Zimbabwe ZiG: Moeda lastreada em ouro mantém-se estável apesar dos riscos

Zimbabwe ZiG: Moeda lastreada em ouro mantém-se estável apesar dos riscos
Crispus Nyaga
21 de mai. de 2026, 05:10 AM

powered by

Invezz
Compra de ZiG (USD/ZWG)

Comprar exposição ao ZiG via posição vendida em USD/ZWG (isto é, apostar que o USD/ZWG caia a partir de ~26.22). O artigo afirma que o ZiG é lastreado em ouro, permaneceu dentro de uma faixa durante todo o ano e é estimado pelo banco central como ~50% subvalorizado, à medida que a adoção aumenta e a economia se recupera (FMI ~5% de crescimento; entradas de FX do tabaco/mineração). Se o ZiG estiver realmente barato, o uso contínuo deve reavaliá-lo para cima em relação ao USD.

Key Risk: O ZiG perde credibilidade e o banco central começa a imprimir moeda para cobrir déficits, pondo fim à narrativa de estabilidade lastreada em ouro.

Exposição a entradas de FX do ouro/mineração do Zimbábue

Comprar exposição vinculada ao ouro do Zimbábue: posição longa em mineradoras de ouro com operações relevantes no Zimbábue (por exemplo, AngloGold Ashanti, Impala Platinum). A tese é de segunda ordem: preços mais altos do ouro/platina e o impulso de $250m do fundo soberano para aumentar a produção de ouro elevam as entradas de FX, fortalecendo o lastro em ouro e apoiando a estabilidade e a adoção do ZiG.

Key Risk: Queda nos preços do ouro/platina ou atrasos na produção reduzem as entradas de FX, enfraquecendo o suporte ao ZiG.

  • A moeda ZiG do Zimbábue tem se mantido relativamente estável este ano.
  • O USD/ZWG permaneceu dentro da faixa entre 25.6 e 26.3 neste ano.
  • A economia do Zimbábue está se beneficiando de maiores exportações de tabaco e dos preços do ouro.

A moeda do Zimbábue lastreada em ouro, ZiG, manteve-se estável neste ano à medida que a adoção continua e a economia do país melhora. O par USD/ZWG estava negociado a 26.22 na quinta-feira, dentro de uma faixa em que se manteve nos últimos meses.

ZiG do Zimbábue está estável e, segundo o banco central, subavaliado

ZIG, uma moeda lastreada em ouro e moeda estrangeira, tornou-se uma das moedas mais estáveis da África. Começou o ano negociada a 25.9 e agora subiu ligeiramente para 26.22. Em grande parte do ano, teve um movimento lateral.

Em uma declaração recente, o chefe do banco central do Zimbábue afirmou que a moeda está fortemente subavaliada. Ele estima que esteja barata em cerca de 50%, citando a melhora da economia e o aumento do uso.

Um possível catalisador para o ZiG é que a economia do país apresentou uma recuperação estável nos últimos meses. O Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que a economia crescerá 5% este ano, impulsionada pelo setor agrícola.

Por exemplo, a crítica indústria do tabaco está em expansão, com exportações subindo para mais de 83 million kilograms até o final de abril. Aos preços atuais, as vendas de tabaco valeram mais de $545 million. Foi um aumento de 66% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O mesmo boom está ocorrendo na indústria de mineração, onde o país se beneficia dos preços mais altos do ouro e da platina. Embora os dois metais tenham caído recentemente, continuam muito acima dos níveis de alguns anos atrás. 

Isso beneficia o país ao trazer mais divisas. Também beneficia a moeda ZiG, que é lastreada em ouro. De fato, o fundo soberano do país está agora levantando $250 million para aumentar a produção de ouro e impulsionar a economia.

O principal desafio para a economia é a guerra em curso no Irã, que elevou muito os preços de energia. A ZERA, a autoridade reguladora de energia, aumentou os preços da gasolina, uma medida que pressionou a inflação. 

Os preços da gasolina já saltaram mais de 50% desde o início da guerra em fevereiro. Antes disso, a inflação do Zimbábue caiu para dígitos únicos pela primeira vez em décadas.

Governo planeja aumentar o uso da moeda ZiG

Ainda assim, apesar da estabilidade do ZiG, a maioria das pessoas no Zimbábue prefere usar o dólar dos EUA. Isso ocorre porque muitos, juntamente com empresas locais, viram várias moedas do Zimbábue entrarem em colapso. Hoje, o dólar responde por mais de 70% de todas as transações.

O governo pretende fazer a transição para o ZiG nos próximos anos. Ao ter uma moeda local utilizável, espera que o banco central possa intervir sempre que surgirem choques, como alta inflação. 

Ainda assim, o principal desafio é que o governo e o banco central precisarão convencer pessoas e empresas sobre sua estabilidade. Por exemplo, as autoridades terão de provar que não vão começar a imprimir a moeda para financiar o déficit.