Previsão do preço da prata: subvalorizada e pronta para um rompimento de alta

O preço da prata oscilou esta semana, mesmo com o ouro subindo por quatro dias consecutivos e atingindo o máximo histórico de US$ 2.480. O XAG estava sendo negociado a US$ 31,1 na terça-feira, alguns pontos abaixo da máxima acumulada no ano de US$ 32,50.

O crescimento da China está a abrandar

O preço da prata teve um bom desempenho este ano, pois saltou mais de 42% desde o seu ponto mais baixo em janeiro e 76% desde o seu mínimo de 2022.

A prata ficou atrás do ouro esta semana devido a dados económicos relativamente negativos da China. Num relatório, o Gabinete Nacional de Estatísticas (NBS) afirmou que a economia expandiu 0,7% no segundo trimestre, abrandando face aos 1,5% no primeiro trimestre. Expandiu 4,7% no segundo trimestre, após crescer 5,3% no trimestre anterior.

Outro relatório mostrou que a produção industrial do país desacelerou para 5,3% em maio, enquanto as vendas no varejo desaceleraram para 2,0%.

Estes números significam que a segunda maior economia do mundo e o maior consumidor de prata não está muito bem. Na maioria dos casos, a prata prospera quando há um crescimento robusto na economia chinesa porque é um metal industrial.

A China não é a única economia que não vai bem. Dados recentes mostraram que os Estados Unidos começaram a desacelerar nos últimos meses.

Por exemplo, dados do Institute of Supply Management (ISM) mostraram que os IGC da indústria transformadora e não-industrial caíram abaixo da zona de expansão de 50 em Junho, sinalizando que estão a contrair-se.

Além disso, a taxa de desemprego aumentou para 4,1%, o seu ponto mais alto desde 2021. Os números da produção industrial e manufatureira dos EUA foram mais fracos do que o esperado nos últimos meses.

A mesma tendência está a acontecer na Europa, um continente que atravessa uma rápida desindustrialização devido ao aumento dos preços da energia. Dados divulgados esta semana mostraram que a produção industrial do bloco caiu 0,6% em maio.

Cortes de taxas da Reserva Federal à frente

O próximo catalisador importante para os preços da prata será a Reserva Federal, que deverá começar a cortar as taxas de juro ainda este ano.

Num comunicado no início desta semana, Jerome Powell, presidente do Fed, disse que pode considerar cortar as taxas de juro mesmo antes da inflação cair para a meta do Fed de 2,0%.

Como resultado, os analistas esperam que a Reserva Federal comece a cortar as taxas já na sua reunião de Setembro. A ferramenta CME observada de perto coloca as chances de um corte nas taxas em setembro em 100%.

Dados recentes mostraram que o Índice de Preços no Consumidor (IPC), que analisa as variações de preços nos centros urbanos, caiu para 3,0% em Junho. Mais importante ainda, o valor central do IPC caiu de quase 5% no início deste ano para 3,2%.

A Reserva Federal não é o único banco central que sinaliza mais cortes nas taxas este ano. Na Europa, o Banco Nacional Suíço (SNB) já reduziu as taxas de juro duas vezes, enquanto o Banco Central Europeu reduziu 0,25%.

O Banco do Canadá (BoC) reduziu as taxas de juros, enquanto o Banco da Inglaterra (BoE) deverá reduzi-las na próxima reunião. A prata e outros metais têm um bom desempenho quando os bancos centrais globais cortam as taxas de juro.

A prata está subvalorizada

Entretanto, dados adicionais mostram que a prata tem fundamentos mais positivos. Tal como outros metais, o número de novas descobertas de minas diminuiu nos últimos anos e a sua oferta não está a crescer tão rapidamente como esperado.

Dados recentes mostram que a produção de prata em 2023 situou-se em 26.000 toneladas métricas, inferior às 26.500 produzidas em 2019.

Ao mesmo tempo, a procura de prata continuou a aumentar nos últimos anos, ajudada por numerosos ventos favoráveis, como veículos eléctricos e energia limpa. Espera-se que a demanda aumente para mais de 1,2 bilhão de onças este ano.

Também há sinais de que a prata está subvalorizada. Como escrevi recentemente, o ouro/prata A proporção tem apresentado tendência de queda nas últimas semanas e atualmente está em US$ 80, ante a máxima deste ano de US$ 92,12.

A proporção ouro/prata analisa a quantidade de ouro que uma onça de prata pode ouro. Neste caso, 1 onça de ouro equivale a 80 onças de prata e é um sinal de que a prata é bastante barata.

Análise do preço da prata

Gráfico prata por TradingView

Passando para o gráfico semanal, vemos que o preço da prata subiu acentuadamente nos últimos meses. Ele formou um padrão inverso de cabeça e ombros e agora subiu acima do decote.

A prata também subiu recentemente acima do ponto de resistência principal de US$ 30, seu ponto mais alto em fevereiro de 2021 e agosto de 2020.

Também permaneceu acima de todas as médias móveis, o que significa que os compradores estão no controle. Portanto, a prata provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam o principal ponto de resistência em US$ 35. Esta visão se tornará válida se a prata subir acima da máxima acumulada no ano de US$ 32,50.