Previsão do preço do cacau: comprar no mergulho ou vender no rasgo?

O preço do cacau sofreu uma reversão dramática nos últimos dias. Depois de chocar o mundo com um aumento notável que o empurrou para 12.253 dólares em abril, caiu agora mais de 37%. Ele estava sendo negociado a US$ 7.658 na manhã de sexta-feira.

A ascensão e queda do cacau

Para ser claro: o cacau ainda é uma das commodities com melhor desempenho este ano, mesmo depois de ter perdido mais de 37% do seu valor. Subiu quase 90% desde o seu nível mais baixo em janeiro e 265% desde o seu ponto mais baixo em 2020.

O preço do cacau, como escrevi antes , aumentou devido ao descompasso geral entre oferta e demanda. A procura tem aumentado acentuadamente a nível mundial, ajudada pela expansão da classe média e pelo aumento do consumo nos países asiáticos.

Ao mesmo tempo, a maioria dos países produtores de cacau enfrentou numerosos desafios que afectaram a produção. A primeira questão importante é que o cacau foi durante muito tempo uma cultura deficitária, o que levou ao subinvestimento em países-chave.

Como resultado, a nossa visita à Costa do Marfim e ao Gana mostrou que a maioria dos cacaueiros eram velhos, o que afectava os seus rendimentos. Ao mesmo tempo, tem havido alguns problemas com o clima e as doenças, especialmente na Costa do Marfim. Recentemente, ocorreu um grande incêndio numa quinta de cacau na Nigéria, outro país importante na produção.

O cacau é diferente de outras culturas como o milho e a soja porque só é produzido em alguns países. Como tal, outros países não podem entrar na indústria devido a factores climáticos e de solo.

Além disso, os cacaueiros demoram alguns anos para começar a gerar produtos. Portanto, embora muitos agricultores no Gana e na Costa do Marfim estejam agora a regressar à indústria, o impacto desta produção será sentido nos próximos cinco a sete anos.

O preço do cacau também subiu devido aos fundos de cobertura e aos comerciantes, que atribuíram milhares de milhões de dólares à indústria. Agora, a queda contínua está acontecendo à medida que esses participantes encerram suas negociações.

Previsão do preço do cacau

Gráfico de cacau por TradingView

Passando para o gráfico semanal, vemos que o preço do cacau atingiu o pico de US$ 12.253 no mês passado. Agora caiu nas últimas duas semanas consecutivas, como eu previ. Só nesta semana, o cacau despencou cerca de 30%, o pior desempenho já registrado.

O Índice de Força Relativa (RSI) caiu do nível extremo de sobrecompra de 96,4 para cerca de 53. O mesmo se aplica a outros osciladores como o MACD e o Oscilador Estocástico.

Este recuo está a acontecer devido à realização de lucros entre os investidores que fizeram fortuna durante a recuperação. Também entrou na fase de redução do Método Wyckoff, que se caracteriza por mais vendas do que compras.

Portanto, a perspectiva para o cacau é de baixa, com o próximo ponto a ser observado em US$ 7.000. No entanto, suspeito que um breve retorno acontecerá nos próximos dias em um processo conhecido como salto do gato morto.