Maxeon Solar se tornou uma ação barata: uma pechincha ou uma armadilha de valor?

O preço das ações da Maxeon Solar Technologies (NASDADQ: MAXN) caiu livremente este ano, pois os riscos de falência persistiam. Caiu 96,70% este ano e mais de 99% nos últimos 12 meses. Uma empresa que tinha um valor de mercado de mais de US$ 1,8 bilhão em novembro do ano passado despencou para US$ 13,23 milhões hoje.

Por que Maxeon Solar está entrando em colapso

As ações de energia solar têm enfrentado dificuldades nos últimos meses, à medida que a procura por painéis solares abrandou num ambiente de taxas de juro elevadas. As ações da Sunnova caíram mais de 63% nos últimos 12 meses, enquanto Enphase Energy, Sunrun e SolarEdge caíram 34%, 10% e 88%, respectivamente.

Maxeon Solar, uma empresa que fabrica painéis solares, teve o pior desempenho na indústria de energia solar. A empresa, que foi desmembrada da SunPower em 2020, foi vendida depois que a SunPower encerrou seu acordo de distribuição exclusiva.

Como resultado, a SunPower pode agora comprar os seus painéis solares a outras empresas, especialmente às chinesas que os fabricam e vendem por um preço mais barato. A Maxeon, por outro lado, agora pode vender seus painéis para instaladores que não sejam da SunPower nos EUA.

Essas mudanças tiveram um impacto negativo na Maxeon Solar. Nos seus resultados mais recentes, a empresa afirmou que o total de megawatts produzidos caiu para 488, de 653 MW no quarto trimestre e 774 MW no mesmo período de 2023.

A receita da Maxeon Solar caiu para mais de US$ 187 milhões no último trimestre, de US$ 229 milhões no quarto trimestre. Estes são números substancialmente baixos, uma vez que a empresa faturou mais de 318 milhões de dólares no mesmo período de 2023. A maior parte destas receitas veio dos Estados Unidos, seguidos pela EMEA e APAC.

Orientação Maxeon Solar fraca

Ao mesmo tempo, a empresa espera que os seus negócios continuem sob pressão este ano. Ela espera que seus embarques fiquem entre 520 e 600 MW e sua receita fique entre US$ 160 milhões e US$ 200 milhões.

Para o ano, o EBITDA ajustado da empresa será uma perda entre US$ 160 milhões e US$ 110 milhões. Estes são resultados significativamente fracos, considerando que a sua receita foi de 1,12 mil milhões de dólares em 2023, enquanto o seu EBITDA foi superior a 88 milhões de dólares no ano passado.

Portanto, existem preocupações de que a Maxeon Solar possa ir à falência, uma vez que a indústria enfrenta desafios substanciais. Seu caixa e investimentos de curto prazo passaram de US$ 278 milhões no primeiro trimestre de 23 para US$ 98,4 milhões no último trimestre.

Tem trabalhado para aumentar o seu balanço e evitar a falência. Ela estendeu por 2 anos as notas conversíveis de US$ 207 milhões com vencimento em 2027. Também levantou US$ 97,5 milhões em notas conversíveis com vencimento em 2029. Além disso, a TZE investiu US$ 100 milhões na empresa, assumindo uma participação de 50,1%.

Os negócios da Maxeon Solar já atraíram uma série de ações judiciais de acionistas. Esses escritórios de advocacia alegam que a Maxeon dependia de vendas exclusivas para a SunPower, que não divulgou. Eles esperam gerar uma enorme soma de dinheiro, que será canalizada para investidores.

Previsão do preço das ações da Maxeon Solar

Gráfico MAXN por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações MAXN esteve em forte queda livre nos últimos meses. Mais recentemente, esta queda ocorreu num ambiente de alto volume.

As ações permaneceram abaixo da média móvel de 50 dias, o que significa que os ursos prevaleceram. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico moveram-se abaixo do nível de sobrevenda.

Portanto, as ações provavelmente continuarão caindo nos próximos dias, à medida que a demanda pelas ações diminuir. No entanto, como se trata de uma empresa fortemente vendida a descoberto, ela poderá passar por um pequeno aperto, como vimos com empresas como AMC e GameStop em maio. Se isso acontecer, poderá subir para US$ 0,60.