cerca de 15.000 Bitcoins avaliados em mais de US$ 630 milhões. A Riot Platforms possui mais de 7.350 moedas avaliadas em mais de US$ 309 milhões.

Olhando para o futuro, existem três catalisadores principais para as ações de mineração BTC este ano. Em primeiro lugar, há a Reserva Federal, que deu a entender que continuará a cortar as taxas de juro ainda este ano. As expectativas são de que o Fed realize três cortes. Na maioria dos casos, esses cortes tendem a impulsionar o Bitcoin e outros ativos de risco, como ações de mineração.

Em segundo lugar, há a crescente procura de Bitcoin por parte de investidores institucionais após a aprovação do ETF. Embora a procura tenha sido abaixo do esperado, há uma probabilidade de que aumente gradualmente este ano.

Terceiro, as ações de mineração de Bitcoin provavelmente serão afetadas pelo próximo evento de redução pela metade agendado para abril. Reduzir pela metade reduz o número de recompensas em Bitcoin que são transferidas para empresas de mineração.

Portanto, a implicação é que estas empresas verão um menor crescimento das receitas e da rentabilidade quando isso acontecer. No entanto, a história mostra que as empresas mineiras tendem a obter receitas mais elevadas após a redução para metade. Por exemplo, a Marathon Digital aumentou sua receita de US$ 1,6 milhão em 2018 para mais de US$ 259 milhões nos últimos doze meses (TTM).

Da mesma forma, a receita da Riot Platforms saltou de US$ 7,8 milhões em 2018 para US$ 262 milhões em TTM. Isso acontece porque o Bitcoin tende a subir após o halving e essas empresas investem constantemente mais recursos em novos hardwares.

Portanto, há uma probabilidade de que a recuperação dos preços do Bitcoin empurre os estoques de mineração para cima em 2024.

Existem riscos para esta tese. Por exemplo, não é obrigatório que o Bitcoin suba após o halving. Em alguns casos, o Bitcoin tende a cair imediatamente após o halving, à medida que os investidores vendem as notícias. Além disso, estas empresas tendem a ter custos de depreciação substanciais à medida que a tecnologia de mineração avança.