QYLD vs JEPQ: qual é o melhor ETF de opções de compra cobertas da Nasdaq?

Os ETFs JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) e Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) são alguns dos fundos de opções de compra cobertas mais populares em Wall Street.

O QYLD, lançado em 2013, atraiu mais de US$ 8 bilhões, enquanto o JEPQ tem quase US$ 16 bilhões em ativos sob gestão.

Eles também se saíram relativamente bem este ano, com o JEPQ e o QYLD subindo 14,3% e 11%, respectivamente. No entanto, eles tiveram desempenho inferior aos índices Nasdaq 100.

A ascensão dos ETFs de opções de compra cobertas

Os ETFs de call cobertos tiveram um bom desempenho nos últimos três anos, ajudados pela crescente demanda por rendimento. Enquanto os títulos do governo dos EUA estão rendendo mais de 5%, o fundo QYLD rende cerca de 11,2%, enquanto o JEPQ tem um retorno anual de 9,21%.

Além do JEPQ e do QYLD, outros ETFs de opções de compra cobertas populares são o JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), que tem mais de US$ 35 bilhões em ativos, e o Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), que tem US$ 2,8 bilhões.

Além de maiores pagamentos de dividendos, esses fundos se tornaram populares por causa de sua promessa de reduzir o risco de queda. No entanto, como vimos em agosto, os ETFs de call cobertos não tiveram um desempenho melhor do que outros fundos passivos, como aqueles que rastreiam os índices S&P 500 e Nasdaq 100.

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)

O JEPQ ETF é um ETF que visa gerar fortes dividendos e valorização de ações para seus investidores.

É uma versão modificada do índice Nasdaq 100. De acordo com seu site, o JEPQ investiu em 98 empresas, a maioria no setor de tecnologia.

Seus maiores constituintes são empresas como Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon e Meta Platforms. Ela também investiu em empresas como Tesla e Netflix.

A principal diferença entre o JEPQ e os populares ETFs do Nasdaq 100, como o QQQ e o QQQM, é que ele emprega opções para gerar retornos.

Após investir nessas empresas, o gestor do fundo vende opções de compra de Equity Linked Notes (ELNs) do índice de referência Nasdaq 100. Uma opção de compra é um derivativo que dá a alguém uma opção de comprar um ativo a um determinado preço.

Ao investir nas 98 empresas, o fundo espera tirar vantagem de sua tendência de alta. Isso é notável, já que o índice Nasdaq 100 está em uma corrida de alta há décadas, pois saltou de menos de US$ 50 em seu início para quase US$ 20.000 hoje.

A parte de opções é útil porque permite que o fundo gere renda. Ele faz isso recebendo um prêmio quando implementa uma negociação de opção de compra. Ele então distribui esses fundos para seus investidores.

Suponha que o índice Nasdaq 100 estava sendo negociado a $20.000 e você tem uma opção de compra. Neste caso, se o índice cair para $18.000, então a negociação de opções se torna inútil, já que você pode comprá-la pelo preço mais baixo.

O risco de alta para essa negociação é se ela atingir o preço de exercício e então continuar subindo. Quando isso acontece, você perde a alta.

Nos últimos três anos, o retorno total do JEPQ foi de 35,7%, enquanto o QQQ subiu 28%. No entanto, este ano, ele retornou 14,3%, enquanto o QQQ subiu 16%.

O Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)

O Nasdaq 100 Covered Call ETF é outro ETF semelhante para investidores de dividendos. Ele investe cerca de 80% de seus fundos em empresas no CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2 Index. Este índice é composto por empresas como Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom e Amazon.

O fundo então vende opções de compra no índice todo mês. Nisso, o preço de exercício é geralmente maior do que o preço do índice atual e é mantido até um dia antes da data de expiração, que geralmente é às quintas-feiras.

O fundo tem se saído bem desde seu lançamento em 204. Ele teve oito anos de retornos positivos e apenas 2 negativos. Seu melhor desempenho anual foi em 2019, quando o fundo retornou 23%. Por outro lado, seu pior desempenho anual foi em 2022, quando caiu 19%, enquanto o índice Nasdaq 100 caiu 32%.

Como resultado, o retorno total do Nasdaq 100 em dez anos até 2023 foi de 55%, em comparação com 22,8% do QYLD.

QYLD vs QYLD ETF: melhor compra?

Como escrevi antes, e como o WSJ escreveu recentemente, esses ETFs boomer candy tendem a ter desempenho inferior aos índices de referência no longo prazo. Como tal, faz sentido investir em fundos passivos como o Vanguard S&P 500 (VOO) e o Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

O QYLD tem um dividend yield de 11%, enquanto o JEPQ tem 9,5%. Ainda assim, com base no desempenho passado, conforme mostrado acima, há sinais de que o JEPQ é um fundo melhor. Por exemplo, o JEPQ retornou 36% em 2023, enquanto o fundo QQQ ganhou 54%. No mesmo período, o fundo QYLD retornou 22%. Além disso, o JEPQ é muito mais barato, com uma taxa de despesa de 0,35% em comparação com 0,61% do QYLD.