Impacto do ciclo de liquidação T+1 mais curto nos mercados dos EUA é mais severo do que o esperado, segundo pesquisa do Citi

A transição para um ciclo de liquidação mais curto para transações de títulos dos EUA teve um impacto mais profundo do que o previsto, de acordo com uma pesquisa recente do Citigroup.

Implementado em maio, o novo cronograma reduziu o período de liquidação de ações, títulos corporativos e títulos municipais de dois dias úteis para um, conhecido como T+1.

Embora essa aceleração tenha sido projetada para aumentar a eficiência do mercado, ela introduziu desafios imprevistos para os participantes do mercado global.

A pesquisa Securities Services Evolution do Citigroup, realizada em junho com quase 500 instituições, revela que 44% das empresas de compra e venda consideraram que a mudança para T+1 foi "mais impactante do que o esperado".

Essa descoberta destaca as implicações mais amplas do ciclo de liquidação acelerado no ecossistema de negociação.

A Europa enfrenta o peso da perturbação

A pesquisa identificou a Europa como a região que sofreu as interrupções mais significativas devido à transição T+1.

As empresas europeias enfrentaram problemas de liquidação e financiamento, agravados pela diferença de fuso horário.

O ciclo mais curto intensificou os problemas de tempo para investidores estrangeiros que dependem de negociações de moeda para financiar suas transações de títulos nos EUA.

"Todas as áreas parecem ter sido mais impactadas do que o previsto originalmente", afirmou a pesquisa, observando uma pressão particular sobre financiamento, número de funcionários, empréstimos de títulos e taxas de inadimplência.

Notavelmente, o empréstimo de títulos teve o aumento mais considerável no impacto, com 50% das organizações relatando problemas, acima dos 33% antes da transição.

As empresas do lado da venda enfrentam dificuldades com pessoal e processamento

A pesquisa também destacou desafios significativos enfrentados por empresas do lado da venda, com 56% relatando impactos substanciais em suas atividades de empréstimo e recall de títulos.

Além disso, 52% dos bancos e corretoras notaram que seus níveis de pessoal foram afetados negativamente.

Muitas empresas optaram por aumentar o número de funcionários em vez de investir em automação, resultando em maiores volumes de processamento manual e mais exceções acionadas por clientes.

O Citigroup concluiu que análises mais aprofundadas são necessárias para compreender completamente os efeitos "verdadeiros e mais profundos" do ciclo de liquidação T+1 no mercado.

À medida que o setor continua a se adaptar, entender esses impactos será crucial para otimizar processos e mitigar interrupções no futuro.