JEPI: O ETF blue-chip boomer candy do JP Morgan é uma boa compra?

O JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) teve um bom desempenho este ano, ajudado pelo aumento contínuo das ações americanas. Suas ações subiram nas últimas quatro semanas consecutivas e estão sendo negociadas a uma alta recorde de US$ 58,8. Excluindo dividendos, o fundo disparou mais de 71% desde sua criação em 2023.

ETF Boomer Candy

O JEPI, o maior ETF da Boomer Candy, subiu 7% este ano, com desempenho inferior ao do índice S&P 500, que subiu mais de 17%.

Os investidores notaram esse desempenho inferior e começaram a reduzir seus investimentos. Dados mostram que os ativos do fundo caíram em mais de US$ 21 milhões no mês passado, a primeira saída mensal deste ano.

No total, o fundo adicionou mais de US$ 2,4 bilhões em ativos este ano, elevando seus ativos totais sob gestão para US$ 35 bilhões. Os fluxos de entrada em outros ETFs Boomer Candy, como o JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) e o NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI), começaram a recuar.

Esse desempenho se deve principalmente ao seu desempenho em comparação com ETFs de baixo custo de referência, como o Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ou o iShares S&P 500 ETF (IVV).

Embora esses ETFs de doces da geração baby boomer tenham dividendos substanciais, eles sempre têm desempenho inferior aos fundos passivos de baixo custo.

O retorno total do JEPI nos últimos 12 meses foi de 13%, menor que o fundo Vanguard S&P 500. Da mesma forma, o JEPQ ETF subiu 22%, enquanto o Invesco QQQ ETF subiu mais de 27,25%.

Esse desempenho é exatamente o motivo pelo qual os investidores devem sempre ignorar o dividend yield de um ativo e, em vez disso, focar no retorno total. Na maioria dos casos, ativos com altos dividend yields têm desempenho inferior àqueles com rendimentos mais baixos.

Um bom exemplo disso é uma empresa como a Apple, que rende 0,48%, e a Verizon, que tem um rendimento de 6,55%. O retorno total da Apple tem sido muito melhor ao longo dos anos.

Como funciona o ETF JEPI

JEPI e outros ETFs boomer candy usam uma abordagem muito simples para gerar retornos enquanto aproveitam os movimentos de preços.

O fundo investe em 134 empresas em todos os setores nos EUA. Seus maiores setores são tecnologia, saúde, finanças e bens de consumo discricionários. Algumas das maiores empresas do fundo são Progressive, Trane Technologies, Meta Platforms, Abbvie, Southern e Mastercard.

Depois de investir nessas empresas, o fundo vende opções de compra atreladas ao índice S&P 500 e embolsa o prêmio, que usa para pagar distribuições mensais aos investidores.

Uma opção de compra é uma transação financeira que permite que um investidor compre um ativo a um determinado preço futuro. Diferentemente de um contrato futuro, em uma opção, a pessoa não tem obrigação de comprar o ativo.

Por exemplo, se uma ação cai abaixo do preço-alvo, a negociação de opções se torna inútil, pois a pessoa pode comprá-la por um preço mais barato.

Um ETF boomer candy como o JEPI deveria, em teoria, superar o benchmark quando este estiver se movendo lateralmente ou caindo.

Um risco importante é quando o benchmark continua subindo, como vimos em agosto. Quando isso acontece, o fundo tende a perder o rali mais amplo.

Catalisadores para o fundo JEPI

Olhando para o futuro, há vários catalisadores que podem impulsionar o JEPI ETF para cima. Primeiro, o fundo pode se sair bem quando o Federal Reserve começar a cortar as taxas de juros no final deste mês.

Na maioria dos casos, as ações se saem bem quando o Fed está cortando as taxas, à medida que os investidores mudam de títulos para ações. No entanto, essa rotação provavelmente levará mais tempo porque as taxas de juros permanecerão mais altas por um tempo.

A JEPI, que tem um rendimento de dividendos de 7%, provavelmente verá mais interesse de investidores focados em renda.

Segundo, o fundo JEPI reagirá ao resultado da eleição de novembro nos Estados Unidos. Na maioria dos períodos, as ações tendem a oscilar antes da eleição e então se recuperar depois que ela acontece, à medida que abraçam um novo normal.

Historicamente, as ações têm bom desempenho sob presidentes de ambos os partidos, o que significa que o resultado não terá um grande impacto.

Terceiro, os lucros corporativos estarão em destaque. Os lucros mais recentes mostraram que os lucros das empresas no índice S&P 500 aumentaram em 10,5% e a tendência pode continuar.

O ETF JEPI é um bom investimento?

Como escrevi antes, o JEPI tem uma correlação próxima com o índice S&P 500. No entanto, ele frequentemente tem desempenho inferior ao do índice, como vimos acima.

O fundo também é mais caro do que outros ETFs passivos, como o Vanguard S&P 500 ETF, que cobra apenas 0,03%.

Portanto, embora seus retornos mensais de dividendos sejam bons, acredito que os investidores de longo prazo se sairão melhor e dormirão bem à noite (SWAN) investindo em ETFs passivos genéricos como VOO e Nasdaq 100.