A emissão de títulos com grau de investimento nos EUA disparou para US$ 92 bilhões em julho, atingindo o maior nível em 6 anos em meio à forte demanda

Num desenvolvimento notável para os mercados financeiros, as empresas blue-chip dos EUA aumentaram a emissão de obrigações para a taxa mais elevada de qualquer mês de Julho em seis anos, impulsionadas pela procura robusta dos investidores e por um movimento estratégico para garantir rendimentos elevados antes dos cortes previstos nas taxas da Reserva Federal. , relata Bloomberg.

De acordo com os dados mais recentes, a emissão de obrigações com grau de investimento nos EUA disparou para quase 92,2 mil milhões de dólares em julho, marcando o maior volume mensal desde os 123 mil milhões de dólares registados em 2017. Este número impressionante não só excede a previsão máxima de 85 mil milhões de dólares, mas também reflete um substancial aumento na atividade do mercado com uma semana ainda restante no mês.

A forte demanda impulsiona a emissão

Apollo Debt Solutions BDC e Whistler Pipeline LLC estão entre as empresas que deverão emitir dívida de alto grau, após recentes ligações de investidores.

emitiram coletivamente US$ 17 bilhões na terça-feira, usando os fundos para refinanciamento e financiamento de aquisição, respectivamente.

No relatório da Bloomberg, Winifred Cisar, chefe global de estratégia da CreditSights Inc., atribui este aumento ao facto de os prémios de risco estarem perto dos seus níveis mais baixos em mais de dois anos e à forte procura dos investidores.

Ela enfatizou a importância destas condições para os bancos e empresas financeiras.

Métricas de investidores otimistas

Indicadores adicionais sugerem uma base de investidores otimista. O prêmio que as empresas pagam para atrair investidores, conhecido como concessões de novas emissões, era de apenas 3,5 pontos base na terça-feira, em comparação com a média de 8,5 pontos base de 2023, de acordo com Brian Smith da Bloomberg. As carteiras de pedidos tiveram uma média de 3,7 vezes o tamanho do negócio este ano, ante 3,5 vezes no ano passado.

Normalmente, as vendas de dívida diminuem durante o verão dos EUA, mas este ano foi uma exceção.

As vendas de empréstimos alavancados também estabeleceram novos recordes sazonais. O optimismo dos investidores foi alimentado por sinais de queda da inflação e do emprego, levando a expectativas de múltiplos cortes nas taxas da Fed este ano, potencialmente a começar já em Setembro.

Antecipando a volatilidade do mercado

As empresas estão a emitir mais dívida este mês num “efeito contínuo de 'puxar para a frente'”, conforme descrito por Cisar, para evitar a potencial volatilidade do mercado em torno das eleições presidenciais dos EUA em Novembro.

Esta tendência persistiu ao longo do ano, com as empresas dos EUA com classificação de investimento a contraírem empréstimos de 867 mil milhões de dólares no primeiro semestre do ano, o segundo maior montante alguma vez registado, depois dos empréstimos provocados pela pandemia de 2020.

Os volumes de emissões em janeiro e fevereiro também bateram novos recordes neste ano.

Perspectivas futuras: o boom não deve durar o ano todo

Apesar da pressa atual, o boom de emissões não deverá durar o ano todo.

Os corretores preveem entre 1,3 biliões e 1,5 biliões de dólares em novas emissões para o ano, com 959 mil milhões de dólares já emitidos em 23 de julho, indicando uma desaceleração significativa nos próximos meses.

Collin Martin, estrategista de renda fixa da Charles Schwab & Co., antecipa uma possível desaceleração em agosto. No entanto, ele acredita que as empresas que precisam emitir dívida não irão atrasar.