O preço das ações do HDFC forma uma bandeira de baixa, pois fica atrás do Índice Nifty Bank

O preço das ações do HDFC Bank teve desempenho inferior ao do mercado este ano. Ele caiu mais de 2%, enquanto o índice Nifty 50 saltou mais de 16%. O HDFC também ficou atrás de seus principais pares, já que o Índice Nifty Bank saltou 6,6%.

Beneficiando de altas taxas de juros

O HDFC e outros bancos indianos, como Yes Bank, State Bank of India (SBI) e ICICI, estão se beneficiando de dois fatores importantes.

Primeiro, a Índia se tornou um dos países de crescimento mais rápido, pois busca se tornar a terceira maior economia na próxima década. Ela está com uma taxa média de crescimento anual de 7%, enquanto a China, sua vizinha e rival, tem lutado para chegar a 5%.

O crescimento econômico da Índia levou a um grande aumento no número de pessoas na classe média no país.

No entanto, alguns dados mostram que a economia tem alguns problemas. Por exemplo, a taxa de desemprego subiu para 9,2%, maior do que os 8,17%, que era a média entre 8,17% e 2024. A inflação também permaneceu significativamente mais alta do que no passado.

O segundo vento favorável para o HDFC e outros bancos é que o Reserve Bank of India (RBI) manteve um tom agressivo, pois manteve as taxas de juros em um nível elevado de 6,5% por um tempo. O banco também deu a entender que as taxas de juros permanecerão altas por mais tempo.

Bancos como o HDFC se beneficiam em um ambiente de alta taxa de juros por causa da ampliação da Margem Líquida de Juros (NIM). Isso explica por que a maioria dos bancos indianos relatou um grande aumento nos lucros nos últimos anos. Nos lucros mais recentes, o HDFC disse que sua margem de lucro líquido subiu para 3,7% de 3,6% no mesmo período do ano passado.

No entanto, taxas altas nem sempre são boas para os bancos, pois levam a mais demanda por fundos do mercado monetário, que pagam uma taxa melhor. Os fundos do mercado monetário na Índia adicionaram mais de ₹ 54.014 crore nos primeiros seis meses do ano. Taxas altas também levam a mais inadimplências por parte dos consumidores.

Resultados financeiros recentes do HDFC Bank

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que as receitas do HDFC Bank saltaram 106% para mais de ₹724 bilhões ou $8,7 bilhões. Esses números foram maiores do que os que bancos populares como Lloyds e Barclays fizeram no mesmo período.

A lucratividade da HDFC também continuou crescendo, atingindo mais de ₹164,7 bilhões durante o trimestre. Esse crescimento foi devido à sua renda líquida de juros, que subiu para ₹298,4 bilhões devido às altas taxas de juros.

Mais importante ainda, os empréstimos não produtivos (NPL), que geralmente aumentam em um ambiente de altas taxas de juros, recuaram no trimestre para ₹ 26 bilhões.

O HDFC, o segundo maior banco da Índia, também tem um balanço patrimonial forte. Na maioria dos períodos, a melhor abordagem para analisar a saúde financeira de um banco é focar em seu Common Equity Tier 1 Capital Ratio (CET1), que analisa seus ativos em relação aos ativos ponderados pelo risco. No seu caso, o HDFC tem um múltiplo de 16,8%.

Um índice CET1 de 16,8% é maior do que outros bancos populares. O JP Morgan, um dos melhores bancos dos EUA, tem um múltiplo menor que 14. Da mesma forma, o Lloyds Bank está trabalhando para reduzir seu índice CET1 para 13% até 2026.

Notícias recentes do HDFC Bank

O HDFC Bank ganhou várias manchetes recentemente, o que provavelmente explica por que suas ações recuaram de seu ponto mais alto neste ano.

No final do mês passado, a empresa rejeitou um acordo da Mitsubishi UFJ para comprar uma participação de 20% no HDB, seu negócio de empréstimos ao consumidor. O acordo valeria mais de US$ 1,7 bilhão. O HDB se tornou um dos principais bancos indianos, com mais de 16,5 milhões de clientes e mais de 1.727 agências.

A outra notícia importante foi a decisão da HDFC de fazer uma pausa temporária em sua parceria com a Apple, a maior empresa do mundo. Ela citou a relação custo-renda, o que significa que o relacionamento não estava gerando retornos substanciais em comparação com o valor investido. A HDFC também planejou vender US$ 1,2 bilhão em empréstimos por meio de uma ferramenta rara de dívida.

O HDFC Bank tem uma relação preço/valor contábil de 2,60, maior do que a maioria dos bancos. Nos EUA, o Bank of America, o Goldman Sachs e o Citigroup têm um múltiplo menor que 2.

Previsão do preço das ações do HDFC Bank

Voltando ao gráfico diário, vemos que o preço das ações da HDFC se moveu lateralmente nas últimas semanas. Ele continua muito mais baixo do que a alta do ano até agora de ₹1.795.

Do lado positivo, a ação permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 200 dias.

No entanto, ele caiu abaixo do nível de suporte chave em ₹1.698, sua maior oscilação em dezembro do ano passado. Ele também formou um padrão de gráfico de bandeira de baixa mostrado em verde. Esse padrão é caracterizado por um longo mastro de bandeira e um padrão retangular.

Portanto, a ação provavelmente terá um rompimento de baixa nas próximas semanas. Se isso acontecer, a ação pode cair para a média móvel de 200 dias de ₹1.575.