Goldman Sachs reduz probabilidade de recessão nos EUA para 20% após dados recentes

O Goldman Sachs revisou sua previsão de recessão nos EUA, reduzindo a probabilidade para 20% após novos dados do mercado de trabalho que influenciaram sua perspectiva econômica.

Esse ajuste ocorre logo após a empresa ter aumentado suas chances de recessão no início deste mês com base em dados anteriores.

Probabilidade de recessão aumentada e depois reduzida

No início de agosto, o Goldman Sachs havia aumentado sua previsão de probabilidade de recessão de 12 meses de 15% para 25%. Esse ajuste foi desencadeado pelo relatório de empregos dos EUA divulgado em 2 de agosto, que revelou que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em apenas 114.000 em julho.

Esse número ficou significativamente abaixo da estimativa do Dow Jones de 185.000 e foi uma queda em relação aos 179.000 revisados em junho.

O crescimento de empregos mais fraco que o esperado levantou preocupações sobre uma potencial crise econômica e contribuiu para uma liquidação temporária no mercado de ações.

A regra de Sahm, um indicador histórico que sugere que uma recessão começou quando a média móvel de três meses da taxa de desemprego dos EUA excede a mínima de 12 meses em pelo menos meio ponto percentual, foi inicialmente citada pelo Goldman Sachs como uma razão para o aumento da probabilidade de recessão.

No entanto, em nota divulgada no sábado, o banco revisou sua perspectiva, afirmando que dados recentes não indicam uma recessão iminente.

Dados econômicos positivos motivam reavaliação

Dados econômicos recentes, incluindo vendas no varejo e pedidos de seguro-desemprego, levaram o Goldman Sachs a reduzir suas chances de recessão. As vendas no varejo em julho aumentaram 1%, superando o aumento previsto de 0,3%. Além disso, os pedidos semanais de seguro-desemprego foram menores do que o previsto.

Esses indicadores positivos ajudaram a aliviar as preocupações sobre uma recessão iminente e contribuíram para uma recuperação nos mercados de ações globais no final da semana passada.

O Goldman Sachs observou que a expansão econômica contínua poderia alinhar os EUA mais de perto com outras economias do G10, onde a regra Sahm se mostrou precisa menos de 70% das vezes.

O banco também destacou que várias economias menores, incluindo o Canadá, experimentaram aumentos significativos nas taxas de desemprego sem entrar em recessão.

Claudia Sahm, economista-chefe da New Century Advisors e criadora da regra Sahm, expressou que não acredita que os EUA estejam em recessão atualmente.

No entanto, ela alertou que um maior enfraquecimento do mercado de trabalho poderia potencialmente desencadear um.

Perspectivas futuras e considerações do Federal Reserve

O Goldman Sachs indicou que um relatório de empregos favorável em 6 de setembro poderia levá-los a reverter sua probabilidade de recessão para 15%, que havia sido sua estimativa por quase um ano antes do ajuste de agosto.

Além disso, a menos que haja outra surpresa negativa no relatório de empregos, espera-se que o Goldman Sachs se incline para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro do Federal Reserve, em vez de uma redução mais significativa de 50 pontos-base.

Atualmente, os mercados já precificaram amplamente um corte de juros pelo Fed em setembro, mas a probabilidade de um corte de 50 pontos-base caiu para 28,5%, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Rashmi Garg, gerente sênior de portfólio da Al Dhabi Capital, também antecipou um corte de 25 pontos-base, dependendo do relatório do mercado de trabalho previsto para 6 de setembro.