Eis por que o rand (ZAR) está subindo enquanto o naira nigeriano e o cedi de Gana caem

O rand sul-africano divergiu de outras moedas africanas de alto destaque neste ano. A taxa de câmbio USD/ZAR recuou mais de 8% neste ano para ser negociada a 17,87, perto do seu ponto mais baixo desde agosto do ano passado.

Enquanto isso, na Nigéria, a segunda maior economia da região subsaariana, a naira (NGN) caiu para 1.600 em relação ao dólar americano. Ela perdeu mais de 83% de seu valor neste ano e mais de 350% nos últimos cinco anos.

O cedi ganês (GHS) caiu mais de 30% este ano e mais de 190% nos últimos cinco anos. Mais notavelmente, a moeda caiu em todas as semanas desde fevereiro deste ano. Ela também perdeu quase 720% de seu valor desde 2013.

Rand da África do Sul sobe

O rand sul-africano se recuperou este ano, com sinais de que a economia estava indo relativamente bem.

A maioria desses ganhos aconteceu depois que o país foi a uma eleição que levou à primeira derrota do CNA em décadas. No rescaldo, o CNA fechou um acordo com a Aliança Democrática, um partido que é amplamente visto como o mais pró-negócios do país.

O governo de coalizão está funcionando bem, levando a mais confiança do consumidor e dos negócios. O relatório mais recente mostrou que a confiança dos negócios do país estava melhorando, pois saltou para menos 38, seu ponto mais alto em mais de um ano.

A confiança aumentou por vários motivos. Dados econômicos recentes mostraram que a inflação continuou a cair, com o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) desacelerando para 4,6%, seu menor nível desde julho do ano passado e abaixo da alta deste ano de quase 6%. O rand forte ajudou essa inflação a recuar.

Ao mesmo tempo, a tendência de redução de carga melhorou, com o país tendo energia na maioria dos dias. O governo também introduziu o sistema de aposentadoria de dois potes.

Outro relatório revelou que as atividades comerciais melhoraram em agosto, com o S&P Global PMI subindo de 49,3 em julho para 50,5 em agosto. Há esperanças crescentes de que o South African Reserve Bank (SARB) comece a cortar as taxas ainda este ano.

O rand sul-africano também saltou após a taxa de câmbio USD/ZAR formar um padrão de cruz da morte em maio. Esse padrão se forma quando as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 200 e 50 dias se cruzam e é um dos sinais mais pessimistas do mercado.

Portanto, o par USD/ZAR pode continuar caindo nos próximos meses, com o próximo ponto a ser observado em 17,42.

A queda da naira nigeriana continua

A Nigéria, por outro lado, está se movendo na direção oposta. A inflação permaneceu em um nível elevado, com o último relatório mostrando que o IPC desacelerou para 33,40% em julho. A confiança empresarial e do consumidor caiu, levando à agitação social no país.

A crise se acelerou após a eleição geral do ano passado, na qual Bola Tinubu venceu. Ele então se moveu rapidamente para reformar a economia, livrando-se dos subsídios ao petróleo que estavam custando ao país bilhões de dólares anualmente.

O banco central também desvalorizou a naira, pois buscava criar uma taxa de câmbio única. Antes disso, havia a taxa oficial e a do mercado negro. Na sequência, muitas empresas estrangeiras saíram do país ou reduziram suas operações.

Com a inflação estagnada acima de 30% e com a naira despencando, muitos nigerianos optaram por moeda estrangeira, especialmente o dólar americano. Isso aconteceu mesmo quando o banco central aumentou as taxas de juros para o ponto mais alto em anos.

Portanto, como vimos em países como Argentina, Turquia e Zimbábue, é difícil aumentar a confiança em uma moeda que despencou.

O cedi do Gana implodiu

Enquanto isso, em Gana, a moeda local continuou a implodir este ano. A taxa de câmbio USD/GHS disparou da baixa do ano passado de 10,47 para 15,8, uma alta recorde.

A fraqueza da Cedi se deve principalmente à crise econômica do país, que a viu deixar de pagar suas obrigações. No início deste ano, o país chegou a um acordo com os credores, a maioria dos quais viu grandes cortes. Como resultado, muitos estrangeiros estão com medo de comprar os títulos do governo.

A fraqueza do Cedi também se deve principalmente ao cacau, uma fonte importante de divisas estrangeiras. Embora os preços do cacau tenham subido no início deste ano, eles moderaram recentemente. Ao mesmo tempo, o país teve uma colheita ruim, o que significa que suas entradas de moeda estrangeira serão fracas.

No lado positivo, há sinais de que o Fundo Monetário Internacional (FMI) começou a desembolsar dinheiro para o país, o que poderia dar suporte à moeda. O Banco Mundial também reservou US$ 900 milhões em desenvolvimento de recuperação resiliente.

Essas medidas ajudaram a desacelerar a queda do cedi ganês, já que o USD/GHS se moveu lateralmente em torno de 15 nas últimas semanas. No longo prazo, no entanto, o par provavelmente continuará subindo.