À medida que o preço das ações do St. James Place cai, será um alvo de aquisição?

O preço das ações da St. James Place (LON: STJ) subiu nos últimos dias, mesmo com as preocupações com a empresa continuando. Depois de atingir o fundo do poço em 386p em abril, a ação se recuperou para cerca de 456p. Ainda assim, é uma das empresas com pior desempenho no índice FTSE 100, uma vez que caiu mais de 70% em relação ao seu nível mais alto em 2022.

Os fluxos de ativos deterioraram-se

A St. James Place, a maior gestora de fortunas do Reino Unido, tem estado sob intensa pressão nos últimos dois anos, devido a preocupações sobre o crescimento dos seus activos, riscos regulamentares e redução de receitas e rentabilidade.

A atualização mais recente mostrou que os negócios da empresa ainda cresciam em um ritmo mais lento do que antes. As entradas brutas no primeiro trimestre chegaram a £ 3,97 bilhões, após adicionarem £ 4,17 bilhões no mesmo trimestre de 2023.

As suas entradas líquidas situaram-se em 0,71 mil milhões de libras, também muito inferiores aos 2,0 mil milhões de libras do ano anterior. Como resultado, o total de fundos sob gestão ascendeu a 179,04 mil milhões de libras, um aumento em relação aos 153 mil milhões de libras do ano anterior.

Esses resultados significam que a empresa não está crescendo como nos últimos anos. Implicam também que as suas receitas e lucros permanecerão sob pressão durante algum tempo. Os resultados mais recentes mostram que a empresa registou resultados de caixa subjacentes antes de impostos de £483 milhões em 2023, abaixo dos £485,5 milhões do ano anterior.

Ao mesmo tempo, o seu prejuízo após impostos foi de 9,9 milhões de libras, uma grande reversão depois de a empresa ter obtido um lucro de 407,2 milhões de libras em 2023. Este desempenho ocorreu depois de a empresa ter reduzido as suas taxas para cumprir as regras do dever do consumidor da FCA.

A empresa também enfrentou outros desafios. Uma questão importante foram as reclamações dos clientes sobre se eles recebiam manutenção contínua historicamente. Como resultado, teve de gastar mais dinheiro na emissão de reembolsos aos clientes, o que prejudicou a sua rentabilidade. Alocou mais de £ 400 milhões para isso.

O desempenho das ações da St. James Place deixou-a altamente subvalorizada em comparação com onde estava há alguns anos. A sua capitalização de mercado caiu para cerca de 2,2 mil milhões de libras. Isto significa que a empresa pode tornar-se alvo de aquisição por uma empresa de capital privado ou por um gestor de fortunas de maior dimensão.

O interesse em empresas do Reino Unido aumentou recentemente. Thoma Bravo adquiriu a Darktrace enquanto a International Paper comprou a DS Smith. St. James Place seria um bom alvo devido à sua avaliação barata, longo histórico e possibilidade de implementar uma recuperação.

Previsão do preço das ações da St.

Gráfico STJ por TradingView

Passando para o gráfico semanal, vemos que o preço das ações do STJ atingiu um pico de 1.556p em 2022 e um mínimo de 356p em abril. Formou um padrão cruzado de morte em agosto de 2023, quando as médias móveis de 50 e 200 semanas se cruzaram.

As ações da St. James Place caíram abaixo de 511p, sua oscilação mais baixa em março de 2020. Portanto, a perspectiva para as ações é moderadamente otimista, já que os compradores visam a resistência em 511p. Isso é conhecido como padrão de quebra e reteste, que é um sinal de continuação de baixa. Se isso acontecer, há uma probabilidade de que seja testado novamente o mínimo deste ano de 386p.