As ações da WP Carey (WPC) são uma boa compra contrária em 2024?

O preço das ações da WP Carey ( NYSE: WPC ) teve um desempenho inferior ao de seu grupo de pares nos últimos 12 meses, uma vez que permanecem preocupações sobre sua transformação. Ele caiu cerca de 7% neste período, enquanto o ETF Vanguard Real Estate (VNQ) saltou mais de 11%. O mesmo desempenho aconteceu nos últimos cinco anos, conforme mostrado a seguir.

Desempenho de cinco anos VNQ vs WPC

Por que o WPC está com baixo desempenho

Existem duas razões principais pelas quais o preço das ações da WP Carey teve um desempenho inferior ao do mercado nos últimos anos.

Primeiro, a transformação da empresa demorou mais do que o esperado para gerar os resultados desejados. Uma de suas primeiras transformações foi a decisão de sair do setor de gestão de ativos, que sempre prejudicou seus lucros.

A empresa argumentou que sair do negócio a ajudaria a melhorar os seus lucros, o que, por sua vez, lhe daria um múltiplo de avaliação mais elevado. No entanto, a saída do negócio não permitiu um crescimento dos lucros significativamente mais rápido.

Em segundo lugar, a empresa decidiu recentemente abandonar o seu negócio de escritórios, que tem enfrentado desafios devido ao trabalho remoto e híbrido. Ela fez isso transformando seu segmento de escritórios em uma empresa separada.

Ao fazê-lo, WP Carey decidiu redefinir o seu rácio de distribuição de dividendos, o que foi efetivamente um corte. Isso acabou com a sua reputação entre os investidores de rendimento que investiram nela devido ao seu longo historial de crescimento de dividendos.

WP Carey argumenta que é agora uma empresa mais simples, com melhores dividendos e sem exposição a ativos de maior risco. Em vez disso, transformou-se numa empresa de arrendamento líquido quase industrial, com ajustamento das rendas ajustado pela inflação.

O outro benefício potencial de investir no WPC é que agora tem espaço para aumentar os seus dividendos como fazia antes. Além disso, é hoje uma empresa mais simples, com maiores taxas de ocupação e menor índice de distribuição de dividendos. O prazo médio ponderado do arrendamento é de 12,2 anos.

Além disso, além do seu negócio industrial, possui uma grande participação de mercado em outras áreas como armazéns e varejo. Alguns de seus principais clientes são empresas como Advance Auto Parts, Dick's Sporting Goods e True Value.

Portanto, um argumento contrário sobre WP Carey pode ser apresentado à medida que a gestão continua a sua transformação. No entanto, como escrevi severamente, investir em REITs com elevados dividendos nem sempre é uma boa ideia. Em vez disso, uma estratégia que funcionou durante anos foi investir em ETFs populares como SPY e QQQ.

Previsão do preço das ações da WP Carey

Gráfico WPC por TradingView

As ações da WPC se recuperaram nos últimos dias, saltando da mínima deste mês de US$ 53,60 para US$ 60. Ele saltou acima do nível de resistência crucial de US$ 57,78, sua oscilação mais alta em 9 de abril.

A ação também saltou acima das médias móveis de 50 e 200 dias e está se aproximando do nível de retração de 38,2%. Além disso, o Índice de Força Relativa e os indicadores MACD continuaram a subir.

Portanto, a perspectiva para a ação é otimista, com o próximo nível a observar sendo de US$ 66,37, seu nível mais alto em janeiro de 2024.