USD/BRL: Padrão gráfico aponta para recuperação do real brasileiro

O real brasileiro apresenta uma forte tendência de queda em relação às principais moedas, como o dólar americano e o euro, à medida que os investidores se concentram na próxima decisão do banco central. A taxa de câmbio USD/BRL subiu nos últimos sete meses consecutivos e está sendo negociada em seu ponto mais alto desde 3 de janeiro.

Preços do milho e da soja

O real brasileiro caiu devido à queda dos preços de algumas das suas principais exportações. O Teucrium Corn Fund (CORN), que acompanha o preço do milho, caiu 16% este ano e 26% nos últimos 12 meses.

Da mesma forma, o Fundo Teucrium Soja (SOYB) caiu 22% nos últimos 12 meses e está no seu ponto mais baixo desde janeiro de 2022.

Preços SOJA vs MILHO

Estas matérias-primas caíram devido aos fornecimentos superiores ao esperado em países-chave como a Rússia, a Ucrânia e os Estados Unidos.

O mais recente relatório WASDE dos EUA mostrou que a produção dos EUA aumentará em 240 milhões de bushels este ano. O departamento espera que o preço agrícola médio recebido pelos produtores seja de US$ 4,30 por bushel, abaixo da estimativa anterior de US$ 4,40.

A soja está indo bem, com previsão de queda da produção em 15 milhões de bushels nos Estados Unidos. O USDA estima que o preço médio da soja será de US$ 11,10 nesta temporada, uma queda de 10 centavos.

O Brasil é afetado pelos baixos preços do milho e da soja, uma vez que estão entre os seus maiores geradores de divisas. O açúcar, outro produto de exportação importante, caiu mais de 33% em relação ao seu ponto mais alto em 2023.

Os seus preços baixos foram compensados pelos preços mais elevados da energia, uma vez que o Brent e o West Texas Intermediate (WTI) permaneceram acima dos 80 dólares durante a maior parte do ano.

Cortes do Banco Central do Brasil

A taxa de câmbio USD/BRL também subiu devido à divergência contínua entre o Federal Reserve e o banco central brasileiro.

Nos Estados Unidos, a Reserva Federal manteve as taxas de juro inalteradas entre 5,25% e 5,50%, onde estão há meses. Esta visão aconteceu quando a inflação do país permaneceu teimosamente elevada e acima da meta do Fed de 2,0%.

No Brasil, porém, o banco central tem sido um pouco cauteloso desde o ano passado. Foi uma das primeiras moedas dos mercados emergentes a começar a cortar as taxas de juro em 2023. O seu primeiro corte aconteceu em junho, quando as taxas de juro se situavam em 13,75%. Desde então, elevou as taxas para 10,50%.

Esses cortes ocorreram quando a inflação caiu do máximo pós-pandemia de 12% para um mínimo de 3,16% em maio de 2023. Recentemente, porém, a inflação voltou a subir e ficou em 4,23%.

Portanto, os analistas esperam que o banco central deixe as taxas inalteradas em 10,5% ainda esta semana. Também indicará que as taxas permanecerão mais elevadas durante mais tempo para fazer face às tendências inflacionistas em curso.

Decisão sobre taxa do Federal Reserve adiante

A próxima notícia importante sobre o USD/BRL a ser observada será a decisão da taxa de juros do Federal Reserve desta semana, agendada para quarta-feira.

Esta será uma reunião importante, uma vez que o Fed dará o tom sobre o que esperar ainda este ano. A maioria dos economistas espera que o Fed deixe as taxas de juros inalteradas entre 5,25% e 5,50% nesta reunião.

No entanto, o banco tem um incentivo para apontar cortes nas taxas ainda este ano, especialmente em Setembro. A inflação, especialmente a inflação subjacente, caiu acentuadamente nos últimos meses. Os dados básicos das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) caíram para 2,5% em junho deste ano.

Estes números aproximam-se da meta de 2,0% do Fed. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho abrandou um pouco nas últimas semanas. A taxa de desemprego aumentou para 4,1%, o seu ponto mais alto desde 2021. O Bureau of Labor Statistics (BLS) publicará os dados mais recentes sobre folhas de pagamento não agrícolas (NFP) na sexta-feira.

Numa declaração recente, Jay Powell observou que o Fed estava agora concentrado principalmente no mercado de trabalho. Números adicionais mostraram que a economia estava a abrandar, como observou Alan Binder num artigo de opinião do WSJ.

Análise técnica USD/BRL

Gráfico USD/BRL | fonte: TradingView

Passando para o gráfico diário, vemos que o dólar em relação ao real brasileiro tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos meses. Subiu da baixa de julho de 4,69 para 5,66. Neste período, o par permaneceu acima do ponto de resistência chave em 5,50 e de todas as médias móveis.

No entanto, o par também formou um padrão gráfico perigoso conhecido como topo duplo em 5,7 e cujo decote está em 5,37. Na maioria dos casos, esse padrão é altamente pessimista. Portanto, o par USD/BRL provavelmente terá um rompimento de baixa, já que os vendedores visam o nível de suporte principal em 5,50.

No entanto, mais vantagens serão confirmadas se o par subir acima do ponto de resistência principal em 5,70. Se isso acontecer, subirá para o próximo ponto em 5,75.