O preço das ações da Tata Elxsi formou uma vela de Deus: é uma boa compra?

O preço das ações da Tata Elxsi teve um bom desempenho nas últimas décadas, tornando-a uma das de melhor desempenho na Índia. Ela saltou de apenas ₹ 30 em 1999 para quase ₹ 8.000 hoje, ou um aumento de 305.800%. Esse aumento levou seu valor de mercado para mais de ₹ 585 bilhões, o equivalente a mais de US$ 7 bilhões.

Ventos favoráveis

A Tata Elxsi é uma das muitas empresas no ecossistema do Tata Group. É uma empresa de tecnologia que foca em fornecer soluções de Engenharia, Pesquisa e Desenvolvimento (ERD) para empresas de todo o mundo.

Ela atende algumas das maiores empresas globalmente. Além de empresas dentro do Tata Group, a Elxsi oferece soluções para empresas como Ford, Toyota, Daimler, Volvo, Comcast, Vodafone e Medtronic.

Essas empresas aproveitam sua experiência no setor de design e seus custos operacionais relativamente mais baixos, já que a maioria de seus serviços é realizada na Índia.

Por exemplo, na indústria automotiva, a Tata Elxsi ajuda empresas em sua engenharia, testes de sistemas e desenvolvimento de software. Ela oferece soluções semelhantes em indústrias como aviação, mídia e fabricação de eletrodomésticos.

A Tata Elxsi enfrenta vários ventos favoráveis. Primeiro, como uma empresa indiana, ela está, em pequena parte, se beneficiando das tensões entre os EUA e a China, que levaram muitos fabricantes a mover parte de seus negócios para a Índia.

Segundo, é um player líder em alguns dos setores de maior crescimento globalmente. Por exemplo, faz muito trabalho em indústrias em crescimento como big data, internet das coisas, computação em nuvem, segurança cibernética e robótica.

Cada uma dessas indústrias tem um mercado total endereçável (TAM) na casa dos trilhões. Por exemplo, quando se trata de IA, a receita da Nvidia chegou a US$ 30 bilhões na quarta-feira, maior do que o que ela fez nos quatro trimestres de 2021.

O setor de segurança cibernética também está crescendo, como evidenciado pelo forte crescimento da receita e pela avaliação premium de empresas como Palo Alto Networks e CrowdStrike.

Terceiro, a Tata Elxsi pertence ao conglomerado Tata Group, o que aumenta sua credibilidade ao negociar acordos com outras empresas. Ela também faz muito trabalho para empresas dentro do Tata Group.

Crescimento da receita da Tata Elxsi

Portanto, os números de receita da Tata Elxsi têm crescido nos últimos anos. Sua receita anual passou de ₹ 12,3 bilhões no AF 2017 para mais de ₹ 31,45 bilhões no último ano fiscal e a gerência acredita que ela tem mais espaço para crescer.

Os lucros mais recentes mostraram que a receita da empresa aumentou 9% YoY no último trimestre para ₹926,5 crores, enquanto seu EBITDA e margem líquida chegaram a 27,2% e 26,3%, respectivamente. Esses números levaram seu lucro antes dos impostos (PBT) para mais de ₹252 crores.

Esse crescimento da receita se deveu principalmente às soluções de transporte e integração de sistemas, que aumentaram 5,3% e 8,7%, respectivamente.

A divisão de mídia cresceu 0,5%, já que a indústria continua passando por grandes ventos contrários, com os gastos com publicidade diminuindo. Também viu um desempenho difícil na divisão de saúde e ciências biológicas, onde a receita caiu 4,3%

Preocupações sobre sua avaliação

Uma das principais preocupações sobre a Tata Elxsi e muitas outras empresas indianas é que elas se tornaram severamente supervalorizadas.

Um bom exemplo disso é a Tata Elxsi, que tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 7 bilhões e receitas anuais de US$ 427 milhões, o que lhe dá um múltiplo de preço sobre vendas de 16. Essa é uma avaliação muito cara, considerando que uma empresa como a Microsoft é negociada a uma relação P/S de 11,5.

A empresa também é negociada a uma impressionante relação preço/lucro futura de 61x, maior do que alguns dos nomes mais populares, como Nvidia e Broadcom.

Em uma nota recente, um analista da Kotak Mahindra, observou que a ação poderia cair drasticamente para ₹ 5.500, muito abaixo dos atuais ₹ 7.700. Muitos outros analistas acreditam nisso, pois apenas dois dos 12 deles têm uma classificação de compra para a ação.

Para ser claro: empresas temáticas podem permanecer em um nível caro por um longo tempo. Isso explica por que empresas como Apple, Nvidia e Microsoft têm sido constantemente supervalorizadas. Enquanto a Tata Exlsi mantiver seu crescimento, há uma probabilidade de que a ação permaneça em um nível elevado.

Análise do preço das ações da Tata Exlsi

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Tata Elxsi atingiu o pico de ₹ 10.577 em agosto de 2022 e depois recuou para ₹ 5.591 em dezembro daquele ano. Desde então, as ações têm se recuperado lentamente. Esta semana, no entanto, formaram uma vela de Deus, que as empurrou para uma alta de ₹ 9.044 antes de recuar.

A ação permanece ligeiramente acima das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 semanas e está ligeiramente abaixo do ponto de retração de Fibonacci de 23,6%.

Portanto, minha visão é que a ação permanecerá nessa faixa por um tempo e então continuará subindo, já que formou um padrão de gráfico de fundo duplo ascendente. Mais ganhos serão confirmados se ela saltar acima do ponto de resistência em ₹9.044.