Arábia Saudita e OPEP enfrentam desafios para impor cotas de corte na produção de petróleo bruto

A Arábia Saudita, líder de fato da Organização dos Países Exportadores de Petróleo, mais uma vez enfrenta um inimigo conhecido: o não cumprimento dos cortes na produção de petróleo, enquanto o Reino tenta contornar um período de baixa demanda global e preços mais baixos.

Na sexta-feira, a CNBC informou que a OPEP intensificou seu foco na conformidade de seus membros com suas cotas de corte de produção.

Isso ocorre em um momento em que relatórios e dados mostram que o Iraque e o Cazaquistão frequentemente produzem petróleo bruto acima de suas respectivas promessas.

Além disso, a Rússia, principal aliada não membro da OPEP, também produziu em excesso em certos momentos, de acordo com a reportagem da CNBC.

A não conformidade é um desafio de longa data

O não cumprimento das cotas de corte de produção tem sido motivo de preocupação para o cartel, pois não apenas disponibiliza mais petróleo ao mercado em um momento de baixa demanda global, mas também questiona a capacidade da OPEP de influenciar o mercado.

Os preços do petróleo permaneceram baixos, e o petróleo Brent na Intercontinental Exchange tem oscilado em torno de US$ 70-US$ 72 por barril nas últimas semanas, bem abaixo do pico deste ano de US$ 92 o barril atingido em abril.

O cartel vem cortando a produção de petróleo bruto em 5,86 milhões de barris por dia desde o final do ano passado.

Desse total, 2,2 milhões de barris de petróleo bruto por dia estão sendo cortados voluntariamente por oito membros da aliança OPEP+.

A Arábia Saudita compensa a maior parte disso com um corte voluntário de 1 milhão de barris por dia, seguida pela Rússia e os outros.

Cortes voluntários expiram em setembro

Os cortes voluntários de 2,2 milhões de barris por dia estavam programados para expirar no final de setembro.

No entanto, no início de setembro, o cartel concordou em estender isso por mais dois meses, já que os preços do petróleo continuaram caindo devido a preocupações com a baixa demanda.

Além disso, a Arábia Saudita está supostamente preparada para um ambiente de preços baixos de petróleo e abandonou sua meta não oficial de US$ 100 por barril de petróleo bruto em favor de aumentar a produção a partir de dezembro.

Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG, disse em um relatório:

Iraque e Cazaquistão produzem em excesso

De acordo com a pesquisa do Commerzbank, tanto o Iraque quanto o Cazaquistão, membros importantes do grupo OPEP+, não conseguiram implementar suas respectivas cotas de corte de produção entre janeiro e agosto.

“A produção iraquiana é de particular interesse, pois o país tem produzido bem acima de sua meta, apesar dos planos explícitos de compensação”, disse Lambrecht no relatório do Commerzbank.

O Commerzbank acredita que o Iraque teria que cortar a produção de petróleo em 300.000 barris por dia para cumprir suas cotas de produção.

A não conformidade com as cotas de corte de produção é uma das principais razões pelas quais a Arábia Saudita quer abandonar seu desejo por preços mais altos de petróleo, enquanto o Reino se prepara para abrir as torneiras de petróleo em dezembro.

Analistas acreditam que quando a OPEP+ e a Arábia Saudita começarem a desfazer os cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia a partir de dezembro, o aumento real da produção será muito menor.

Isso se deve à superprodução do Iraque e do Cazaquistão neste ano.

É provável que o mercado enfrente um excesso de oferta considerável se o cartel prosseguir com seu plano de desfazer os cortes voluntários de produção de dezembro.

Os preços do petróleo permanecerão contidos com o aumento da oferta

Os preços do petróleo caíram acentuadamente na semana passada depois que relatos alegaram que a Arábia Saudita quer recuperar participação de mercado aumentando a produção a partir de dezembro.

A decisão do Reino pode resultar principalmente da não conformidade de outros membros da OPEP+.

No entanto, se a OPEP e a Arábia Saudita reverterem seus cortes voluntários de produção de dezembro, os preços do petróleo poderão cair ainda mais.

Os preços do petróleo Brent estão atualmente próximos da mínima de três anos, enquanto o petróleo West Texas Intermediate está em torno de US$ 68 por barril, quase US$ 20 abaixo do pico de US$ 87 por barril atingido em abril em 2024.

Analistas disseram que os preços do petróleo permaneceram baixos mesmo com as escaladas no Oriente Médio.

“O mercado se tornou cada vez mais insensível à tensão na região, já que, após quase um ano de conflito, ainda não houve impacto na produção de petróleo”, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group, em nota.

Patterson acredita que se o Irã se envolvesse mais na guerra entre Israel e o Hamas, isso aumentaria algum tipo de risco ao fornecimento de petróleo na região.

No entanto, o mercado está ciente do fato de que a OPEP+ tem uma grande quantidade de capacidade de produção ociosa, o que pode manter os preços mais baixos pelos próximos meses, especialmente se o cartel abrir a torneira em dezembro.