Análise do preço das ações da DoorDash e a questão dos US$ 51 bilhões

O preço das ações da DoorDash (DASH) apresentou uma forte recuperação neste mês após a empresa publicar fortes resultados financeiros e aumentar sua orientação futura. Ela saltou para uma alta de $ 126,36, seu ponto mais alto desde 25 de abril deste ano.

O DoorDash está indo bem

A DoorDash é uma das maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos. É uma gigante no ramo de entrega de alimentos e mantimentos, uma indústria que tem visto um crescimento exponencial nos últimos anos.

Essa indústria cresceu durante a pandemia da Covid-19, já que a maioria dos americanos passava a maior parte do tempo em casa. Na época, a receita da DoorDash saltou de mais de US$ 880 milhões em 2019 para mais de US$ 2,86 bilhões em 2021 e US$ 4,8 bilhões em 2022.

Analistas acreditam que o setor de entrega de alimentos tem mais espaço para crescer à medida que aumenta o número de pessoas que adotam a tecnologia.

O desafio, no entanto, é que o setor se tornou altamente competitivo nos últimos anos. A Uber se tornou uma das maiores empresas do setor, pois a empresa alavancou sua rede para recrutar motoristas ao redor do mundo. Ela também compete com empresas como PostMates, GrubHub, Deliveroo e Delivery Hero.

Apesar desses desafios, a DoorDash ainda está vendo um forte crescimento de receita. No último trimestre, o número de pedidos da empresa aumentou, pois a empresa continuou a ganhar participação de mercado. O total de pedidos aumentou em 19%, para 635 milhões, enquanto seu volume bruto aumentou para mais de US$ 19,7 bilhões.

Financeiramente, a DoorDash faturou mais de US$ 2,6 bilhões no segundo trimestre, um grande aumento em relação aos US$ 2,1 bilhões faturados no mesmo período em 2023. Seu EBITDA ajustado também saltou para mais de US$ 430 milhões.

A outra razão fundamental para esse crescimento são seus negócios internacionais, que foram possíveis pela aquisição da Wolt em 2021. Nos últimos anos, a Wolt se tornou uma empresa altamente popular em muitos países europeus, como Finlândia, Dinamarca, Alemanha e Polônia. Somente no segundo trimestre, a Wolt adicionou mais de 500 cidades e a trajetória continua.

A questão dos 51 mil milhões de dólares

A Doordash está indo bem e analistas acreditam que a tendência continuará nos próximos anos. Precisamente, eles acreditam que sua receita anual subirá para mais de US$ 10 bilhões neste ano, seguido por US$ 12 bilhões no ano seguinte.

No entanto, há alguns riscos potenciais a ter em mente. Primeiro, apesar da forte trajetória de crescimento, há sinais de que o crescimento da empresa está começando a desaparecer. Seu crescimento de receita foi de 33% no Q2 de 2023, seguido por 27%, 27%, 23% e 23% nos trimestres seguintes.

Portanto, se a tendência continuar, a empresa pode passar para um crescimento de um dígito nos próximos anos. Tal movimento removeria o prêmio em sua avaliação.

A outra preocupação é que a empresa tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 51 bilhões, o que é muito dinheiro. Em outras palavras, a DoorDash agora é mais valiosa do que a General Motors, uma empresa que faturou mais de US$ 157 bilhões em receita em 2023 e um lucro líquido de mais de US$ 48 bilhões. A GM tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 48 bilhões.

Comparar a DoorDash e a General Motors é uma comparação de maçãs com laranjas. A comparação mais próxima seria com uma empresa como a Uber, que fornece soluções de mobilidade e entrega de alimentos.

A receita anual da DoorDash deve ser de US$ 10,5 bilhões este ano, enquanto a Uber deve faturar US$ 43 bilhões. As duas têm uma capitalização de mercado de mais de US$ 51 bilhões e US$ 144 bilhões, respectivamente, enquanto a Uber já é lucrativa.

Portanto, ao dividir os dois, vemos que a Uber tem um múltiplo de 3,34 enquanto a DoorDash tem 4,85, o que significa que está supervalorizada. Uma maneira de justificar essa avaliação seria olhar para suas taxas de crescimento. Se a DoorDash está crescendo mais rápido, significa que pode ser justificada.

O crescimento anual da Uber para este ano é esperado em 24,40%, enquanto a taxa de crescimento da DoorDash será de 22%. Isso, junto com o fato de que a DoorDash ainda está perdendo dinheiro, significa que é difícil justificar a avaliação.

A DoorDash também é mais valorizada do que outras empresas do setor, como Just Eat Takeaway e Delivery Hero. Uma razão provável para isso é que os investidores esperam que seu crescimento de receita continue por causa de sua expansão global.

Análise do preço das ações da DoorDash

O gráfico diário mostra que o preço das ações da DASH encenou uma forte recuperação nos últimos dias. À medida que subia, as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias formaram um padrão de cruzamento de alta. Mais notavelmente, a ação formou um padrão de flâmula de alta, o que é um sinal positivo.

Portanto, o estoque provavelmente continuará subindo, já que os compradores visam o ponto de resistência chave em $ 143, a alta do ano até o momento, que é cerca de 15% acima do nível atual. Essa meta é um pouco maior do que a meta média dos analistas de $ 141,44. Por outro lado, uma queda abaixo do suporte chave em $ 120 apontará para mais desvantagens.