Realty Income e Agree Realty são bons REITs: valem a pena?

Os Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) são ativos financeiros altamente populares, especialmente entre investidores com foco na renda. Com a maioria dos REITs, os investidores podem gerar rendimentos substancialmente mais elevados do que em outras indústrias.

Realty Income e Agree Realty são altamente populares

Realty Income (NYSE: O) e Agree Realty (NYSE: ADC) são frequentemente vistas como realeza pelos crentes do REIT. É muito raro encontrar qualquer relatório negativo sobre esses REITs, em particular o Realty Income.

Uma olhada no Yahoo Finance mostra que a maioria dos analistas de Wall Street tem uma visão otimista do Realty Income. Eles incluem empresas como Mizuho, Stifel, BMO Capital e RBC. A estimativa média do estoque é de US$ 60, valor superior aos atuais US$ 56.

O mesmo se aplica à Agree Realty, um REIT menor com valor de mercado de cerca de US$ 5,6 bilhões. A maioria dos analistas, incluindo os da Truist, Wells Fargo e Mizuho, tem uma classificação de alta para as ações, com uma meta média de US$ 65,97, que é superior aos atuais US$ 56,90.

A Realty Income e a Agree Realty são apreciadas pela qualidade de seus ativos e pelos altos pagamentos de dividendos aos investidores. Agree tem um rendimento de dividendos futuro de cerca de 5,30%, enquanto Realty Income rende cerca de 5,85%. A Realty Income aumentou os dividendos durante décadas, tornando-a uma aristocrata dos dividendos.

REITs sempre apresentam desempenho inferior ao do mercado

Porém, fica a dúvida se faz sentido investir na Realty Income e na Agree Realty. Para avaliar isso, você deve observar o retorno total em vez do retorno do preço. O retorno total é um valor que analisa o desempenho de uma ação juntamente com os dividendos.

Para ser claro: o desempenho passado nem sempre é um bom indicador do desempenho futuro. No entanto, pode ajudá-lo a avaliar se um ativo é bom. Como resultado, a maioria dos investidores bem-sucedidos prefere alocar dinheiro em ativos que tiveram um bom desempenho ao longo dos anos.

Uma análise mais detalhada do desempenho da Agree Realty, Realty Income e do iShares Global REIT ETF (REET) mostra que seu desempenho acompanhou o mercado mais amplo na maioria dos períodos.

Nos últimos cinco anos, o ETF S&P 500 (SPY) teve um retorno total superior a 86%. No mesmo período, o Realty Income aumentou apenas 1,86%, enquanto a Agree Realty e o ETF REET aumentaram 7,91% e 0,63%, conforme mostrado abaixo.

A mesma tendência aconteceu nos últimos três anos, com o SPY saltando 26% enquanto os três ativos caíram mais de 8%. Este ano, o ETF SPY saltou 5,46%, enquanto os três caíram mais de 5,7%.

Portanto, a conclusão de tudo isto é que, embora os REIT proporcionem rendimentos de dividendos mais elevados, os seus retornos totais tendem a ser mais fracos do que o mercado mais amplo. Como tal, investir num ETF mais amplo como o fundo SPDR S&P 500 irá frequentemente gerar retornos mais elevados do que estas empresas.

Este desempenho provavelmente continuará este ano, agora que a Reserva Federal deverá manter um tom mais agressivo do que o previsto anteriormente. Isto porque a inflação nos EUA permaneceu teimosamente mais elevada do que o esperado.